Qu'est-ce que le taux de croissance durable ?

Le taux de croissance durable est le taux de croissance qu'une entreprise peut s'attendre à voir à long terme. Souvent appelé G, le taux de croissance durable peut être calculé en multipliant le taux de rétention des bénéfices d'une entreprise par son retour sur capitaux propresLe retour sur capitaux propres (ROE)Le retour sur capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel d'une entreprise (revenu net) divisé par valeur de ses capitaux propres totaux (soit 12%). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres. Le taux de croissance peut être calculé sur une base historique et moyenné afin de déterminer le taux de croissance moyen de l'entreprise depuis sa création.

Le taux de croissance durable est un indicateur du stade dans lequel se trouve une entreprise, au cours de son cycle de vieCycle de vie de l'entrepriseLe cycle de vie de l'entreprise est la progression d'une entreprise par phases dans le temps, et est le plus souvent divisé en cinq étapes. Il est important de comprendre où en est une entreprise dans son cycle de vie. Le poste détermine souvent les objectifs de la finance d'entreprise, telles que les sources de financement à utiliser, politiques de distribution de dividendes, et la stratégie concurrentielle globale.

Le ratio de croissance peut également être utilisé par les créanciers pour déterminer la probabilité qu'une entreprise fasse défaut sur ses prêts. Un taux de croissance élevé peut indiquer que l'entreprise se concentre sur l'investissement dans la R&DRRecherche et développement (R&D)La recherche et développement (R&D) est un processus par lequel une entreprise obtient de nouvelles connaissances et les utilise pour améliorer les produits existants et introduire des projets positifs à la VAN, ce qui peut retarder le remboursement de la dette. Une entreprise à fort taux de croissance est généralement considérée comme plus risquée, car il constate probablement une plus grande volatilité des bénéfices d'une période à l'autre.

Comment calculer le taux de croissance durable ?

Le taux de croissance durable est calculé en multipliant le taux de rétention des bénéfices de l'entreprise par son retour sur fonds propres. La formule pour calculer le taux de croissance durable est :

Où:

Taux de rétention – [ (Revenu net – Dividendes) / Revenu net) ]. Cela représente le pourcentage des bénéfices que la société n'a pas versé en dividendes. En d'autres termes, combien de bénéfices l'entreprise conserve, où le revenu net – dividendes est égal aux bénéfices non répartis.

Rendement des capitaux propres – (Résultat net / Capitaux propres totaux). Cela représente le rendement que les investisseurs ont réalisé par rapport au profit généré par l'entreprise.

Un taux de croissance très élevé signifie qu'une entreprise continue de croître très rapidement. En tant que tel, l'entreprise peut consacrer une grande partie de ses revenus à la recherche et au développement et peut ne pas disposer de beaucoup d'argent pour rembourser ses dettes. Par conséquent, une entreprise en croissance pourrait bénéficier davantage du financement par capitaux propresDette vs financement par capitaux propresDette vs financement par capitaux propres - qu'est-ce qui convient le mieux à votre entreprise et pourquoi ? La réponse simple est que cela dépend. Le choix entre fonds propres et dette repose sur un grand nombre de facteurs tels que le climat économique actuel, la structure du capital existant de l'entreprise, et l'étape du cycle de vie de l'entreprise, pour n'en nommer que quelques-uns. et l'émission d'actions pour financer ses opérations.

Une autre raison pour laquelle l'émission d'actions peut être une bonne idée pour les entreprises en croissance est que les entreprises en croissance sont mieux placées pour rémunérer les investisseurs en actions. Les actionnaires recherchent des plus-values, ce qui signifie que l'entreprise n'a pas à effectuer de paiements périodiques coûteux en espèces. Il peut à la place canaliser des fonds vers le développement des entreprises.

Exemple de taux de croissance durable

Mary's Tacos veut calculer son taux de croissance durable pour les dernières années. Vous trouverez ci-dessous un exemple concret qui présente les intrants clés pour calculer ce taux de croissance pour l'entreprise :

Comme on peut le voir, le taux de croissance durable de Mary's Tacos oscille autour de 10 %.

Pour mieux comprendre la santé financière de l'entreprise, son taux de croissance durable doit être comparé à un certain nombre d'entreprises qui opèrent dans le même secteur. Si d'autres entreprises opérant dans cette industrie voient des ratios qui sont, en moyenne, inférieur à celui de Marie, nous pouvons conclure que l'entreprise croît rapidement et surpasse ses concurrents.

Cela impliquerait qu'il serait peut-être préférable pour Mary's d'utiliser le financement par capitaux propres plutôt que le financement par emprunt en raison des contraintes de trésorerie qui accompagnent les paiements d'intérêts. Mary's peut également choisir de poursuivre une stratégie de développement d'entreprise plus agressive afin de soutenir sa croissance et de pénétrer davantage le marché.

Ressources additionnelles

Nous espérons que vous avez apprécié l'explication de CFI sur le taux de croissance durable. CFI propose la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière en finance. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour en savoir plus sur des sujets connexes, consultez les ressources CFI suivantes :

• Comment calculer le ratio de couverture du service de la detteComment calculer le ratio de couverture du service de la detteCe guide décrira comment calculer le ratio de couverture du service de la dette. D'abord, nous allons passer en revue une brève description du ratio de couverture du service de la dette, pourquoi c'est important, puis passez en revue les solutions étape par étape de plusieurs exemples de calculs du ratio de couverture du service de la dette.
• Partie courante de la dette à long termePartie courante de la dette à long termeLa partie courante de la dette à long terme est la partie de la dette à long terme exigible dans un délai d'un an. La dette à long terme a une échéance de
• Cours Fondamentaux de la Comptabilité – CFI
• Ratio d'intervalle défensifRatio d'intervalle défensifLe ratio d'intervalle défensif (DIR) est un ratio de liquidité financière qui indique combien de jours une entreprise peut fonctionner sans avoir besoin de puiser dans des sources de capitaux autres que ses actifs actuels. Il est également connu sous le nom de ratio d'intervalle de défense de base (BDIR) ou de ratio de période d'intervalle défensif (DIPR).