Lingots

Qu'est-ce que le lingot ?

Les lingots sont de l'or et de l'argent officiellement reconnus comme étant purs à au moins 99,5% et 99,9% et se présentent sous forme de lingots ou de lingots. Les lingots sont souvent conservés comme actif de réserve par les gouvernements et les banques centrales.

Pour créer des lingots, l'or doit d'abord être découvert par les sociétés minières et extrait de la terre sous forme de minerai d'or, une combinaison d'or et de roche minéralisée. L'or est ensuite extrait du minerai à l'aide de produits chimiques ou de chaleur extrême. Le lingot pur qui en résulte est également appelé « lingot séparé ». Lingots contenant plus d'un type de métal, s'appelle « lingots non séparés ».

Points clés à retenir

• Le lingot fait référence à l'or et à l'argent physiques de haute pureté qui sont souvent conservés sous forme de lingots, lingots, ou pièces de monnaie.
• Les lingots peuvent parfois être considérés comme ayant cours légal, et est souvent détenue en tant que réserves par les banques centrales ou détenue par des investisseurs institutionnels.
• Les investisseurs peuvent acheter ou vendre des lingots par l'intermédiaire de courtiers actifs sur l'un des nombreux marchés mondiaux des lingots.
• Il est plus facile d'investir dans des lingots d'or et d'argent via des fonds négociés en bourse (ETF) ou des contrats à terme.

Comprendre les lingots

Les lingots peuvent parfois être considérés comme ayant cours légal, le plus souvent détenues en réserves par les banques centrales ou utilisées par les investisseurs institutionnels pour se prémunir des effets inflationnistes sur leurs portefeuilles. Environ 20% de l'or extrait est détenu par les banques centrales du monde entier. Cet or est détenu sous forme de lingots dans des réserves, que la banque utilise pour régler la dette internationale ou stimuler l'économie par le biais de prêts d'or. La banque centrale prête de l'or de ses réserves de lingots aux banques de lingots à un taux d'environ 1% pour aider à lever des fonds.

Les banques d'investissement sont impliquées dans une activité ou une autre sur les marchés des métaux précieux. Certaines de ces activités comprennent le défrichage, gestion des risques, couverture, commerce, voûte, et agissant en tant qu'intermédiaires entre les prêteurs et les emprunteurs. Presque toutes les banques d'investissement sont membres de la London Bullion Market Association (LBMA), un marché de gré à gré (OTC) qui offre peu ou pas de transparence dans ses transactions. Les marchés de gré à gré sont des réseaux de concessionnaires pour les produits financiers, marchandises, et les titres qui ne se négocient pas sur une bourse centralisée.

Les membres de la LBMA comprennent des banques telles que :

• Banque de Nouvelle-Écosse (BNS)
• UBS Suisse SA
• Citibank
• JPMorgan Chase &Co.
• Morgan Stanley
• Banque Royale du Canada (RBC)
• Merrill Lynch
• Goldman Sachs
• Banque de Montréal (BMO)
• BNP Paribas
• HSBC ou Hong Kong and Shanghai Banking Corporation
• Banque à charte standard

Comment les banques prêtent et vendent des lingots

Lorsqu'une banque centrale prête de l'or à des banques d'investissement pour une période déterminée, disons trois mois, il reçoit l'équivalent en espèces de l'or prêté à la banque de lingots. La banque centrale prête cet argent sur le marché à un taux de location connu sous le nom de Gold Forward Offered Rates (GOFO), qui est publié quotidiennement par la LBMA. Plus le taux de location est élevé, plus une banque centrale est incitée à prêter de l'or à partir de ses réserves. Les banques d'investissement qui empruntent l'or peuvent vendre l'or ou le prêter à des sociétés minières.

Si la banque de lingots vend l'or sur le marché au comptant, il recevra de l'argent pour la transaction. Le marché au comptant est l'endroit où les lingots et autres matières premières sont négociés au taux du marché en vigueur. Une augmentation de l'offre d'or sur le marché réduit son prix. La banque de lingots espère qu'au moment où elle rachètera l'or sur le marché au comptant, le prix du lingot sera inférieur afin que la banque puisse le racheter à un prix inférieur à celui auquel elle l'avait vendu à l'origine. A la fin de la période de prêt, la banque rachète l'or et le restitue à la banque centrale.

Les banques d'investissement qui prêtent de l'or aux sociétés minières le font généralement pour financer un projet géré par la société. Une société minière emprunterait également de l'or si elle concluait un contrat de couverture à terme dans lequel l'or, qui n'a pas encore été extrait ou extrait de la terre, est pré-vendu aux acheteurs. Si certains ou tous ses acheteurs s'attendent à une livraison physique des lingots d'or, la société minière choisirait d'emprunter l'or à la banque, qui seraient ensuite livrés aux acheteurs à l'autre extrémité du contrat à terme. L'or prêté aux sociétés minières est généralement remboursé à partir de la future production minière des sociétés.

Le marché des lingots

Le lingot est négocié sur le marché du lingot, qui est avant tout un marché OTC ouvert 24h/24. Le volume des échanges sur le marché des lingots est élevé car il comprend la grande majorité des prix des lingots tout au long d'une journée donnée. La plupart des transactions sont effectuées par voie électronique ou par téléphone. Il existe différents marchés de lingots dans le monde, y compris à Londres, New York, Tokyo, et Zürich.

Le prix des lingots d'or est influencé par la demande des entreprises qui utilisent l'or pour fabriquer des bijoux et d'autres produits. Le prix est également influencé par les perceptions de l'économie globale. Par exemple, l'or devient plus populaire en tant qu'investissement en période d'instabilité économique.

Bien que l'or ait tendance à faire l'objet d'une plus grande demande, les lingots d'or et d'argent sont considérés par de nombreux investisseurs comme des valeurs refuges. Le statut de valeur refuge entraîne généralement des augmentations de prix lors d'événements géopolitiques tels que la guerre, activité terroriste, et toute instabilité pouvant conduire à un conflit. Aussi, les problèmes financiers mondiaux tels que la crainte d'un défaut de paiement du gouvernement ou l'effondrement financier d'un pays entraînent une demande accrue de lingots.

La hausse des prix ou l'inflation dans une économie ont tendance à éroder le retour sur investissement. Si un investisseur, par exemple, gagné 4% sur une obligation et les prix ont augmenté de 2%, le rendement de l'investissement obligataire n'était que de 2 % en termes réels. Si les prix globaux augmentent, les matières premières ont également tendance à augmenter. Par conséquent, les lingots d'or et d'argent sont utilisés pour couvrir les portefeuilles d'investissement contre l'inflation.

Acheter et investir dans des lingots

Il existe différentes façons d'investir ou de posséder des lingots. Veuillez noter que, comme pour tout autre investissement, les prix des lingots peuvent fluctuer, ce qui signifie qu'il y a un risque de perte. Vous trouverez ci-dessous quelques-unes des façons populaires dont les acteurs du marché investissent dans les lingots.

Forme physique

Un investisseur qui souhaite acheter des métaux précieux peut les acheter sous forme de lingots physiques ou sous forme papier. Les lingots ou pièces d'or ou d'argent peuvent être achetés auprès d'un revendeur réputé et conservés dans un coffre-fort à la maison, dans une banque, ou auprès d'un dépositaire tiers. Aussi, vous pouvez acheter des lingots sur un compte attribué dans une banque qui détient les lingots pour le client. Le client a la pleine propriété légale de l'or. Si la banque fait faillite, ses créanciers n'ont aucun droit sur les lingots du compte attribué puisqu'ils appartiennent au client ou au propriétaire, et non à la banque.

Fonds négociés en bourse (FNB)

Même si cela n'équivaut pas à posséder de l'or, investir dans l'or ou l'argent par le biais de fonds négociés en bourse (FNB) permet aux investisseurs d'accéder au marché de l'or. Les ETF sont des fonds qui contiennent une collection de titres tandis que le fonds réplique généralement un indice sous-jacent. Avec les ETF Or ou Argent, l'actif sous-jacent peut être des certificats d'or ou des certificats d'argent, et non le lingot physique lui-même. Les certificats d'or peuvent être échangés contre de l'or physique ou contre l'équivalent en espèces dans une banque de lingots. Les fonds ETF peuvent être achetés et vendus comme des actions en utilisant un compte de courtage standard ou un compte de courtage IRA. Les ETF ont généralement des frais peu élevés et sont plus faciles pour la plupart des investisseurs à accéder au marché des lingots au lieu de posséder de l'argent ou de l'or physique.

Contrats à terme

Les investisseurs peuvent également acheter un contrat à terme sur lingots, qui est un accord d'achat ou de vente d'un actif ou d'une marchandise à un prix prédéfini, le contrat étant conclu à une date précise dans le futur. Avec les contrats à terme sur l'or et l'argent, le vendeur s'engage à livrer l'or à l'acheteur à la date d'expiration du contrat. Jusqu'à la livraison, l'acheteur ne possédera pas l'or, et ne sera propriétaire que d'un contrat d'or papier. Cependant, si l'acheteur ne souhaite pas posséder de lingots ou de pièces d'or, le contrat peut être vendu avant la date d'expiration ou le contrat peut être reconduit dans un nouveau.

Il est important de noter que les contrats à terme se négocient, et non les actions, ce qui signifie qu'ils peuvent facilement coûter 100 $, 000 pour un contrat. Par conséquent, les courtiers permettent aux investisseurs solvables d'emprunter sur marge, qui est essentiellement un prêt du courtier. Les contrats à terme peuvent être très rentables compte tenu de leurs grands montants notionnels, mais peut également entraîner des pertes importantes si le prix du lingot évolue négativement. Typiquement, les contrats à terme sont les mieux adaptés aux investisseurs les plus expérimentés.