Qu'est-ce que la restructuration de la dette ?

La restructuration de la dette est un processus dans lequel une entreprise ou une entité connaît des difficultés financières et des liquiditésLiquiditéSur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans impacter négativement son prix. Plus un investissement est liquide, plus vite il peut être vendu (et vice versa), et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs illiquides se négocient avec une décote. problèmes refinance ses dettes existantes afin de gagner en flexibilité à court terme et de rendre leur endettement plus gérable dans l'ensemble.

Raison de la restructuration de la dette

Une entreprise qui envisage une restructuration de la dette connaît probablement des difficultés financières qui ne peuvent être facilement résolues. Dans de telles circonstances, l'entreprise fait face à des options limitées - telles que la restructuration de ses dettes ou le dépôt de bilanLa faillite est le statut juridique d'une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou un organisme gouvernemental) qui est incapable de rembourser ses dettes impayées. Restructurer les dettes existantes est évidemment préférable et plus rentable à long terme, par opposition au dépôt de bilan.

Comment parvenir à une restructuration de la dette

Les entreprises peuvent procéder à une restructuration de la dette en engageant des négociations directes avec les créanciers pour réorganiser les conditions de paiement de leur dette. La restructuration de la dette est parfois imposée à une entreprise par ses créanciers si elle ne peut pas effectuer ses paiements de dette prévus. Voici quelques façons d'y parvenir :

1. Dette pour échange d'actions

Les créanciers peuvent accepter de renoncer à un certain montant de la dette en cours en échange de capitaux propres dans l'entreprise. Cela se produit généralement dans le cas d'entreprises avec une large base d'actifs et de passifs, où forcer l'entreprise à la faillite créerait peu de valeur pour les créanciers.

Il est jugé avantageux de laisser l'entreprise continuer à fonctionner en tant que continuité d'exploitation. Le principe veut que chaque décision dans une entreprise soit prise dans le but de diriger l'entreprise plutôt que de la liquider. et permettre aux créanciers d'être impliqués dans ses opérations. Cela peut signifier que la base d'actionnaires d'origine aura une participation considérablement diluée ou diminuée dans l'entreprise.

2. Coupes de cheveux des obligataires

Les entreprises ayant des obligations en circulation peuvent négocier avec leurs détenteurs d'obligations pour offrir un remboursement à un niveau « réduit ». Ceci peut être réalisé en réduisant ou en omettant les paiements d'intérêts ou de principalPaiement de principalUn paiement de principal est un paiement vers le montant initial d'un prêt qui est dû. En d'autres termes, un paiement de capital est un paiement effectué sur un prêt qui réduit le montant restant dû du prêt, plutôt que de s'appliquer au paiement des intérêts du prêt.

3. Accords informels de remboursement de la dette

Les entreprises qui restructurent leur dette peuvent demander des conditions de remboursement clémentes et même demander à être autorisées à annuler une partie de leur dette. Cela peut être fait en contactant directement les créanciers et en négociant de nouvelles conditions de remboursement. Il s'agit d'une méthode plus abordable que l'implication d'un médiateur tiers et peut être réalisée si les deux parties concernées souhaitent parvenir à un accord réalisable.

Restructuration de la dette vs faillite

La restructuration de la dette implique généralement des négociations directes entre une entreprise et ses créanciers. La restructuration peut être initiée par l'entreprise ou, dans certains cas, être exécutée par ses créanciers.

D'autre part, la faillite est essentiellement un processus par lequel une entreprise confrontée à des difficultés financières est en mesure de différer les paiements aux créanciers grâce à une pause imposée par la loi. Après avoir déclaré faillite, l'entreprise en question travaillera avec ses créanciers et le tribunal pour élaborer un plan de remboursement.

Dans le cas où l'entreprise n'est pas en mesure d'honorer les termes du plan de remboursement, elle doit se liquider pour rembourser ses créanciers. Les modalités de remboursement sont alors décidées par le tribunal.

Restructuration de la dette vs refinancement de la dette

La restructuration de la dette est distincte du refinancement de la dette. Le premier nécessite une réduction de la dette et une extension du plan de remboursement. D'autre part, le refinancement de la dette est simplement le remplacement d'une ancienne dette par une nouvelle dette, généralement avec des termes légèrement différents, comme un taux d'intérêt plus bas.

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• CollateralCollateralCollateral est un actif ou une propriété qu'un individu ou une entité offre à un prêteur en garantie d'un prêt. Il est utilisé comme moyen d'obtenir un prêt, agissant comme une protection contre les pertes potentielles pour le prêteur en cas de défaut de paiement de l'emprunteur.
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