Rendement moyen vs rendement composé

Lorsque l'on compare les investissements, vous pouvez utiliser rendement moyen ou rendement composé comme méthode de comparaison . Le rendement composé est plus adapté à la comparaison et peut être intégré à une formule de croissance car il utilise la règle de puissance. Le rendement moyen est plus facile à calculer, mais n'est pas couramment utilisé par les analystes pour examiner la croissance des bénéfices.

Les calculs

L'application de ces calculs aux gains est simple. D'abord, vous obtenez les données de revenus pour toutes les périodes, qu'il s'agisse de données de revenus annuelles ou trimestrielles. Ensuite, vous calculez le taux de rendement pour chaque période. Vous devez ensuite additionner les taux de rendement et diviser ce nombre par le nombre de périodes. Ceci calcule la croissance moyenne des revenus.

Croissance composée, d'autre part, est un peu différent. Pour un calcul de croissance composée, vous obtenez la première période et la dernière période, divisez ce nombre pour trouver un rapport, et prendre l'inverse de la fonction puissance par le nombre de périodes.

Exemple de rendement moyen

Prends pour exemple, société xyz. Supposons que leur bénéfice par action est le suivant :1,00 $ ; 2,25 $ ; 2,50 $. Les taux de croissance des bénéfices pour chaque période seraient les suivants :(2,25/1-1); (2,5/2,25-1). Cela équivaut à une croissance de 125 % de la première année à la première année et de 11 % de la première à la deuxième année. La croissance moyenne des revenus, donc, est égal à (1,25+11)/2=68 %. Avis, en regardant les chiffres, vous pouvez voir une décélération de la croissance des bénéfices de la deuxième année à la troisième année. La croissance moyenne des bénéfices ne tient pas bien compte du taux de changement, ce qui fait une grande différence dans l'estimation lors de l'analyse de nombreuses périodes.

Exemple de retour composé

Maintenant pour la croissance composée, formuler le problème comme suit :(2.5/1)^(1/2)-1=1.58-1=58%. Notez que le calcul a révélé que le taux de croissance composé était de 58 %, et qu'il est inférieur au taux de croissance moyen de 68 %. Notez que la méthode du rendement composé prend intuitivement en compte la décélération de la croissance des bénéfices. Ceci est très important lorsqu'il s'agit d'un grand nombre de périodes, surtout lors de l'analyse des périodes trimestrielles en raison de l'accélération et de la décélération de la croissance impliquées et du changement de trajectoire.

La méthode de croissance composée est plus couramment utilisée. À moins que les chiffres ne montrent un motif linéaire, le rendement moyen fonctionnerait très bien. Cependant, la plupart du temps, la croissance s'accélère et ralentit. Lors de l'analyse de la croissance, il n'est pas facile de prendre en compte cette dimension sans utiliser au préalable la méthode de la croissance composée. Notez qu'une simple différence mineure dans le taux de croissance peut ne pas sembler être une grande différence ; cependant, la méthode de la croissance composée estimera les bénéfices ou toute autre mesure financière bien mieux que la méthode du rendement moyen.

Assurez-vous également de tracer les chiffres de croissance pour approximer la forme de la courbe de croissance et également approximer une formule de croissance pour estimer au mieux les bénéfices futurs. Après tout, la plupart de ces informations sont destinées à prédire les bénéfices futurs ainsi qu'à évaluer les schémas de croissance actuels.