La différence entre averse au risque et neutre au risque

Investir sur n'importe quel marché est une question de risque. Aucun investissement n'est intrinsèquement sûr ou garanti à 100 pour cent. Par conséquent, l'axiome "plus le risque est grand, plus la récompense est grande" est particulièrement vrai dans les investissements. Cependant, tout le monde ne veut pas prendre de gros risques avec son argent. Ainsi, les professionnels de la finance répartissent les investisseurs en catégories en fonction de l'appétit pour le risque de l'investisseur :averse au risque, neutre au risque et recherche de risque.

Exemple classique pour déterminer la préférence de risque

Cet exemple peut clarifier les termes de préférence de risque et démontrer quel type de personne entre dans chaque catégorie. :Un tireur propose un homme avec deux scénarios. Ces scénarios incluent l'option 1, un paiement garanti de certains non divulgués, mais montant négociable; et option 2, paiement non garanti, mais peut entraîner 0 $ ou 100 $. L'homme a la possibilité de deviner pile ou face, ou de s'abstenir de lancer et de recevoir le paiement garanti. Le paiement attendu dans ce scénario est de 50 $, soit 100 $ à 0 $, divisé par 2. Nous pouvons maintenant déterminer les actions de chaque catégorie d'investisseur en fonction de la préférence de risque.

L'investisseur averse au risque

L'investisseur averse au risque choisirait généralement le paiement garanti. Il pense que quelque chose vaut mieux que rien et préfère « jouer la sécurité ». Si le paiement était trop petit, même l'investisseur averse au risque peut décider de tenter sa chance avec le tirage au sort. Le paiement doit toujours répondre à sa demande de retour sur investissement - dans ce cas, seulement son temps. Les investisseurs averses au risque ont tendance à choisir des investissements plus sûrs pour placer leurs actifs. Quelques exemples incluent des certificats de dépôts ou des CD, comptes d'épargne, Obligations du Trésor américain et assurance-vie à long terme.

L'investisseur neutre au risque

Étant donné que le paiement attendu est de 50 $, l'investisseur neutre au risque choisirait le paiement garanti s'il est de 50 $ ou plus. Si le paiement est inférieur à 50 $, l'investisseur neutre au risque tenterait sa chance avec le tirage au sort. Il n'a aucune préférence entre tenter sa chance de gagner 100 $ ou 0 $ et prendre 50 $ garantis. Pour le dire autrement, l'investisseur neutre au risque sélectionne l'investissement avec le rendement attendu le plus élevé. Il ne prend pas en compte le risque d'un investissement dans sa prise de décision.

L'investisseur à la recherche de risques

L'investisseur à la recherche de risques tenterait sa chance avec le tirage au sort à moins qu'on ne lui offre un paiement garanti de plus de 50 $. Plus l'investisseur est sensible au risque, plus le paiement garanti devrait être élevé pour qu'il le prenne. Les chercheurs de risque investissent dans des actions à bêta élevé - un type de risque - des investissements spéculatifs, des obligations de pacotille et même des jeux d'argent. Ils déterminent quand le rendement potentiel vaut le risque de leur investissement en capital.