Qu'est-ce qu'un Equity-Linked Note (ELN) ?

Une note liée à des actions (ELN) fait référence à un instrument de dette qui ne paie pas un taux d'intérêt fixe. Au lieu, il s'agit d'un type de produit structuré dont le rendement est lié à la performance de son action sous-jacente. L'équité liée à une note liée à l'équité peut être un titre, un panier de titres, ou un indice de marché plus large.

Un ELN diffère des titres à revenu fixe standardTitres à revenu fixeLes titres à revenu fixe sont un type d'instrument de dette qui fournit des rendements sous forme de ou fixe, les paiements d'intérêts et les remboursements de la, qui sont des instruments de dette qui offrent un montant fixe d'intérêt sur un calendrier fixe aux investisseurs.

Sommaire

• Un equity-linked note (ELN) est un type de produit structuré dont le rendement est lié à la performance de son action sous-jacente.
• Les caractéristiques des obligations liées à des actions comprennent la protection du capital, tirer parti de l'emploi, et un potentiel de rendement total plus élevé.
• Avant d'investir dans les ELN, il est important d'évaluer tous les avantages et les risques.

Caractéristiques des billets liés à des actions

Les obligations indexées sur actions sont essentiellement des instruments de dette qui sont divisés en leurs composantes principal et intérêts. Pour le composant principal, un ELN typique est protégé en principe. Il s'agit généralement d'une obligation à coupon zéroObligation à coupon zéroUne obligation à coupon zéro est une obligation qui ne paie aucun intérêt et se négocie avec une décote par rapport à sa valeur nominale. On l'appelle aussi obligation à escompte pur ou obligation à escompte profond. qui est payé à l'échéance.

Cela signifie que l'investisseur sera assuré de recevoir le montant initial investi. En relation, Les ELN offrent aux investisseurs une certaine exposition aux marchés actions, tout en offrant un filet de sécurité en assurant le remboursement du capital.

Un billet lié à des actions n'offre pas de taux d'intérêt fixe ni de rendement à l'échéance. D'où, la composante intérêts est investie dans des options sur actions. Lorsque la note mûrit, le paiement final aux investisseurs s'élèvera au capital initial majoré du paiement sur les options sur actions. Les billets liés à des actions sont également des placements à court terme, généralement de 1 à 4 mois pour la durée du terme. La plupart des ELN sont détenus jusqu'à leur échéance au lieu d'être négociés sur le marché secondaire.

En pleine croissance, le marché ELN offre désormais de nombreuses fonctionnalités qui séduisent différents profils d'investisseurs. Par exemple, une note qui offre une protection du capital attirera les investisseurs qui recherchent un risque moindre pour leur capital. Une note qui utilise un effet de levier attirera les investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés.

Dernièrement, le potentiel de rendement total des obligations liées à des actions séduira les investisseurs qui recherchent des alternatives aux faibles rendements des investissements à revenu fixe.

Avantages des billets liés à des actions

1. Possibilité de gagner un revenu d'intérêt plus élevé

Les investisseurs veulent investir dans des actions parce qu'historiquement, ils ont surclassé les placements à revenu fixe. Les obligations liées à des actions offrent la possibilité de générer des rendements plus élevés par rapport aux investissements à revenu fixe, comme les certificats de placement garanti (CPG).

2. Risque plus faible grâce à la protection du capital

La plupart des obligations liées à des actions offrent aux investisseurs un moyen de protéger leur capital, et il est courant qu'ils offrent une protection complète du principal. C'est ce qui rend les ELN attrayants pour les investisseurs averses au risque qui souhaitent explorer les marchés boursiers avec un filet de sécurité.

3. Flexibilité

Les obligations liées à des actions offrent également aux investisseurs la possibilité de choisir leurs actions sous-jacentes préférées, indice, ou le nombre d'actions.

Risques liés aux obligations liées à des actions

1. Risque de marché

Le rendement des obligations liées à des actions est lié à la performance des actions sous-jacentes, qui peut fluctuer en fonction des performances du marché. Cela peut affecter négativement la valeur de l'instrument de dette. Bien que les billets soient conçus pour réduire le risque de marchéRisque de marchéLe risque de marché, également appelé risque systématique, fait référence à l'incertitude associée à toute décision d'investissement. La volatilité des prix est souvent due à, il est possible de perdre une partie du capital investi en fonction des performances du marché.

2. Risque de crédit

Les billets liés à des actions sont généralement émis en tant que titres de créance non garantis d'une société spécifique. Cela signifie qu'ils sont soumis à la fiabilité de cette entreprise. En cas de défaillance ou de défaut de l'émetteur, les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur investissement.

3. Risque de liquidité

La liquidité est la capacité d'un investissement à être facilement converti en espèces sans escompte substantiel. Le marché secondaire des obligations liées à des actions est généralement illiquide, car les billets sont conçus pour être détenus jusqu'à l'échéance. Les offres d'achat qui existent sont souvent au rabais si les entreprises décident de racheter des billets aux investisseurs.

Par conséquent, la vente du billet avant sa date d'échéance peut entraîner une perte de capital. Les investisseurs doivent être prêts à rester investis jusqu'à l'échéance; autrement, ils peuvent subir une perte substantielle du montant principal de l'investissement.

4. Frais et fiscalité

Comme pour tout investissement complexe, il existe de nombreux frais et coûts intégrés aux ELN. Ils comprennent les commissions versées à la société émettrice et à la maison de titres qui vendent les billets.

Ressources additionnelles

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• Risque de créditRisque de créditLe risque de crédit est le risque de perte pouvant résulter du non-respect par une partie des termes et conditions de tout contrat financier, principalement,
• Instrument d'empruntInstrument d'empruntUn instrument d'emprunt est un actif à revenu fixe qui oblige légalement le débiteur à fournir au prêteur les intérêts et les paiements du principal.
• Paiement du principalPaiement du principalUn paiement du principal est un paiement vers le montant initial d'un prêt qui est dû. En d'autres termes, un paiement de capital est un paiement effectué sur un prêt qui réduit le montant restant dû du prêt, plutôt que de s'appliquer au paiement des intérêts perçus sur le prêt.
• Marché secondaireMarché secondaireLe marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples :Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE).