Qu'est-ce qu'une licorne ?

En finance, « licorne » est un terme qui décrit une startup privée. Startup Valuation Metrics (pour les sociétés Internet)Startup Valuation Metrics pour les sociétés Internet. Ce guide décrit les 17 mesures d'évaluation du commerce électronique les plus importantes pour Internet qui commence à être évaluée avec une valorisation de plus d'un milliard de dollars. Le terme a été introduit par un investisseur en capital-risque, Aileen Lee, en 2013 pour décrire de rares startups technologiques évaluées à plus d'un milliard de dollars.

Le phénomène des licornes est assez controversé. Bien que certains professionnels pensent que ces entreprises ne sont que le résultat du progrès technologique et de l'innovation, d'autres pensent que l'augmentation du nombre de licornes est le signe d'une bulleBulle des prixLa hausse soutenue du prix d'un actif au-dessus de sa « valeur marchande normale » entraîne la formation d'une bulle des prix. Les bulles de prix sont alimentées par les anticipations de hausses futures du prix d'un actif. dans l'industrie.

Évaluation des licornes

La valorisation des licornes est dérivée des valorisations développées par les capital-risqueurs et les investisseurs ayant participé aux tours de financementFinancement série ALe financement série A (également appelé tour de table ou financement de série A) est l'une des étapes du processus de levée de fonds par une startup . Essentiellement, le tour de série A est la deuxième étape du financement de démarrage et la première étape du financement par capital-risque. des entreprises. Puisque toutes les licornes sont des startups, leur valeur repose principalement sur leur potentiel de croissance et le développement attendu. L'évaluation des licornes n'est pas fortement liée à leur performance financière réelleTrois états financiersLes trois états financiers sont le compte de résultat, le bilan, et l'état des flux de trésorerie. Ces trois déclarations de base sont ou d'autres données fondamentales. A noter que malgré leurs valorisations anormalement élevées, de nombreuses entreprises n'ont pas encore généré de bénéfices.

L'évaluation des licornes est un processus sophistiqué qui implique la prise en compte de divers facteurs et l'élaboration de prévisions à long terme. Des complications supplémentaires surviennent souvent en raison des modèles commerciaux de ces entreprises. Certaines entreprises deviennent la première entreprise du genre dans une industrie, ce qui rend le processus d'évaluation encore plus compliqué.

Vous trouverez ci-dessous les dix meilleures licornes du monde, selon l'évaluation totale, en novembre 2018 (source) :

Raisons de la valorisation anormalement élevée des licornes

Les valorisations anormales sont généralement justifiées par les raisons suivantes :

1. Stratégie de croissance rapide

De nos jours, Les capital-risqueurs s'appuient principalement sur des stratégies de croissance rapide pour le développement d'une startup. De telles stratégies encouragent à investir de grosses sommes d'argent dans chaque tour de financement, afin de capter au plus vite la plus grande part de marché possible, ainsi que pour empêcher l'émergence de concurrents majeurs sur le marché. Par conséquent, la valorisation d'une entreprise licorne monte en flèche à chaque tour de financement.

2. Rachats

Actuellement, de nombreuses startups prometteuses ne répondent pas aux exigences d'une introduction en bourse (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse. Au lieu, des géants de la technologie tels que Facebook ou Google acquièrent de nombreuses startups pour diversifier leur activité et empêcher l'apparition de concurrents potentiels sur le marché. Les grandes entreprises bénéficient des accords car elles sont en mesure d'acquérir des technologies développées au lieu de construire quelque chose de similaire à partir de zéro. La concurrence intense entre les géants de la technologie les amène à offrir une prime importante qui booste la valorisation des entreprises cibles, créer des licornes.

3. Nouveautés

Les innovations technologiques permettent une croissance plus rapide des startups. En tirant parti des nouvelles technologies, les startups de licorne parviennent à atteindre leurs clients plus rapidement et à raccourcir le temps nécessaire pour réaliser une production de masse.

Ressources additionnelles

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• Angel InvestorAngel InvestorUn investisseur providentiel est une personne ou une entreprise qui fournit du capital à des entreprises en démarrage en échange d'une participation ou d'une dette convertible. Ils peuvent fournir un investissement ponctuel ou une injection de capital continue pour aider l'entreprise à traverser les premières étapes difficiles.
• Corporate VenturingStartup Valuation Metrics (pour les sociétés Internet)Startup Valuation Metrics pour les sociétés Internet. Ce guide décrit les 17 mesures d'évaluation du commerce électronique les plus importantes pour qu'Internet commence à être évalué
• Equity CrowdfundingEquity CrowdfundingEquity crowdfunding (également connu sous le nom d'investissement participatif ou d'investissement participatif) est une méthode de levée de capitaux utilisée par les startups et les entreprises en démarrage. Essentiellement, Le financement participatif en actions offre les titres de l'entreprise à un certain nombre d'investisseurs potentiels en échange d'un financement.
• Financement d'amorçageFinancement d'amorçageFinancement d'amorçage (également appelé capital d'amorçage, capital d'amorçage, ou financement d'amorçage) est la première étape du processus de levée de capitaux d'une startup. Le financement d'amorçage est un type de financement par capitaux propres. En d'autres termes, les investisseurs engagent leur capital en échange d'une participation au capital d'une entreprise.