Comment calculer le roulement du capital

"Il faut de l'argent pour gagner de l'argent" est un cliché dans le monde des affaires, mais cela indique un problème très réel. Les investisseurs et la direction de l'entreprise ont besoin d'un moyen d'estimer le capital nécessaire pour générer une croissance des ventes. Un ratio de rotation du capital mesure à quel point les opérations existantes d'une entreprise sont à forte intensité de capital, et donne donc un aperçu des besoins futurs en capital.

Ratio de rotation du capital

Un ratio de rotation du capital, également appelé ratio de rotation des capitaux propres, mesure le chiffre d'affaires net qu'une entreprise génère en proportion du montant investi. Un taux de rotation du capital élevé suggère qu'une entreprise utilise efficacement ses ressources en capital. La rotation du capital varie selon l'industrie. Par exemple, un détaillant est susceptible d'avoir un taux de rotation du capital plus élevé qu'un fabricant, car la fabrication nécessite généralement plus d'équipement et d'investissement en capital. Pour cette raison, évaluer si une entreprise particulière a un bon ratio de rotation du capital nécessite de la comparer à d'autres entreprises du même secteur.

Mesurer le roulement du capital

Pour calculer la rotation du capital, diviser les ventes annuelles de l'entreprise par les capitaux propres. Le chiffre d'affaires est inscrit sur le compte de résultat de l'entreprise et vous pouvez trouver les capitaux propres sur le bilan. Les deux états financiers font partie du rapport annuel d'une entreprise. Supposons qu'une société ait 15 millions de dollars de ventes et 4 millions de dollars de capitaux propres. Se diviser, vous obtenez un ratio de rotation du capital de 3,75:1.

Problèmes de rotation du capital

Une façon d'examiner le ratio de rotation du capital est de vous dire combien de dollars de ventes vous pouvez attendre d'un dollar de capital. Un ratio de 3,75:1 signifie que 1 $ produira 3,75 $ de ventes annuelles. Cependant, cela ne vous dit rien sur la rentabilité de l'entreprise. Une autre limitation de la rotation du capital est qu'elle ignore l'impact du capital emprunté, même si une part significative du chiffre d'affaires annuel peut être générée par des actifs acquis par endettement.

Une variation sur le roulement du capital

Une approche alternative pour calculer la rotation du capital utilise le capital total investi plutôt que les capitaux propres seuls. En utilisant cette variante, diviser l'actif total d'une entreprise, c'est-à-dire les capitaux propres plus les passifs, dans les ventes. Par exemple, La société C a un chiffre d'affaires de 15 millions de dollars, 4 millions de dollars de capitaux propres et 4 millions de dollars de passif. Divisez 15 millions de dollars par 8 millions de dollars de capital investi et vous obtenez un chiffre d'affaires de 1,88:1. L'avantage de cette méthode est qu'elle prend en compte le capital emprunté et fournit une évaluation plus précise de l'intensité capitalistique réelle de l'entreprise.