Investissement de portefeuille étranger (FPI)

Qu'est-ce que l'investissement de portefeuille étranger (FPI) ?

Les investissements étrangers de portefeuille (FPI) se composent de titres et d'autres actifs financiers détenus par des investisseurs dans un autre pays. Il ne confère pas à l'investisseur la propriété directe des actifs d'une entreprise et est relativement liquide en fonction de la volatilité du marché. Parallèlement aux investissements directs étrangers (IDE), Le FPI est l'un des moyens les plus courants d'investir dans une économie à l'étranger. Les IDE et les FPI sont tous deux d'importantes sources de financement pour la plupart des économies.

Points clés à retenir

• L'investissement de portefeuille étranger (FPI) consiste à détenir des actifs financiers d'un pays autre que celui de l'investisseur.
• Les avoirs de FPI peuvent inclure des actions, ADR, RDA, obligations, fonds communs de placement, et les fonds négociés en bourse.
• Parallèlement aux investissements directs étrangers (IDE), Le FPI est l'un des moyens courants pour les investisseurs de participer à une économie à l'étranger, en particulier les investisseurs particuliers.
• Contrairement à l'IDE, FPI consiste en une propriété passive; les investisseurs n'ont aucun contrôle sur les entreprises ou la propriété directe de biens ou une participation dans une entreprise.

Comprendre l'investissement de portefeuille étranger (FPI)

L'investissement de portefeuille implique la réalisation et la détention d'un investissement sans intervention (ou passif) de titres, fait dans l'espoir de gagner un retour. Dans les investissements étrangers de portefeuille, ces titres peuvent inclure des actions, certificats de dépôt américains (ADR), ou les certificats de dépôt mondiaux d'entreprises dont le siège est situé en dehors du pays de l'investisseur. La détention comprend également les obligations ou autres titres de créance émis par ces sociétés ou gouvernements étrangers, fonds communs de placement, ou des fonds négociés en bourse (FNB) qui investissent dans des actifs à l'étranger ou à l'étranger.

Un investisseur individuel intéressé par des opportunités en dehors de son propre pays est le plus susceptible d'investir via un FPI. A un niveau plus macro, les investissements étrangers de portefeuille font partie du compte de capital d'un pays et figurent sur sa balance des paiements (BOP). Le BOP mesure le montant d'argent circulant d'un pays vers d'autres pays au cours d'une année monétaire.

FPI vs Investissement Direct Etranger (IDE)

Avec FPI, comme avec les investissements de portefeuille en général, un investisseur ne gère pas activement les investissements ou les sociétés qui émettent les investissements. Ils n'ont pas de contrôle direct sur les actifs ou les entreprises.

En revanche, L'investissement direct étranger (IDE) permet à un investisseur d'acquérir une participation commerciale directe dans un pays étranger. Par exemple, disent qu'un investisseur basé à New York achète un entrepôt à Berlin pour le louer à une entreprise allemande qui a besoin d'espace pour étendre ses opérations. L'objectif de l'investisseur est de créer un flux de revenus à long terme tout en aidant l'entreprise à augmenter ses bénéfices.

Cet investisseur IDE contrôle ses investissements monétaires et gère souvent activement l'entreprise dans laquelle il investit. L'investisseur aide à développer l'entreprise et attend de voir son retour sur investissement (ROI). Cependant, parce que l'argent de l'investisseur est immobilisé dans une entreprise, ils font face à moins de liquidités et à plus de risques lorsqu'ils essaient de vendre cet intérêt. L'investisseur est également confronté au risque de change, ce qui peut diminuer la valeur de l'investissement lorsqu'il est converti de la devise du pays à la devise nationale ou aux dollars américains. Un risque supplémentaire est le risque politique, ce qui peut fragiliser l'économie étrangère et son investissement.

• Faisable pour les investisseurs particuliers

• Retour sur investissement plus rapide

• Très liquide

• Pas de contrôle/gestion direct des investissements

• Volatil

• Cause de perturbation économique (en cas de retrait)

Bien que certains de ces risques affectent également les investissements de portefeuille étrangers, elle l'est dans une moindre mesure qu'avec les investissements directs étrangers. Les investissements du FPI étant des actifs financiers, pas la propriété ou une participation directe dans une entreprise, ils sont intrinsèquement plus commercialisables.

Ainsi, le FPI est plus liquide que le FDI et offre à l'investisseur une chance de rentabiliser plus rapidement son argent ou une sortie plus rapide. Cependant, comme pour la plupart des investissements offrant un horizon à court terme, Les actifs du FPI peuvent souffrir de la volatilité. L'argent du FPI quitte souvent le pays d'investissement chaque fois qu'il y a une incertitude ou des nouvelles négatives dans un pays étranger, ce qui peut encore y aggraver les problèmes économiques.

Les investissements de portefeuille étrangers sont plus adaptés à l'investisseur de détail moyen, alors que l'IDE est plutôt du ressort des investisseurs institutionnels, les particuliers fortunés, et entreprises. Cependant, ces grands investisseurs peuvent également utiliser des investissements de portefeuille étrangers.

Exemple d'investissement de portefeuille étranger (FPI)

L'année 2018 a été une bonne année pour l'Inde en termes de FPI. Plus de 600 nouveaux fonds d'investissement enregistrés auprès du Securities and Exchange Board of India (SEBI), portant le total à 9, 246. L'assouplissement du climat réglementaire et la bonne performance des actions indiennes au cours des dernières années ont été parmi les facteurs qui ont suscité l'intérêt des investisseurs étrangers.