Hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale :à quoi s’attendre et son impact

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La demande de biens et de services a augmenté à mesure que l’économie américaine a repris de la vigueur après la pandémie. Lorsque cette augmentation de la demande s'accompagne de pénuries sur le marché du travail et de problèmes au niveau de la chaîne d'approvisionnement, l'inflation augmente.

En décembre, le taux d'inflation d'une année sur l'autre était de près de ​7 %. Le taux le plus élevé des 40 dernières années. Cette hausse rapide des prix à la consommation a tendance à affecter le plus les Américains à revenus faibles et moyens.

Que fera la Fed ?

La Fed maintient un taux d'inflation cible à long terme de ​2 % t. Malheureusement, l’inflation a été supérieure à ce taux cible au cours des 10 derniers mois consécutifs. Le taux d'inflation élevé pousse la banque centrale à prendre des mesures énergiques pour faire baisser les prix.

Pire encore, le marché boursier a réagi négativement à la hausse de l’inflation. Le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average et le NASDAQ sont tous en baisse de plus de ​10 % ​, ce qui est officiellement un territoire de correction, selon les investisseurs et les analystes.

En plus d'augmenter le taux des fonds fédéraux, la Fed dispose d'un autre moyen d'augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation :elle peut réduire son stock d'obligations.

Pourquoi la Fed va augmenter les taux d'intérêt

La Fed utilise la hausse des taux des fonds fédéraux pour ralentir l’activité économique et, espérons-le, réduire l’inflation. La hausse des taux d’intérêt augmente les coûts d’emprunt pour les consommateurs et les entreprises et ralentit l’activité économique, ce qui réduira la demande de biens et de services. La Fed utilise le taux des fonds fédéraux comme référence pour les autres taux de l'économie.

Toutefois, si les taux sont relevés trop rapidement, cela pourrait trop ralentir la croissance économique et éventuellement plonger l’économie dans une récession. Mais plus la Fed attend pour agir, plus il devient difficile de ramener l’inflation au niveau de ​2 %. ​ taux cible.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la Fed avait l'intention de commencer à augmenter le taux des fonds fédéraux en mars. La plupart des analystes s'attendent à ce que la Fed augmente le taux d'intérêt trois ou quatre fois par incréments de ​0,25 point de pourcentage. ​ Cependant, le taux d'inflation élevé pourrait pousser la Fed à relever ses taux d'intérêt plus rapidement et à augmenter les taux de ​50 points de base. ​ plutôt que les ​25 points de base habituels ​.

La question n'est pas de savoir si la Fed augmentera ses taux, mais plutôt de savoir de quelle ampleur, combien de fois et à quelle vitesse.

De combien la Fed va-t-elle augmenter les taux d'intérêt ?

Traditionnellement, la banque centrale relève les taux d’intérêt par tranches d’un quart de pour cent. Cependant, la pression augmente pour que les décideurs de la Fed augmentent le taux de ​1/2 pourcentage points. La Fed n'a pas augmenté ses taux aussi rapidement depuis l'an 2000.

Bloomberg News a rapporté que James Bullard, président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, estime que la banque centrale devrait prendre des mesures plus agressives et aimerait voir les taux d'intérêt augmenter d'un point de pourcentage d'ici juillet.

La Fed a une autre option

En plus d’augmenter le taux des fonds fédéraux, la Fed dispose d’un autre moyen d’augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation :elle peut réduire son stock d’obligations. Il s'agit d'un autre outil de l'arsenal de politique monétaire de la Fed.

La Fed dispose d’environ ​8 800 milliards de dollars ​ en circulation en obligations. Dans le passé, ils réinvestissaient les obligations à mesure qu’elles arrivaient à échéance, mais ils pourraient changer cette approche et simplement conserver les obligations jusqu’à leur remboursement à l’échéance et réduire les stocks. Cette stratégie ferait monter les rendements obligataires et resserrerait l’accès au crédit. Réduire leurs avoirs en obligations aurait le même effet qu'une nouvelle hausse des taux des fonds fédéraux.

Le contrôle de la masse monétaire en achetant et en vendant des obligations donne à la Fed plus de marge de manœuvre pour réduire le nombre de futures hausses de taux si l'inflation commence à baisser.