Les investisseurs ont prospéré en gardant le cap

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Il n'y a peut-être pas de mantra plus courant dans le monde de l'investissement que « acheter bas, vendre haut. Mais étude après étude montre que les investisseurs ont tendance à faire le contraire :accumuler des actions lorsque le marché est en hausse et vendre lorsqu'il s'effondre.

Mais un nouveau rapport de la société de recherche en investissement Morningstar indique que les investisseurs pourraient s'améliorer. L'étude a suivi les rendements annualisés moyens des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse pour des périodes de 10 ans qui se sont terminées de 2014 à 2018. Elle a ensuite comparé les résultats avec les « rendements des investisseurs, " qui prennent en compte le moment où les investisseurs investissent et retirent de l'argent. Les rendements des investisseurs américains ont suivi les rendements des fonds de 0,45 point de pourcentage annualisé, en moyenne, une nette amélioration par rapport à l'écart de 0,57 point de pourcentage constaté par les chercheurs deux ans plus tôt.

Investisseurs dans des fonds « d'allocation », qui détiennent un mélange d'actions et d'obligations, gagné plus que les fonds eux-mêmes, indiquant que la majorité des investisseurs placent plus d'argent dans les fonds lorsque les prix sont bas que lorsque les prix sont élevés. Fonds à échéance, qui font partie de ce groupe, sont probablement la principale raison des meilleures performances de la catégorie. Ces fonds, qui investissent dans un mélange d'actions et d'obligations qui devient plus prudent à mesure que les investisseurs approchent de la retraite, sont majoritairement détenus dans des régimes de retraite professionnels, dans laquelle les investisseurs ont tendance à détenir à long terme et à investir à intervalles réguliers.

Les investisseurs ont montré le pire moment lorsqu'ils ont investi dans des fonds alternatifs, des investissements conçus pour fournir des rendements qui ne sont pas corrélés aux marchés boursiers ou obligataires. Ces fonds n'ont pas bénéficié d'une tendance générale à la hausse, cédant un rendement annualisé moyen de 0,61 % sur les périodes glissantes de 10 ans. Mais les investisseurs ont fait bien pire, perdre 2,05 %.

Les investisseurs continuent de s'entasser dans le low-cost, fonds gérés passivement, qui devrait les aider sur le long terme, dit Sam Stovall, stratège en chef de la société de recherche en investissement CFRA. Mais le fait que les investisseurs aient vu de moins bons résultats en investissant dans des fonds volatils indique que l'« écart » qui se rétrécit pourrait s'élargir lorsque les marchés deviendront globalement plus agités. « Il y a un vieil adage :ne confondez pas les cerveaux avec un marché haussier, ", dit Stovall.

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