Quelles sont les limites des comptes de résultat ?

L'examen des états financiers d'une entreprise fournit aux investisseurs une indication de la performance de l'entreprise et de son classement par rapport à ses concurrents. C'est peut-être la meilleure chose à faire après s'asseoir dans la salle de réunion, entrepôt ou usine de fabrication. Le compte de résultat montre aux investisseurs combien l'entreprise a gagné au cours d'une période donnée. Cependant, le compte de résultat d'une entreprise à lui seul ne donne pas une image complète. Par ailleurs, les entreprises peuvent manipuler les bénéfices.

releve de revenue

Le compte de résultat, ou compte de résultat, montre le bénéfice net d'une entreprise après avoir pris en considération le revenu moins les dépenses. Les entreprises qui réussissent affichent régulièrement des revenus supérieurs à la moyenne, ou du moins assez souvent pour satisfaire les investisseurs. Cependant, le compte de résultat ne raconte qu'une partie de l'histoire de l'entreprise. Pour obtenir une image complète, un investisseur devrait examiner d'autres états financiers, comme le bilan, tableau des flux de trésorerie, état des bénéfices non répartis et notes de service et notes de bas de page.

Manipulation des gains

Une société cotée en bourse est incitée à afficher des bénéfices solides. Un revenu plus élevé signifie généralement un prix de l'action plus élevé. Dans certains cas, la direction peut se sentir obligée de faire paraître l'entreprise en meilleure santé qu'elle ne l'est. Par exemple, une entreprise peut augmenter les ventes en reconnaissant les ventes plus tôt que ce qui est acceptable. Dans un autre exemple, une entreprise peut amortir ses actifs plus longtemps, enregistrant ainsi une charge d'amortissement plus faible (un élément hors trésorerie) pour réduire sa base de dépenses. Une entreprise dispose de plusieurs moyens pour gonfler ses bénéfices, obligeant les investisseurs à devenir des détectives financiers. Les analystes financiers doivent faire des ajustements constants pour « normaliser » les bénéfices d'une entreprise. Les entreprises déclarent leurs résultats financiers comme l'exige la Securities and Exchange Commission (SEC), mais les investisseurs ne savent pas ce que révèle le compte de résultat d'une entreprise dans l'intervalle.

Ratios financiers

L'analyse financière est le processus d'utilisation des états financiers d'une entreprise pour déterminer son efficacité opérationnelle. Le simple fait d'utiliser le compte de résultat ne vous permettra pas de comprendre les autres relations qui existent entre les éléments de revenu d'une entreprise et d'autres aspects de l'entreprise. L'analyse des ratios financiers utilise différentes parties du compte de résultat, bilan et tableau des flux de trésorerie pour évaluer les performances. Par exemple, marge d'exploitation - qui est le bénéfice d'exploitation divisé par les ventes - utilise uniquement le compte de résultat. Cependant, le taux de rotation des stocks utilise à la fois le compte de résultat et le bilan (coût des marchandises vendues divisé par le stock moyen).

Examen par les pairs et comparaison

Vous ne devriez jamais consulter le compte de résultat d'une entreprise pendant une seule période. Plutôt, vous devez comparer les comptes de résultat dans le temps pour détecter toute tendance inhabituelle, tels que des pics dans divers postes qui apparaissent dans le compte de résultat. Vous devez comparer la performance financière d'une entreprise avec celle de ses concurrents. Vous pouvez comparer les ratios financiers à un groupe de pairs pour évaluer si l'entreprise est performante, au-dessus ou au-dessous de ses concurrents. Par ici, vous pouvez prendre une décision plus éclairée quant à l'opportunité d'investir dans l'entreprise.