Fonds communs de placement et fonds à capital fixe contrastés

Même si fonds communs de placement et fonds fermés sont toutes deux des sociétés de gestion, ils sont en fait assez différents les uns des autres. Malgré le fait que les médias financiers fassent parfois mention d'un « fonds commun de placement à capital fixe, les définitions légales d'un fonds fermé et d'un fonds ouvert en vertu de la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 rendent en fait le terme mutuellement exclusif et techniquement impossible pour qu'un fonds commun de placement à capital fixe existe même. Lorsqu'elle est utilisée, ce terme fait probablement référence à un fonds fermé géré activement. Beaucoup ne sont pas gérés activement; donc, le portefeuille d'investissement de titres d'un tel fonds change très peu. Un fonds à capital fixe géré activement peut ressembler à un fonds commun de placement, mais il faut rappeler que le nombre d'actions en circulation reste relativement fixe, contrairement à ceux d'un fonds commun de placement.

Il est probable que l'investisseur moyen connaisse beaucoup mieux les fonds communs de placement que les fonds à capital fixe, et les mutuelles ont tendance à être beaucoup plus répandues. Il y a essentiellement quatre raisons principales qui ont conduit à la popularité des fonds communs de placement par rapport aux fonds à capital fixe. D'abord, il y a simplement beaucoup plus de fonds communs de placement (plus de 7, 000 d'entre eux) qu'il n'y a de fonds fermés (moins de 700 à ce jour). Et les fonds communs de placement sont beaucoup plus annoncés que les fonds fermés. Par conséquent, lorsque les investisseurs recherchent des endroits où placer leur argent, les fonds communs de placement apparaissent et sont recommandés avec beaucoup plus de régularité.

La deuxième raison de la popularité des fonds communs de placement par rapport aux fonds à capital fixe est leur certitude de prix. À la fin de chaque jour ouvrable, un fonds commun de placement calcule et publie la valeur de ses actions en circulation. Inversement, la valeur réelle d'un fonds à capital fixe a tendance à être moins certaine. Les forces du marché font monter ou baisser la valeur des actions du fonds, les obligeant à négocier soit à prime soit à rabais par rapport à leur valeur liquidative (VNI) . Et l'incertitude des prix est un concept que la plupart des investisseurs détestent particulièrement. Ils sont beaucoup plus à l'aise de savoir exactement ce que valent leurs actions à tout moment.

La troisième raison fondamentale de la popularité écrasante des fonds communs de placement est leur taille. Les fonds communs de placement ont généralement plus d'argent à investir que ce qui est disponible pour les fonds à capital fixe. Chaque fois qu'un investisseur achète une part d'OPC, le fonds lui-même reçoit de l'argent neuf qui peut être utilisé pour acheter plus de titres. Ces dollars supplémentaires lui permettent d'atteindre une plus grande diversité beaucoup plus facilement qu'un fonds fermé. Le fonds commun de placement peut obtenir des actions de sociétés supplémentaires dans différents secteurs industriels. En revanche, lorsqu'un investisseur achète une part d'OPCVM en bourse, l'argent de l'achat va au vendeur de l'action et non au fonds.

La dernière raison est le faible coût d'investissement initial nécessaire pour acheter des fonds communs de placement. Les actions peuvent être achetées avec des investissements d'aussi peu que 25 $. Ce faible besoin monétaire initial rend les fonds communs de placement accessibles à un grand nombre de personnes, transformer des individus ordinaires en investisseurs potentiels. Ces raisons, combinée à la commodité de la gestion professionnelle d'un fonds commun de placement, expliquent en grande partie pourquoi ces fonds sont l'investissement de choix pour des millions de personnes dans le monde.