Le Prospectus

Fonds communs de placement des études de l'industrie ont montré que seulement environ la moitié des actionnaires de fonds consultent un prospectus avant d'investir. Avec plus que les dix mille fonds communs de placement estimés parmi lesquels choisir, de nombreux investisseurs se sentent naturellement dépassés lorsqu'ils comparent des investissements possibles, en particulier lorsqu'ils doivent parcourir des prospectus souvent compliqués et déroutants. Les Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC) , cependant, a recommandé de nouvelles règles, y compris exiger la traduction des livrets de fonds dans un langage facile à comprendre et la création d'un résumé d'une page - un profil de fonds simplifié qui comprend toutes les statistiques de l'état civil.

Le prospectus doit être évalué afin de s'assurer de la compatibilité de l'investissement avec les objectifs financiers de l'investisseur et le niveau d'exposition au risque souhaité. Un prospectus type doit contenir les informations suivantes :

Objectif d'investissement - Le cœur du prospectus est une description des investissements du fonds et de la philosophie du gestionnaire de portefeuille. L'objectif doit décrire les types de titres que le fonds achète et les politiques concernant la qualité de ces investissements. Par exemple, si le fonds a plus de 25 % de ses actifs dans une industrie ou détient des obligations dont la notation les qualifierait de « high yield » (ou, obligations de pacotille), ces politiques doivent être notées dans le prospectus. Essentiellement, toutes les politiques du gestionnaire de placements, ainsi que les objectifs de l'investissement, doit être clairement indiqué dans cette description.

Performance - La SEC a exigé que toutes les performances des fonds soient rapportées uniformément dans chaque prospectus, permettant ainsi une comparaison juste et précise entre les fonds. Performance annualisée sur 1, Les périodes de 5 et 10 ans doivent être déclarées, ainsi que des informations sur l'exposition et des informations fiscales. Le taux de rotation du portefeuille doit également être indiqué, qui révèle l'activité avec laquelle le fonds négocie des titres. Plus le chiffre d'affaires est élevé, plus les frais de courtage du fonds seront élevés.

Risque - Le prospectus doit indiquer clairement le des risques inhérents au fonds. Par exemple, un fonds qui n'investit que dans une partie de l'économie peut présenter un risque plus élevé qu'un fonds très diversifié, tandis qu'un fonds qui investit dans des entreprises bien établies peut être moins risqué qu'un fonds qui privilégie les entreprises en démarrage.

Il existe d'autres risques associés à certains types de fonds ou de titres. Les fonds obligataires sont sensibles aux variations des taux d'intérêt, tandis que les véhicules d'épargne et d'investissement à revenu fixe sont soumis aux risques d'inflation. Tous ces éléments doivent être décrits dans le prospectus.

Frais - Les fonds sont tenus de résumer leurs frais dans un tableau au début du prospectus. Les autres frais à prendre en compte sont les frais minimaux pour les investissements ultérieurs ou les frais de passage d'un fonds à un autre dans la même famille. La gestion, les frais comptables et administratifs devraient également être évalués. Généralement, une entreprise qui tient ses dépenses, hors frais de vente, égal ou inférieur à 1 % de ses actifs est considéré comme un fonds à faible coût. Un fonds dont les dépenses sont supérieures à 1,5 % de ses actifs est considéré comme un fonds à coût élevé. Les frais perçus par le gestionnaire de portefeuille ou le conseiller en placement doivent également être clairement identifiés sous la rubrique « Frais de conseil en placement ».

La gestion - La gestion professionnelle des fonds est l'un des services attendus lors de l'investissement dans les fonds communs de placement. Les fonds gérés activement facturent plus que les fonds indiciels gérés passivement. En outre, les frais de gestion en pourcentage de l'actif total sont généralement plus faibles pour les grands fonds que pour les petits.

Prestations de service - Cette section détaille toutes les fonctionnalités supplémentaires qui peuvent être disponibles, comme l'émission de chèques ou l'investissement automatique.

Acheter ou vendre des actions - Cette section explique comment entrer et sortir d'un fonds et s'il y a des frais pour l'achat ou le rachat d'actions. Il décrira également les différentes classes d'actions, ainsi que les coûts et dépenses associés à chaque classe.

Déclaration d'informations supplémentaires - Aussi appelé Partie B sur le prospectus. Ces informations doivent être fournies gratuitement sur demande.