Comment utiliser l'analyse de la couverture des intérêts

Couverture des intérêts est une expression mathématique de la facilité avec laquelle une entreprise pourrait rembourser ses dettes si nécessaire. Essentiellement, les réserves totales de trésorerie d'une entreprise sont comparées au total des intérêts qu'elle doit actuellement sur les dettes. Si l'entreprise pouvait facilement rembourser toute cette dette avec des réserves de liquidités, l'entreprise est dans une situation financière solide. Une entreprise qui aurait plus de difficultés avec ce processus peut présenter plus de risques pour un investisseur. Cependant, il existe une certaine interprétation de la couverture des intérêts qui la rend plus compliquée qu'un simple ratio.

Industries à faible taux d'intérêt

Dans certains secteurs, une couverture à faible taux d'intérêt peut être acceptable. Par exemple, une entreprise de services publics voit très peu de fluctuations dans les affaires. Même lorsque l'économie est en hausse ou en baisse, une entreprise de services publics peut afficher des bénéfices assez constants par rapport à l'année précédente. Ce type de société est connu sous le nom de « preuve de récession, " et cette réputation peut s'étendre à une analyse de la couverture des intérêts. Une entreprise qui est assez résiliente et qui a des rendements très prévisibles peut se permettre de garder un peu moins d'argent en main.

Industries de couverture à intérêt élevé

Les industries de couverture d'intérêts élevés sont beaucoup plus vulnérables aux fluctuations du marché. Ceux-ci peuvent inclure deux domaines principaux :les institutions financières et les établissements de vente au détail. Institutions financières, y compris les compagnies d'assurance, ont besoin d'importantes réserves de liquidités pour supporter des pertes importantes au cours d'une année donnée. Une banque peut souffrir considérablement si les prêts font défaut; une compagnie d'assurance subira des pertes importantes au cours d'une année avec des sinistres élevés. Ces deux sociétés devraient disposer de réserves suffisantes pour rembourser les dettes et couvrir les coûts de ces urgences. Les commerces de détail enregistrent également des bénéfices irréguliers et imprévisibles, souvent liés à la prospérité économique. Ces entreprises devraient disposer de réserves de liquidités élevées pour résister aux tempêtes du marché.

Variations de la couverture des intérêts d'un trimestre à l'autre

Un indicateur de la solidité d'une entreprise peut être la cohérence de sa couverture des intérêts au cours de l'année. Une entreprise qui s'appuie en permanence sur des réserves de trésorerie, plutôt que de profit, payer pour les petites urgences aura une couverture d'intérêt variable. De nouveau, une analyse de l'industrie peut être utile. Une banque ne devrait pas avoir une couverture d'intérêts très variable au cours d'une année. Une entreprise de vêtements, bien que, constituera des réserves pendant les vacances et la rentrée scolaire. Le reste de l'année, l'entreprise peut ronger ces réserves en opérant à perte. Cette société peut être d'accord avec une couverture d'intérêt variable.

Variations de la couverture des intérêts d'une année à l'autre

Année après année, une entreprise doit afficher une couverture d'intérêt cohérente. Même les établissements de vente au détail qui peuvent avoir des taux variables au cours de l'année devraient suivre cette règle générale. Une entreprise dont la couverture des intérêts augmente au fil des ans affiche des bénéfices importants. Les bénéfices sont suffisamment substantiels pour rembourser les dettes, payer les frais de fonctionnement, investir puis économiser de l'argent dans le pot de réserve de trésorerie de l'entreprise. Les entreprises qui affichent une couverture d'intérêts décroissante affichent en fait des bénéfices inférieurs d'année en année, entraînant une incapacité à économiser de l'argent. Cela peut exposer l'entreprise à un risque élevé de faillite dans un avenir immédiat.