Budgétisation des immobilisations avec taux de rendement interne (TRI)

Budgétisation du capital avec taux de rendement interne (TRI) est l'une des approches les plus courantes adoptées par une entreprise qui envisage un projet. C'est l'approche que vous devez utiliser si vous voulez voir le pourcentage de retour offert par un projet donné.

Notions de base

Dans l'équation de base :

Valeur actuelle nette (VAN) =flux de trésorerie / (1 + TRI)^ période de temps - VAN

La relation est résolue pour le TRI et le taux de rendement est implicite pour le projet. Celui-ci est ensuite comparé au coût du capital de l'entreprise. Si le TRI dépasse le coût du capital de l'entreprise, vous devriez investir dans le projet. Si le TRI est inférieur au coût du capital, le projet doit être rejeté.

Désavantages

Le plus gros inconvénient de l'utilisation du TRI dans les décisions de budgétisation des immobilisations est que vous ne devez pas l'utiliser pour comparer plusieurs projets. Contrairement à, VAN, qui vous donne un nombre de valeur absolue, IRR vous donne un pourcentage. Le projet A peut avoir un TRI plus élevé que le projet B, par exemple, mais une VAN inférieure. Cela signifie que si le projet A est plus rentable en interne, le projet B crée plus de richesse pour les actionnaires. La création de richesse pour les actionnaires est l'objectif de la gestion, vous devez donc être conscient de ces différences lorsque vous comparez des projets.