Tour du monde de la volatilité des devises :Volatilité des devises (Forex)

Malgré ce que vous pouvez lire dans les journaux et voir sur les rapports commerciaux, il y a beaucoup plus à la volatilité que VIX - l'indice de volatilité Cboe, alias "l'indice de peur".

Sûr, parce que VIX est basé sur les volatilités implicites d'un panier d'options sur l'indice S&P 500 (SPX) - un baromètre de marché général - VIX peut être un outil pratique, instantané en un chiffre de l'état du marché boursier vol. Bien, au moins l'estimation consensuelle de la volatilité attendue au cours du mois prochain, vu les prix des options sur SPX.

Mais le VIX n'est qu'un point de données dans une classe d'actifs. Il existe d'autres mesures de la volatilité dans le monde des actions, et il existe une multitude d'indices de volatilité publiés dans d'autres classes d'actifs, horizons temporels, et géographies. Ces mesures alternatives de la volatilité peuvent aider les investisseurs à évaluer l'incertitude dans un certain nombre de segments de marché.

En d'autres termes, il y a de la volatilité au-delà du VIX, à travers les classes d'actifs et à travers le monde. Certains traders et investisseurs utilisent vol pour aider à la sélection de portefeuille, allocation d'actifs et diversification, et pour certains, même le timing du marché. Prenez le marché des changes (forex), par exemple. Un indice de volatilité des devises répond à la question, « À quel point l'argent est-il volatile ? »

Un tour rapide du monde du Forex

Pourquoi se soucier de la volatilité des taux de change ? Tout d'abord, le change touche beaucoup d'entre nous au quotidien, à peu près chaque fois que nous ouvrons notre portefeuille ou notre sac à main et que nous glissons cette carte. Des trucs dans nos caddies aux voitures dans nos allées aux gadgets dans nos maisons, les prix que nous payons pour tout ce qui provient de l'extérieur des frontières de notre pays sont affectés par le taux de change.

« La volatilité du marché des changes nous affecte plus souvent qu'on ne le pense, " dit Adam Hickerson, Directeur, Contrats à terme et Forex chez TD Ameritrade.

Les devises étrangères fluctuent pour des raisons similaires à celles des autres classes d'actifs :taux d'intérêt, inflation, croissance économique, et les attentes futures, mais avec les devises, c'est cette dynamique économique par rapport à cette même dynamique dans les monnaies d'autres nations.

« Pensez à tous les biens et services qui se produisent en dehors des États-Unis, ", dit Hickerson. « Les variations des taux de change à l'étranger ont un impact sur les prix que les producteurs paient pour ces biens et services, ce qui peut alors avoir un impact en aval sur ce que nous payons en tant que consommateurs. Si une devise est plus volatile par rapport au dollar américain, les consommateurs peuvent s'attendre à plus de fluctuations de prix, " il dit.

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Les indices de volatilité des devises peuvent offrir un aperçu de la fluctuation attendue de la valeur de votre argent, par rapport à sa valeur ailleurs.

Indices de volatilité des changes

Cboe, le groupe d'échange qui publie le VIX, s'est associé à la bourse à terme CME Group pour suivre plusieurs indices de volatilité des devises :

• Indice de volatilité Cboe/CME FX Euro (symbole boursier : EUVIX )
• Indice de volatilité Cboe/CME FX Yen ( JYVIX )
• Indice de volatilité de la livre sterling Cboe/CME FX ( BPVIX )

Ces trois indices utilisent une méthodologie similaire à celle du VIX :ils suivent les volatilités implicites des paniers d'options liés aux contrats à terme du Groupe CME, normalisée à une échéance constante de 30 jours. Dans quelle mesure ces devises ont-elles été volatiles au cours des dernières années ? Regardez la figure 1. Pour visualiser dans la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade, sous l'onglet Graphiques, saisissez l'un des symboles boursiers des indices.

FIGURE 1 :VOLATILITÉ DES FX EBB ET FLUX. Les devises ont généralement connu des périodes de volatilité ainsi que des périodes de calme. Par exemple, ce graphique montre l'euro, Yen japonais (violet), et la livre sterling (bleu) en 2016. Notez les pics importants lors du référendum sur le Brexit de l'été 2016 et de l'élection présidentielle américaine de novembre 2016. Source des données :Cboe Global Markets, Groupe CME. Source du graphique :La plateforme thinkorswim de TD Ameritrade. A titre indicatif seulement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Vous voulez voir les volatilités implicites des autres devises ? La plateforme thinkorswim peut vous montrer des options sur un certain nombre de devises étrangères :l'euro, broyer, et yen, bien sûr, mais aussi le dollar canadien, Dollar australien, et peso mexicain, pour n'en nommer que quelques-uns. Par exemple, la figure 2 montre le volume implicite des options sur les contrats à terme en dollars canadiens, avec 42 jours avant l'expiration.

FIGURE 2 :TROUVER LE VOL IMPLICITE SUR LES OPTIONS À TERME. Dans la plateforme thinkorswim, sous le Échanger languette, cliquez sur la liste déroulante du symbole boursier et sélectionnez Contrats à terme pour afficher une liste des contrats disponibles. Chaque chaîne d'options doit afficher le vol implicite. Source des données :Groupe CME. A titre indicatif seulement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Les indices de volatilité des devises peuvent aider un investisseur à évaluer les risques potentiels dans certaines parties du monde. Cela peut aider les investisseurs à comprendre la dynamique des prix des biens importés. Et si vous êtes qualifié, commerçant actif à la recherche d'une action sur les prix, suivre la volatilité des classes d'actifs telles que le forex peut vous aider à trouver des opportunités au-delà du monde des actions et des indices boursiers.

Le trading de contrats à terme et de devises comporte des risques importants et ne convient pas à tous les investisseurs.

Doug Ashburn n'est pas un représentant de TD Ameritrade, Inc. Le matériel, vues, et les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et peuvent ne pas refléter celles détenues par TD Ameritrade, Inc.