Processus d'émission d'actions :un guide complet pour les entreprises

La levée de capitaux par l'émission d'actions est courante dans les entreprises.

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Les entreprises émettent des actions afin de lever des capitaux supplémentaires pour financer leurs opérations commerciales ou réaliser de nouveaux investissements. Les sociétés ouvertes doivent obtenir l'approbation de leurs actionnaires avant d'émettre des actions. Une émission d'actions nécessite l'émission d'un prospectus, la réception d'une demande d'actions, l'attribution d'actions et un appel d'actions.

Émission du prospectus

Un prospectus est un document utilisé par une société ouverte comme invitation ouverte au public à acheter des actions d'une société. Une entreprise doit soumettre une copie de son prospectus à la Securities and Exchange Commission avant la date de publication. Cependant, les sociétés privées ou les sociétés publiques émettant des actions à titre privé n'ont pas besoin d'émettre un prospectus. Le prospectus donne de brèves informations sur la société émettrice :noms des administrateurs, performances passées, conditions d'émission et investissement pour lequel la société lève des capitaux. Il indique également les dates d'ouverture et de clôture de l'émission d'actions, les frais de dossier, les dates d'attribution et de garde, ainsi que les coordonnées bancaires pour le dépôt et le nombre minimum d'actions pour la demande.

Après avoir reçu une invitation, les investisseurs potentiels intéressés peuvent soumettre leur demande via un formulaire prescrit, accompagnée des frais de dossier avant la date de clôture indiquée dans le prospectus. Lorsque le nombre d’actions demandées dépasse le nombre d’actions émises, il y a une sursouscription, mais lorsque les demandes sont inférieures aux attentes, il y a une sous-souscription. Les demandes se font dans une banque désignée où un reçu est délivré. La société émettrice ne retire l'argent de la demande qu'après la fin de la procédure d'attribution. Les frais de dossier perçus pour l'émission d'actions doivent être d'au moins 5 pour cent du montant nominal de l'action.

Lorsque les dirigeants d'une société émettrice, en consultation avec les autorités boursières, s'apprêtent à vendre des actions à un demandeur, ils communiquent par une lettre d'attribution. La plupart des gens utilisent l’attribution et l’émission d’actions de manière interchangeable. Toutefois, pour une entreprise publique, l'attribution d'actions consiste strictement à attribuer le droit aux actions à certains demandeurs. La lettre d'attribution communique l'heure d'attribution et la date de paiement des actions. Tous les candidats ne reçoivent pas de lettres d'attribution, les candidats non retenus reçoivent des lettres de regret et l'argent de leur candidature est rendu. L'attribution des actions peut être au prorata, dans laquelle tous les candidats sont acceptés, mais chacun reçoit des actions inférieures à celles demandées.

Les appels sont utilisés pour collecter les actions restantes après demande et attribution conformément aux dispositions du prospectus. Il y a un premier appel, un deuxième appel et ainsi de suite, selon le nombre de versements. Le dernier appel comprend le mot « final ». Le montant de l'appel ne doit pas dépasser 25 pour cent de la valeur nominale de l'action et un mois doit s'être écoulé à compter de la date de paiement de l'appel précédent. Un préavis de 14 jours doit être donné indiquant l'heure et le lieu.