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Les assureurs automobiles font face à une route cahoteuse

Biden veut que les véhicules électriques représentent 40 à 50% des ventes d'automobiles d'ici 2030

L'analyste du secteur automobile Lauren Fix sur l'avenir du marché des voitures électriques et l'objectif EV de Biden.

Les gens conduisent plus, mais bon nombre d'entre eux paient peut-être encore moins pour leur assurance automobile.

Allstate a annoncé cette semaine que son ratio combiné immobilier-passif est passé à 95,7 au deuxième trimestre, près de six points de plus qu'au même trimestre l'an dernier. Ce ratio augmente au fur et à mesure que les pertes de souscription et les dépenses représentent un pourcentage plus élevé des primes perçues, ce qui n'est pas ce que les investisseurs veulent voir. La hausse a été facilitée par l'augmentation de la fréquence des accidents de voiture par rapport aux niveaux très bas pendant la pandémie.

Téléscripteur Sécurité Durer Changer Changer % ALLSTATE CORP. 130,50 -0,31 -0,24%

Il pourrait y avoir plus de pression de la fréquence, car les tendances ne sont pas encore complètement normalisées. Allstate a déclaré que la fréquence des dommages aux biens automobiles pour son assurance de marque au deuxième trimestre était en hausse de 47% par rapport à l'année dernière, mais était toujours inférieur de 21% à celui de la même période de 2019. Les voyageurs ont déclaré le mois dernier que, alors que l'activité de conduite est proche des niveaux d'avant la pandémie dans la plupart des régions du pays, le mélange de trajets quotidiens et de trajets non quotidiens était encore différent.

Téléscripteur Sécurité Durer Changer Changer % TRV LES VOYAGEURS COS., INC. 156,46 +0,44 +0,28 %

Pourtant, les assureurs ne voient pas nécessairement toujours un avantage proportionnel à moins d'accidents. Le ratio combiné sous-jacent d'Allstate dans son activité automobile de protection était de 91,8, le même niveau qu'au deuxième trimestre de 2019, mais toujours meilleur qu'en 2017 et 2018. C'est parce que la fréquence n'est pas la seule considération. Les assureurs ont noté que les accidents de voiture qui se produisent sont relativement graves, dû en partie à des vitesses plus élevées, et que la hausse des prix rend plus coûteuse la réparation des véhicules.

Ces facteurs sont pour la plupart hors du contrôle des assureurs. Mais Allstate a déclaré que des prix compétitifs compensaient également la tendance favorable des fréquences. L'avantage pour les investisseurs est que l'industrie semble reconnaître cette dynamique et peut encore éviter une guerre des prix dommageable. Allstate a déclaré qu'il envisageait des "augmentations de prix ciblées" si nécessaire, et Travelers a déclaré qu'il réfléchissait à la manière dont les augmentations transitoires des coûts de l'automobile pourraient faire partie de sa réflexion sur les prix. Progressive cette semaine a déclaré que les augmentations de taux étaient entrées en vigueur dans 11 États au deuxième trimestre.

Téléscripteur Sécurité Durer Changer Changer % PGR PROGRESSIVE CORP. 91,56 -0,01 -0,01%

Le risque est que les consommateurs réagissent à toute hausse des prix et courent vers ce qui reste des concurrents à bas prix. Ou ils pourraient simplement l'absorber. Le changement de taux global de Progressive était d'environ 2 %. Allstate a déclaré qu'il "ne parle pas d'augmentations de prix à deux chiffres" qui pourraient amener les consommateurs à se plaindre auprès des régulateurs, et a noté qu'il a retourné quelque 1 milliard de dollars aux clients l'année dernière. Les voyageurs ont déclaré qu'il pourrait initialement rechercher des taux plus élevés dans les États où il les a abaissés dans le passé.

Le processus d'augmentation des taux peut être lent, surtout lorsque les régulateurs de l'État repoussent. Mais les investisseurs pourraient vouloir commencer à penser à renouveler avec les assureurs automobiles. Une combinaison de hausses de prix, des déplacements moins fréquents, réduisant les gros accidents de la route pour le moment et les coûts de réparation automobile pourraient potentiellement laisser les assureurs dans une position décente.

Les assureurs IARD du S&P 500 en tant que groupe ont surperformé en 2020, mais n'ont augmenté que d'environ 8% cette année, contre un gain de 25 % pour l'ensemble du secteur financier, selon FactSet. Les assureurs IARD se négocient désormais environ 13,5 fois les bénéfices prévisionnels annuels, alors qu'ils ont touché 15 fois avant la pandémie alors que les investisseurs anticipaient un soi-disant «marché dur» d'augmentations de taux.

La pandémie persistante n’a probablement pas fini de perturber les habitudes de conduite. Toujours, les assureurs automobiles pourraient naviguer dans le trafic à venir.

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