Que sont les fonds communs de placement à capital variable ?

Les fonds communs de placement à capital variable font référence aux fonds communs de placement qui émettent des actions aux investisseurs sur la base de la valeur liquidative (VNI) du fonds La valeur liquidative (VNI) est définie comme la valeur des actifs d'un fonds moins la valeur de ses passifs. Le terme « valeur liquidative » est couramment utilisé en relation avec les fonds communs de placement et sert à déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, les fonds communs de placement et les Unit Investment Trusts (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative par action. Dans un fonds commun de placement à capital variable, les investisseurs achètent des actions directement auprès du fonds commun de placement à la valeur liquidative (la valeur des titres sous-jacents du fonds) par action plutôt qu'auprès des actionnaires existants.

Sommaire

• Dans un fonds commun de placement à capital variable, les investisseurs achètent des actions directement du fonds commun de placement plutôt que des actionnaires existants.
• Le prix de l'action payé pour un fonds commun de placement à capital variable – la valeur liquidative par action – est le prix par action que les nouveaux investisseurs paient pour une action du fonds commun de placement.
• Les OPCVM doivent conserver une réserve de liquidités élevée, ce qui diminue le rendement du fonds commun de placement.

Décomposition des fonds communs de placement à capital variable

Un fonds commun de placement à capital variable est une collection d'argent des investisseurs mis en commun pour atteindre un objectif d'investissement commun. Comme le nom l'indique, un fonds commun de placement à capital variable est ouvert à de nouveaux investisseurs. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions d'un fonds commun de placement à capital variable les achèteraient directement auprès du gestionnaire de fonds. Il contraste avec les fonds communs de placement fermésFonds communs de placement fermésLes fonds communs de placement fermés mobilisent un montant fixe de capital auprès des investisseurs par le biais d'un premier appel public à l'épargne et inscrivent leurs actions en bourse. où les investisseurs achètent des actionnaires existants.

L'argent mis en commun par les investisseurs est géré par un gestionnaire de fonds communs de placement qui investit selon le style de fonds commun de placement. Par exemple, supposons que trois investisseurs mettent ensemble 300 $ et reçoivent une action chacun. Les 300 $ sont gérés par un gestionnaire de fonds qui investit l'argent dans des titres Titres publicsTitres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit des capitaux propres, soit des titres de créance. Si le prix des titres double au cours de l'année suivante, la valeur liquidative du fonds serait 600 $ (300 $ x 2). Chaque investisseur détenant une action, leur prix par action dans le fonds commun de placement serait 200 $ (600$/2).

Les investisseurs qui souhaitent se joindre au fonds commun de placement peuvent acheter des actions directement auprès du gestionnaire de fonds à la valeur liquidative par action de 200 $. Supposons que trois nouveaux investisseurs contribuent 600 $ au total. La nouvelle valeur liquidative serait 1 $, 200 (600 $ de valeur liquidative + 600 $ de cotisation), et les actionnaires se verraient émettre 3 actions supplémentaires dans le fonds commun de placement. Avec six actions en circulation dans le fonds commun de placement, la valeur liquidative par action reste de 200 $ (1200 $ / 6).

Comprendre la valeur liquidative

Dans un fonds commun de placement à capital variable, les investisseurs achètent des actions du fonds commun de placement à la valeur liquidative. Une compréhension de la valeur liquidative est importante lorsqu'on parle de fonds communs de placement à capital variable.

La valeur liquidative (VNI) est la valeur nette du FCP et se calcule comme suit :

Valeur nette d'inventaire =Valeur totale des actifs - Valeur totale des passifs

Lorsque des investisseurs potentiels achètent des actions d'un fonds commun de placement à capital variable, le prix payé est la valeur liquidative divisée par le nombre d'actions actuellement en circulation :

Valeur nette d'inventaire par action =Valeur nette d'inventaire / Actions en circulation

Exemple

Le fonds commun de placement A est un fonds à capital variable avec une valeur liquidative de 1 $, 000. Actuellement, il y a 100 actions en circulation. Jean veut acheter 100 actions du fonds commun de placement A – quel prix paie-t-il ? Comment cela affecte-t-il les actionnaires existants du fonds commun de placement?

Étant donné que la valeur liquidative du fonds est de 1 $, 000, et il y a 100 actions en circulation, la valeur liquidative par action est de 10 $ (1 $, 000/10). Pour que John achète 100 actions du fonds commun de placement A, le prix total qu'il paie est de 1 $, 000 (10 $ x 100).

Après l'achat d'actions du FCP A, la valeur liquidative est maintenant de 2 $, 000 (1 $, 000 valeur initiale et + $1, 000 contribution de Jean). Avec une valeur liquidative de 2 $, 000 et 200 actions en circulation du Fonds Commun de Placement A, les actions des actionnaires existants seraient au prix de 10 $. Les actionnaires existants ne sont pas affectés par les achats d'actions supplémentaires effectués par de nouveaux investisseurs.

Avantages et inconvénients des fonds communs de placement à capital variable

Avantages:

• Atténuation du risque non systématique du fait que le fonds détient des titres diversifiés
• Géré par un gestionnaire de portefeuilleGestionnaire de portefeuilleLes gestionnaires de portefeuille gèrent des portefeuilles de placement à l'aide d'un processus de gestion de portefeuille en six étapes. Découvrez exactement ce que fait un gestionnaire de portefeuille dans ce guide. Les gestionnaires de portefeuille sont des professionnels qui gèrent des portefeuilles d'investissement, dans le but d'atteindre les objectifs de placement de leurs clients. avec l'aide d'analystes
• Exiger de faibles contributions d'investissement initial
• Très liquide

Les inconvénients:

• La valeur nette d'inventaire par action est évaluée quotidiennement
• Le fonds doit conserver une réserve de liquidités élevée en raison de la possibilité pour les investisseurs de racheter leurs actions
• Il facture des frais de gestion et des dépenses
• Généralement, ils offrent des rendements inférieurs à ceux d'un fonds commun de placement fermé (en raison des liquidités détenues par le fonds commun de placement et non investies)

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