Pourquoi les actions privilégiées sont-elles désignées comme privilégiées ?

Une société peut émettre deux types d'actions :ordinaires et privilégiées. Les actions ordinaires sont la propriété partielle d'une entreprise et ce sont les actions auxquelles on se réfère généralement lorsqu'on discute des actions d'une entreprise. Les actions privilégiées versent des dividendes plus élevés et offrent aux investisseurs différentes opportunités d'investissement à revenu. Les investisseurs devraient considérer les actions ordinaires et privilégiées de manières très différentes.

Identification

Les actions privilégiées sont « privilégiées » car elles ont la préférence sur les actions ordinaires pour recevoir des dividendes et des actifs de la société si l'entreprise est liquidée. Si une société n'a pas assez de liquidités pour verser des dividendes aux actions privilégiées et aux actions ordinaires, les actionnaires privilégiés doivent être payés en premier.

Fonction

Les entreprises émettent des actions privilégiées comme moyen de lever des capitaux au lieu d'emprunter de l'argent en émettant des obligations. La plupart des actions privilégiées sont émises avec un taux de dividende fixe que la société doit payer avant de verser un dividende aux actionnaires ordinaires. La majorité des émissions d'actions privilégiées n'ont pas de date d'expiration, la société émettrice n'est donc pas tenue de rembourser l'argent collecté comme elle le ferait si elle émettait des obligations.

Les types

Les actions privilégiées peuvent être émises avec différentes caractéristiques qui les rendent plus attrayantes pour les investisseurs. Les actions privilégiées cumulatives ont le droit de compenser tout paiement de dividendes manqué avant que les dividendes ne soient versés sur les actions ordinaires. Les actions privilégiées ajustables voient leurs dividendes modifiés en fonction d'un certain taux d'intérêt du marché. Cela protège les actionnaires dans un environnement de taux en hausse. Les actions privilégiées convertibles peuvent être échangées contre des actions ordinaires selon un ratio prédéterminé.

Considérations

Les investisseurs achètent des actions privilégiées principalement comme placement de revenu pour recevoir les dividendes réguliers. Bien que les actions privilégiées aient la préférence sur les actions ordinaires pour recevoir des dividendes, les actionnaires privilégiés sont derrière les détenteurs d'obligations à payer. La valeur des actions privilégiées peut être affectée à la fois par la situation financière de la société émettrice et par l'environnement actuel des taux d'intérêt. Contrairement aux détenteurs d'obligations, les propriétaires d'actions privilégiées n'ont généralement pas la sécurité d'une date d'échéance à laquelle la valeur nominale de l'investissement sera remboursée.

Potentiel

Le taux de dividende des actions privilégiées peut être nettement supérieur à celui de nombreux autres investissements. Par exemple, en mars 2010, le FNB iShares S&P U.S. Preferred Stock Index ETF, le symbole PFF avait un rendement en dividendes de 7,6 pour cent. Dans le même temps, le billet du Trésor américain à 10 ans rapportait environ 3,8%. Les actions privilégiées convertibles offraient la possibilité supplémentaire de participer aux gains de valeur des actions ordinaires de la société.