Comprendre une bêta d'actions

Un stock bêta est une mesure comparative de la performance de l'action par rapport au marché dans son ensemble. Le principe de base est qu'un marché en hausse a généralement tendance à augmenter la plupart des valeurs boursières avec lui, tandis qu'un marché en baisse est susceptible de les abaisser. Le bêta est une méthode calculée pour déterminer à quel point la corrélation entre les deux est étroite.

Pour commencer, le marché lui-même s'est vu attribuer une valeur bêta de 1 ; en d'autres termes, son mouvement est exactement égal à lui-même (rapport a1:1). Les actions peuvent avoir une valeur bêta inférieure à, égal ou supérieur à 1. Par exemple, si une action a un bêta supérieur à 1 (1,5, par exemple), cela indique que lorsque le marché monte ou descend, ce stock est également susceptible de monter ou de baisser, mais à un taux de 50 pour cent de plus que le marché. Supposons un instant que le marché boursier a augmenté de 20 % l'an dernier. L'action avec un bêta de 1,5 aurait augmenté sa valeur d'environ 30 pour cent, soit environ 50 pour cent de plus que la hausse de 20 pour cent du marché. De la même manière, si le marché avait chuté de 10 % au lieu d'augmenter, ce même stock aurait probablement perdu environ 15 pour cent de sa valeur (notez que c'est toujours 50 pour cent de plus que la valeur du mouvement du marché).

Imaginons maintenant une action dont le bêta est inférieur à 1 :on peut s'attendre à ce que cette action fluctue moins que le marché dans son ensemble. Par exemple, si une action a un bêta de 0,75, il réagira 25 % moins fortement que la moyenne des hauts et des bas du marché. En utilisant à nouveau notre exemple de hausse du marché de 20 %, l'action avec un bêta de 0,75 augmenterait en valeur d'environ 15 % (ou 3/4 de la hausse du marché). si le marché avait plutôt chuté de 10 %, le même titre aurait probablement chuté d'environ 7,5 pour cent (3/4 du mouvement du marché). En outre, les actions peuvent avoir un bêta négatif; ces titres auraient tendance à évoluer dans le sens inverse du marché.

En général, les titres qui possèdent des bêtas élevés sont bons à avoir lorsque le marché est en hausse. Malheureusement, ils peuvent faire des ravages dans un portefeuille lorsque le marché évolue dans l'autre sens. les bêta inférieurs à 1 sont meilleurs dans les marchés en baisse. Ils ont tendance à ne pas perdre autant de valeur (mais ils ne gagnent pas non plus autant sur les bons marchés).

Si, comme nous le dit la sagesse conventionnelle, au fil du temps, les actions des bonnes entreprises performent bien et les actions des mauvaises organisations font mal, pourquoi le betamatter devrait-il du tout? De nombreux experts pensent que l'ensemble du marché dicte environ 70 % du mouvement d'une action individuelle, que ce soit en haut ou en bas, tandis que les performances réelles de l'entreprise ne représentent que les 30 pour cent restants. Selon cet avis d'expert, alors, lorsque vous évaluez une valeur donnée pour votre portefeuille et que vous souhaitez mesurer sa volatilité potentielle par rapport à l'ensemble du marché, comprendre la version bêta est inestimable.