Charge de niveau

Qu'est-ce qu'une charge de niveau ?

Une charge nivelée est une charge annuelle déduite des actifs du fonds commun de placement d'un investisseur pour payer les frais de distribution et de commercialisation aussi longtemps que l'investisseur détient le fonds. Pour la plupart, ces frais sont versés aux intermédiaires qui vendent les actions d'un fonds au public de détail. La charge de niveau réduira la marge bénéficiaire finale d'un investissement.

Une charge de niveau est également connue sous le nom de « frais 12b-1 ». Les frais sont une dépense que l'investisseur paie pour détenir ce type particulier de titres. Toutes charges, y compris les charges frontales et dorsales, sont un type de frais d'acquisition imposés à l'achat d'un OPC.

Points clés à retenir

• Les charges nivelées sont des frais payés pour la vente d'actions de fonds communs de placement par les investisseurs sous la forme d'un pourcentage fixe tout au long de l'année.
• Ceux-ci peuvent être mis en contraste avec les charges initiales ou finales qui facturent les investisseurs au moment de l'achat ou de la vente.
• Les actions avec des charges nivelées sont désignées comme actions de classe C.
• Les frais de gestion couvrent les frais de fonctionnement du FCP et incluent les frais de conseil, commercialisation, Distribution, et la publicité.

Comment fonctionnent les charges de niveau

Niveler les partages de charge, ou des actions de catégorie C, venir avec des frais annuels, fixé à un pourcentage fixe, et soumis par l'investisseur tout au long de l'année. Une charge nivelée paie pour la commercialisation des fonds, Distribution, et l'entretien En comparaison, une charge d'entrée porte les frais payés lorsque les actions sont achetées et une charge de sortie évalue les frais lorsque l'investisseur vend des actions.

Le chargement de fonds est une commission ou des frais de service évalués sur un fonds commun de placement. Un investisseur paiera ces frais de trois manières principales. Les charges sont séparées des charges d'un fonds et constituent des frais supplémentaires pour la détention du titre.

Le calcul des frais de partage de charges nivelés provient de l'actif net moyen du FCP. Une autre différence entre la charge nivelée et les autres charges réside dans le calcul du ratio des frais d'un fonds. Les charges d'entrée et de sortie ne font pas partie du ratio des dépenses. Cependant, le ratio de dépenses comprend la charge de niveau, 12b-1 frais. Bien que le pourcentage de charge ne change pas, si la valeur liquidative du fonds augmente par appréciation du capital, la valeur en dollars de la charge deviendra plus chère et érodera continuellement le rendement du fonds.

L'Investment Company Act de 1940 a fixé le montant maximum autorisé pour les charges 12b-1. Ces frais varient entre 0,25 et 1%. Les honoraires couvrent les frais de fonctionnement du FCP et incluent les frais de conseil, commercialisation, Distribution, et la publicité. Les fonds qui ne dépassent pas le niveau de frais de 0,25 peuvent s'appeler fonds sans frais.

Ce peu de magie, ainsi que la nécessité douteuse du 12b-1 dans un environnement de fonds communs de placement robuste, a placé la justification de l'utilisation continue de la charge de niveau sous un contrôle considérable des consommateurs et de la réglementation.

Avantages des charges de niveau

Les paiements nivelés permettent aux investisseurs d'étaler les paiements de commissions, et ils permettent également d'investir la totalité du montant de l'investissement dans le fonds dès le départ puisqu'il n'y a pas de commission d'entrée à payer. De la même manière, avec la charge arrière, l'investisseur recevra le bénéfice lors de la vente sans déduction des frais de commission finale.

Les charges nivelées figurent parmi les autres frais divulgués dans le prospectus d'un fonds commun de placement, mais ce n'est qu'un des nombreux types de dépenses que l'investisseur peut payer. Ainsi, lors de la recherche d'investissements, les investisseurs doivent veiller à prendre en compte l'intégralité de tous les frais associés à chaque investissement, pas seulement le montant en dollars de la charge de niveau.

Exemple de charge de niveau

Considérons un investisseur qui investit 100 $, 000 dans le fonds commun de placement de la société XYZ. Il a une charge annuelle de 4%. La première année, l'investissement atteint 120 $, 000, mais l'intention est de continuer à détenir le fonds.

A la fin de la première année, la dépense est de 4 $, 800 (120 $, 000 x .04) payé sur le produit à la société de fonds, laissant 115 $, 200 dans le compte. L'investisseur détient le fonds pour une autre année, et il passe à 140 $, 000. À la fin de la deuxième année, ils doivent 4 % de 140 $, 000 (5 $, 600) laissant à l'investisseur un 134 $, 400 soldes.

Cette structure de paiement se poursuit tant qu'un investisseur détient les actions du fonds. Le taux de charge est de niveau constant, mais les montants des paiements augmentent à mesure que la valeur de l'investissement augmente.

Maintenant, disons qu'un investisseur a investi le même montant d'argent dans le même fonds commun de placement XYZ, mais ils ont décidé de vendre les actions moins d'un an plus tard. Ils doivent encore effectuer un paiement au taux de charge de niveau. Si les 100 $, 000 était passé à 105 $, 000 au bout de huit mois, alors ils devraient encore 4% des 105 $, 000. De cette façon, lorsqu'un investisseur est prêt à vendre un investissement avec une structure de paiement à charge uniforme, le paiement final est similaire à une charge de back-end, bien que le taux soit généralement plus faible.