Faire un marché

Lorsqu'une entreprise achète et vend des titres pour son propre compte, on dit que c'est tenue de marché . Avant qu'une entreprise puisse faire un marché sur un titre, il doit répondre à certaines Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) – anciennement le Association nationale des courtiers en sécurité (NASD) – des réserves au regard de son capital net. Ces garanties de qualification sont conçues pour garantir qu'une entreprise dispose de suffisamment de capital disponible pour sauvegarder ses cotations afin qu'il n'y ait pas de risque de crédit sur le marché.

Le département qui décide quels titres acheter et vendre et à quels prix s'appelle le département de négociation. Chaque commerçant du département se voit attribuer certains titres à négocier. Par exemple, un commerçant peut être responsable du commerce en vente libre (OTC) huile actions . Pendant les périodes d'ouverture du marché – de manière continue – ces commerçants décident des prix que leurs entreprises paieront pour acheter et se tiennent prêts à vendre les titres qu'ils négocient.

Le prix auquel une entreprise est prête à acheter un titre est appelé son prix de l'offre . Le prix auquel l'entreprise est prête à vendre un titre est appelé son offre ou demander le prix . En achetant et en vendant un titre donné, une société de courtage « fait un marché » pour ce titre. Comme les conditions du marché changent tout au long de la journée, le commerçant augmente ou abaisse les prix acheteur et vendeur de l'entreprise. En se tenant prêt à acheter ou vendre des titres à leurs prix affichés, ces commerçants remplissent la même fonction que spécialistes et teneurs de marché compétitifs faire sur un étage d'échange. Voici un bref exemple :

Supposons qu'un commerçant chez ABC Brokerage Company soit chargé de faire le marché des actions informatiques de gré à gré. Pour l'une de ces sociétés, Ordinateurs XYZ, Inc., le commerçant fait actuellement le marché comme "31,75 par 32". En d'autres termes, la société est prête à acheter des actions XYZ à 31,75 $ et à les vendre à 32,05 $. Notez que le prix demandé est de 0,30 $ plus élevé que le prix acheteur. Cette différence, connu comme le diffuser , c'est là que l'entreprise fait son profit. En vendant l'action pour 0,30 $ de plus que ce pour quoi elle a été achetée, l'entreprise réalise un bénéfice de trente cents sur chaque action qu'elle achète et revend. Par conséquent, si le prix reste constant tout au long de la journée et que le commerçant en achète 10, 000 actions et en vend également 10, 000 actions, l'entreprise réalise un profit de 3 $, 000.

Il va sans dire, c'est un exemple très simplifié. Idéalement, cependant, les commerçants aimeraient acheter et vendre le même nombre d'actions chaque jour afin de ne pas avoir à se soucier d'un inventaire du jour au lendemain. Mais c'est rarement, si jamais, l'affaire. Si les commerçants obtiennent plus d'acheteurs que de vendeurs, c'est-à-dire avoir plus de gens qui achètent chez eux qu'ils ne leur vendent - ils compensent en augmentant les prix offerts et demandés. Cela a pour effet d'attirer les vendeurs et de décourager les acheteurs. Inversement, s'ils voient plus de vendeurs que d'acheteurs, les commerçants abaisseront leurs prix d'offre et de demande - ce qui est conçu pour produire le résultat inverse. Le maintien de l'équilibre est important afin que le commerçant ne se retrouve pas avec beaucoup d'inventaire si le marché devait mal tourner.

Les traders qui ne veulent pas spéculer avec le capital de leur entreprise essaieront toujours d'ajuster leurs cours acheteur et vendeur afin qu'ils achètent et vendent approximativement le même nombre d'actions à tout moment. Un marché en forte hausse ou en baisse a généralement peu d'effet à moins que le commerçant n'ait accumulé une longue ou courte position dans la sécurité. Si l'entreprise est prête à se contenter d'un petit profit sur chaque transaction, peu de risque de marché est en fait impliqué.