Augmentation du PCE et inflation :ce que vous devez savoir

Les dépenses de consommation en biens et services représentent environ les deux tiers de l’économie américaine, ce qui en fait le principal moteur de la croissance économique. Les dépenses de consommation personnelle (PCE) sont la mesure utilisée pour mesurer les variations de montant et de prix des dépenses de consommation. Une augmentation du PCE signifie que les ménages paient davantage pour la même quantité de biens et de services; en d'autres termes, l'inflation a fait grimper le coût de la vie.

L’indice de base des prix PCE est la mesure préférée par la Banque de Réserve fédérale pour mesurer l’inflation plutôt que l’indice des prix à la consommation (IPC) plus connu. Voici ce que mesure le PCE.

Bases de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle

Le Bureau of Economic Analysis (BEA) définit le PCE « de base » comme les dépenses personnelles des consommateurs en biens et services, à l'exclusion des prix des aliments et de l'énergie, car ils sont plus volatils. L'objectif de l'indice est d'identifier les tendances de l'inflation sous-jacente du PCE et de mesurer l'évolution du coût de la vie des ménages.

Le BEA suit les prix d’un panier de biens et services avec des articles pondérés en fonction des dépenses d’un ménage. Le BEA modifie régulièrement son panier de biens et de services pour tenir compte du fait que les consommateurs remplacent un article moins cher par un autre à mesure que les prix augmentent et que les préférences des consommateurs changent, comme les changements de mode de vie provoqués par la pandémie.

Comment le PCE est-il calculé ?

Le BEA calcule l'indice PCE chaque mois sur la base des données collectées à partir d'enquêtes auprès des entreprises et publie les résultats dans un rapport intitulé « Revenus et dépenses personnels ». Ses sources incluent :

• Rapports des agences gouvernementales réglementaires et administratives
• Rapports statistiques produits par le Bureau du recensement des États-Unis
• Rapports d'associations professionnelles et d'autres organisations privées

Les classifications des dépenses de consommation personnelle comprennent :

• ​Biens durables : ​ Il s’agit d’articles qui dureront trois ans ou plus, comme les voitures et camions, les appareils électroménagers et les véhicules récréatifs.
  
• ​Biens non durables : ​ Ces articles seront consommés et dureront moins de trois ans, comme l'essence, les vêtements, la nourriture et les boissons.
  
• ​Services : ​ Les services comprennent des éléments tels que le logement, les activités récréatives, les repas au restaurant, l'hébergement à l'hôtel et l'assurance.
  

Le BEA calcule le taux d'inflation en additionnant le montant total dépensé dans son panier de biens et services et compare ce chiffre au total du mois précédent. Ces prix sont ajustés aux valeurs en dollars courants pour tenir compte des variations saisonnières.

Le BEA normalise ces prix avec un déflateur de prix, qui est un rapport entre la quantité de tous les biens et services produits au cours de l'année aux prix courants et les prix qui existaient au cours de l'année de référence sélectionnée. Ce ratio devient l'indice PCE mensuel ou taux d'inflation.

La Réserve fédérale utilise le Core PCE

Les décideurs politiques et les économistes de la Fed utilisent le PCE de base pour guider la stratégie de la banque centrale lors de la prise de décisions de politique monétaire.

Par exemple, la Fed a un objectif de référence à long terme pour stabiliser l’inflation à un taux annuel de ​2 %. ​ Pour atteindre cet objectif, ils utiliseront le taux d'inflation calculé à partir du PCE de base pour procéder à des ajustements de la masse monétaire et contrôler les taux d'intérêt.

Différence entre PCE et CPI

Le PCE et l'IPC enregistrent les dépenses de consommation et mesurent l'inflation, mais ils utilisent des sources de données différentes.

L'IPC utilise des enquêtes auprès des ménages recueillies par le Bureau of Labor Statistics plutôt que les chiffres de ventes déclarés par les entreprises. Ces enquêtes couvrent plusieurs milliers de familles et contiennent des données sur les prix d'environ 80 000 articles de consommation.

L'indice PCE utilise les données du rapport sur le produit intérieur brut et des organisations professionnelles. Contrairement à l’IPC, l’indice PCE inclut les coûts payés par d’autres au profit des consommateurs, tels que les frais médicaux couverts par l’employeur. En conséquence, l'indice PCE est moins volatil, plus inclusif et constitue un indicateur d'inflation plus précis que l'IPC.