Qu'est-ce qu'un appel Premium ?

Une prime d'achat fait référence au montant au-dessus de la valeur nominale qu'un investisseur reçoit lorsque l'émetteur de la dette rachète le titre avant sa date d'échéance. Si un titre est remboursé avant son échéance, le propriétaire du titre perd les bénéfices supplémentaires qui auraient été générés.

La prime d'appel est, donc, l'indemnisation accordée par l'émetteur pour cette perte de revenus. C'est aussi un terme utilisé pour désigner le montant payé pour une option d'achat.

Sommaire

• La prime d'achat est le montant au-dessus de la valeur nominale qu'un investisseur reçoit lorsque l'émetteur de la dette rachète le titre avant sa date d'échéance.
• La prime d'appel est versée aux investisseurs en compensation de la perte de revenus futurs sur l'investissement obligataire.
• Pour les stock-options, une prime d'achat est ce qu'un investisseur paie pour acheter une option d'achat.

Comprendre les primes d'appel

De nombreuses obligations sont émises avec des dispositions qui permettent à l'émetteur du titre d'appeler ou de rembourser le titre avant son échéance. Les titres qui incluent une telle caractéristique sont appelés titres remboursables.

Toute entreprise qui émet des obligations pour l'aider à financer ses activités a pour objectif de payer le taux d'intérêt le plus bas possible. Entreprises, donc, choisiraient d'échanger des obligations existantes contre de nouvelles au fur et à mesure que les taux baissent. Ainsi, les entreprises rachèteront des obligations payant des intérêts plus élevés et réémettront des obligations payant des intérêts moins élevés. La pratique réduit essentiellement le coût d'emprunt de l'entreprise.

Par exemple, supposons que la société ABC a émis des obligations à 10 ans offrant un taux d'intérêt de 4 %. Le taux d'intérêt tombe à 3% après trois ans. L'entreprise peut choisir de racheter les obligations qui ont été émises à 4 %, puis d'en émettre de nouvelles au taux inférieur de 3 %. Le coût pour la société ABC sera la prime d'appel.

Importance des primes d'appel

Le terme prime d'achat peut également être utilisé pour désigner le prix du contrat d'une option d'achat. Lors de l'achat d'options d'achat, les investisseurs achètent des contrats qui leur permettent d'acheter des actions d'une entreprise à un prix négocié à l'avenir. La prime d'option d'achat, ou la prime d'appel, est le montant qu'un investisseur paie pour recevoir l'option d'achat.

Pour les investisseurs, les titres rachetables sont plus risqués que les titres non rachetables Obligation non rachetableUne obligation non rachetable est une obligation qui n'est payée qu'à l'échéance. L'émetteur d'une obligation non rachetable ne peut pas racheter l'obligation avant sa date d'échéance. Il est différent d'un lien appelable, qui est une obligation où la société ou l'entité qui émet l'obligation détient le droit de rembourser la valeur nominale de l'obligation. Lorsqu'il est appelé, les investisseurs peuvent perdre de l'argent de deux manières :

1. L'investisseur se voit refuser les paiements d'intérêts qu'il aurait perçus jusqu'à la date d'échéance.
2. L'investisseur devra désormais réinvestir son argent dans un marché qui paie des taux d'intérêt plus bas.

La prime d'appel sera versée aux acheteurs en garantie du rappel d'une obligation. La prime est généralement basée sur les éléments suivants :

1. L'écart entre le prix de vente de l'obligation et le prix d'achat
2. Le temps avant l'échéance de l'obligation
3. Dynamique globale de l'entreprise

La prime d'appel sur la dette paie généralement un montant d'intérêt d'environ un an, mais peut être inférieure ou supérieure en fonction du nombre d'années restantes jusqu'à la date d'échéance de l'obligation.

Généralement, pour les options d'appel, l'ampleur et la présence de la prime d'appel décident si un investisseur peut réaliser un profit sur une transaction dérivée. Lorsque les options d'achat d'actions sont dans le cours, les primes d'appel augmentent généralement, et leur valeur diminue lorsque les options d'achat d'actions se rapprochent pour être hors de la monnaie. Ensuite, les facteurs qui déterminent si une option d'achat d'actions est dans ou hors de la monnaie affectent également les primes d'achat.

Les primes d'appel sont généralement basées sur la valeur marchande de l'entreprise, le temps restant avant l'expiration de l'option, et le niveau de volatilité de l'action. Une prime d'achat pour les options sera généralement :

1. Diminuer à mesure que la date d'expiration d'une option approche, et la probabilité de l'investisseur d'exercer l'option a diminué.
2. Augmentation pour indemniser le vendeur de la volatilité accrue du titre sous-jacent.

Chaque investissement comporte des risques, et comprendre la tolérance au risque de l'individu Tolérance au risque La tolérance au risque fait référence au montant de la perte qu'un investisseur est prêt à gérer lorsqu'il prend une décision d'investissement. Plusieurs facteurs déterminent le niveau de niveau est crucial pour déterminer quels investissements sont appropriés pour les investisseurs individuels. Les primes d'achat sont un moyen de récompenser les investisseurs pour le risque qu'ils prennent et de minimiser leurs pertes.

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