Comprendre les introductions en bourse :un guide réaliste des offres publiques initiales

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Certaines introductions en bourse (IPO) suscitent beaucoup d’enthousiasme et semblent offrir la possibilité de gagner beaucoup d’argent. Malheureusement, ce n'est pas toujours ce qui arrive.

Vous vous souvenez de l'introduction en bourse de Facebook en mai 2012 ? Il est sorti à ​38$ ​ par action et a immédiatement chuté à ​18 $ ​ et n'a pas atteint les ​38 $ ​ prix d'offre jusqu'en août 2013, soit plus d'un an plus tard. Aujourd'hui, l'action Facebook se négocie à plus de ​300 $ ​ par action. Mais au début, ce fut une aventure folle.

Certaines introductions en bourse sont rentables dès le départ, tandis que d’autres dérivent vers le bas et ne réalisent jamais de profit. C'est le risque que vous prenez lorsque vous achetez une introduction en bourse.

Qu'est-ce qu'une introduction en bourse ?

Une introduction en bourse, c'est lorsqu'une entreprise vend pour la première fois ses actions de capital-actions au public. Les entreprises utilisent les introductions en bourse pour lever des fonds afin de développer leur activité, de rembourser leurs dettes ou pour permettre aux propriétaires existants d'encaisser leurs actions. Plus de ​57 % ​ des actions de l'introduction en bourse de Facebook ont été vendues à des initiés encaissés. Ce n'est pas vraiment un vote de confiance.

Une banque d'investissement ou un souscripteur de premier plan forme un syndicat de sociétés de courtage pour distribuer les nouvelles actions à ses clients. Après l'introduction en bourse, la société devient une nouvelle société publique dont les actions sont négociées en bourse, comme le NYSE ou le NASDAQ.

Qu'est-ce qu'un prospectus ?

Les sociétés qui envisagent de procéder à une introduction en bourse doivent déposer une déclaration d'enregistrement contenant un prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le prospectus discutera des facteurs de risque impliqués dans l'offre, de l'utilisation prévue du produit, du nombre d'actions offertes, du dividende de la société, du rapport de la direction et d'une analyse de la situation financière de la société et des résultats de ses opérations.

Le prospectus contiendra également des informations sur le nombre d'actions vendues par les actionnaires existants et le nombre d'actions, connu sous le nom d'excédent de marché, qui arriveront sur le marché après la fin de la période de restriction.

Certaines introductions en bourse sont rentables dès le départ, tandis que d’autres dérivent vers le bas et ne réalisent jamais de profit. C'est le risque que vous prenez lorsque vous achetez une introduction en bourse.

Tarif de l'offre

Le souscripteur analyse la situation financière de l'entreprise, détermine le nombre d'actions à vendre et évalue l'enthousiasme du public pour l'introduction en bourse. L’objectif est de récolter le plus d’argent au cours de l’action le plus élevé. Il n'y a aucune garantie que le prix offert soit juste.

Si le public estime que le cours de l'action est trop élevé, le cours baissera immédiatement après l'ouverture, comme ce fut le cas lors de l'introduction en bourse de Facebook.

Investir dans une introduction en bourse

La possibilité d’acheter des actions lors d’une introduction en bourse n’est pas accessible à tout le monde. Les sociétés de bourse chargées de la distribution reçoivent du chef de file une attribution d'un certain nombre d'actions. Ces courtiers proposent ensuite les actions à leurs clients privilégiés, généralement des institutions et des clients disposant de comptes importants.

Si vous n'entretenez pas de relation solide avec un courtier participant, vous ne pourrez probablement pas acheter les actions initiales d'une introduction en bourse.

Quoi d'autre à considérer

Personne ne sait avec certitude quelle direction prendra le cours d’une action après l’introduction en bourse. Les mouvements de prix peuvent être volatils au cours des premiers mois. Une bonne règle de base est que vous ne devriez jamais investir dans une introduction en bourse, en supposant que vous en ayez l'occasion, avec de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.

Rien ne garantit que le prix d’une introduction en bourse soit juste. Les entreprises qui entrent en bourse avec une introduction en bourse ont souvent un historique d'exploitation limité, peut-être quelques années seulement, ce qui rend difficile la prévision de leur succès futur.

Si vous souhaitez en savoir plus sur l'introduction en bourse d'une entreprise spécifique, vous devriez vérifier auprès du Bureau d'éducation et de défense des consommateurs de la SEC et voir s'il a publié un bulletin aux investisseurs contenant des informations sur l'entreprise et son introduction en bourse.