Deux choix de Kiplinger Dividend 15 touchent une mauvaise passe

Les 12 derniers mois ont été bons pour les actions américaines, et le Kiplinger Dividend 15, nos actions à dividendes préférées, ont augmenté parallèlement à l'ensemble du marché. Au cours de la dernière année, le rendement moyen des actions de notre liste et celui de l'indice Standard &Poor's 500 actions sont identiques à 21,7%. Après l'élan, notre liste affiche toujours un bon rendement de dividende moyen de 3,5%, contre 1,9% pour le S&P 500 et 1,5% pour le bon du Trésor à 10 ans (cours, les retours et autres données sont jusqu'au 31 janvier).

Gestionnaire d'actifs alternatifs Groupe Blackstone (symbole BX) était le grand gagnant parmi nos choix, ayant retourné 26,2% depuis notre dernière mise à jour, portant son rendement total sur un an à 86,9%. Le cabinet a vu ses actifs sous gestion augmenter de 21% en 2019, à 571 milliards de dollars. Blackstone verse un dividende variable et rapporte actuellement 4,0 %. C'est bien en deçà de son rendement moyen sur cinq ans de 7,0 %, mais nous doutons que de nombreux investisseurs qui détenaient le titre au cours de la récente période se plaignent.

Sur notre liste de surveillance. Actions du géant industriel 3M (MMM) a plongé de 17,9 % au cours de la dernière année et se situe maintenant à 37 % en dessous de son sommet de 2018. Les ralentissements cycliques des marchés de l'automobile et de l'électronique grand public, qui incluent tous deux des acheteurs majeurs des produits de 3M, ont récemment réduit les bénéfices. 3M se restructure et réduit ses coûts afin de rebondir fortement une fois que ces marchés battus rebondiront, déclare Kevin Earley, gestionnaire de fonds Mairs &Power Balanced. Plus inquiétant encore, 3M fait partie des entreprises faisant l'objet de poursuites concernant la fabrication de substances chimiques, utilisé dans des produits tels que les mousses ignifuges, qui auraient contaminé les réserves d'eau. Earley estime que le litige représente une perte de valeur de marché de 15 à 20 milliards de dollars pour 3M depuis la mi-2018.

Il reste à voir si les batailles juridiques en cours et les coûts de nettoyage potentiels s'avéreront plus dommageables pour 3M (ou son paiement), et nous suivrons de près. En attendant, 3M dispose toujours d'un bilan solide et génère beaucoup de liquidités. L'entreprise a augmenté son paiement de 2% en février, marquant sa 61e hausse annuelle de dividende.

Actions de ExxonMobil (XOM) a perdu 10,6% au cours des 12 derniers mois, la chute des prix du pétrole et du gaz naturel ayant grugé les bénéfices et les flux de trésorerie de l'entreprise. Le géant de l'énergie investit massivement dans de nouvelles opérations qui, selon lui, augmenteront ses bénéfices dans quelques années, mais plus immédiatement, Exxon ne dispose pas de suffisamment de flux de trésorerie disponibles (les bénéfices de trésorerie restants après les dépenses pour maintenir et développer l'entreprise) pour couvrir ses larges gains. L'analyste Stewart Glickman de la société de recherche en investissement CFRA s'attend à ce qu'Exxon finance son dividende à court terme par le biais de la dette et de la vente d'actifs non essentiels. L'entreprise a historiquement maintenu un bilan sain et a assidûment remboursé ses dettes, il dit. Il convient de noter que la société a continué d'augmenter son dividende alors même que les prix du pétrole ont chuté de plus de 70 % entre la mi-2014 et le début de 2016. Exxon a augmenté son paiement de 6 % l'année dernière; les actions rapportent 5,6%.