Réservation anticipée

Qu'est-ce que la réservation anticipée ?

La réservation à terme est le processus de conclusion d'un contrat avec une société de réservation, ou agent de risque, pour bloquer un prix spécifique pour une date future.

Points clés à retenir

• La réservation à terme est le processus de conclusion d'un contrat avec une société de réservation, ou agent de risque, pour bloquer un prix spécifique pour une date future.
• La réservation à terme est une méthode d'atténuation du risque de volatilité des taux de change.
• La réservation à terme est principalement utilisée par les entreprises qui ne souhaitent pas spéculer sur les devises lors d'un achat important d'un actif offshore.

Comprendre la réservation anticipée

La réservation à terme est un moyen d'atténuer le risque de volatilité des taux de change. La société de réservation, communément appelé « agent de risque », " rédigera un contrat précisant quel sera le taux de change, et, ce faisant, assumera le risque de volatilité des taux de change. Le contrat décrira également un calendrier dans lequel la transaction doit être effectuée. Les frais, ou le coût de transaction, associé au portefeuille à terme est généralement basé sur un pourcentage du montant négocié dans le contrat.

La réservation à terme est principalement utilisée par les entreprises qui ne souhaitent pas spéculer sur les devises lors d'un achat important d'un actif offshore. En se mettant d'accord sur un tarif, l'entreprise peut facilement prévoir ses dépenses et le coût de l'actif en termes locaux.

Par exemple, une entreprise basée aux États-Unis prévoit d'acheter un article coûteux en Allemagne dans six mois qui nécessite des paiements en euros. Le taux EUR/USD actuel est de 1,10, ce qui signifie qu'un euro vaut 1,10 USD. Les pouvoirs en place concluent que l'euro sera plus élevé dans six mois, ils concluent donc un contrat de réservation à terme au taux en vigueur. La société de réservation, communément appelé agent de risque, ne concluraient un tel contrat que s'ils anticipaient une baisse de l'euro. Si la société a raison, alors la société de réservation assume la perte, qui serait la différence entre le taux EUR/USD à l'expiration du contrat et le taux de change spécifié sur le contrat.

Certaines entreprises transmettront des livres avec une vision spéculative dans le sens où elles le considèrent comme un moment favorable pour acheter ou vendre la devise en cours. Ceci est plus courant dans les services financiers lorsqu'une entreprise achète des actions, obligations, ou des matières premières libellées dans une devise étrangère.

Ceux qui cherchent à réserver à terme un taux de change pour l'achat d'un actif pourraient également se couvrir en achetant une option. En utilisant l'exemple ci-dessus, la société américaine pourrait acheter une option d'achat pour un montant fixe d'euros. Si l'euro est plus élevé au moment de l'expiration, alors ils exerceraient l'option et, s'il était inférieur, puis laissez-le expirer et profitez du taux de change en vigueur.