Qu'est-ce qu'un arrêt de négociation ?

Un arrêt de négociation fait référence à un arrêt temporaire de la négociation d'actions conformément aux règles de l'autorité de réglementation ou de la bourse. L'arrêt peut se produire pour un seul stock, un échange, ou un groupe d'échanges.

Des nouvelles importantes concernant une entreprise – qu'il s'agisse de bonnes ou de mauvaises nouvelles – peuvent entraîner un arrêt temporaire de la négociation des actions de la société lorsque (a) la nouvelle devrait avoir un effet immédiat et drastique sur le cours de l'action ou (b) le l'actualité entraîne un déséquilibre important entre les ordres d'achat et de vente de l'action.

Les arrêts de négociation peuvent survenir à tout moment au cours de la journée de négociation, mais sont le plus souvent imposés à l'ouverture des négociations sur la bourse où l'action a tenu sa cotation principale Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse. Les arrêts sont généralement imposés pour une durée d'une heure, mais la négociation d'une action peut être interrompue plus d'une fois au cours d'une même journée de négociation. Lorsque la négociation d'une action est interrompue à l'ouverture de la négociation, l'arrêt imposé n'est souvent que de cinq ou dix minutes.

Sommaire

• Un arrêt de négociation fait référence à un arrêt temporaire de la négociation d'actions conformément aux règles de l'autorité de régulation ou de la bourse.
• L'objectif principal de l'arrêt est généralement de permettre aux investisseurs d'absorber des informations importantes sur une entreprise afin qu'ils puissent informer, décisions commerciales rationnelles.
• La SEC impose parfois des arrêts de négociation pour éviter les ventes de panique et endiguer un krach boursier.

But d'un arrêt de négociation

L'objectif principal de l'imposition d'un arrêt de négociation sur une action est généralement d'assurer un commerce équitable pour tous les investisseurs. L'arrêt de la négociation lorsqu'il y a un événement important concernant une société cotée en bourse donne le temps aux informations d'être communiquées de manière adéquate à tous les investisseurs et aux investisseurs d'assimiler les informations et de s'informer, des décisions rationnelles sur les mesures qu'ils pourraient vouloir prendre concernant un investissement dans les actions concernées.

Un arrêt de négociation peut également être déclenché par un problème technique quelconque qui cause des problèmes concernant le placement et/ou la transmission d'ordres d'achat ou de vente d'une certaine action.

D'autres déclencheurs d'un arrêt de la négociation incluent les actions d'une entreprise qui ne répondent plus aux exigences de cotation de la bourse ou parce qu'une entreprise n'est pas à jour dans ses documents publics requis. rapports périodiques, et d'autres documents officiels que les entreprises publiques, courtiers-négociants, et les initiés sont tenus de se soumettre à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. La SEC a été créée dans les années 1930 dans le but de lutter contre la manipulation des actions et la fraude, comme la publication de son compte de résultat annuel.

Lorsqu'une bourse émet un arrêt de négociation, l'arrêt est accompagné d'une désignation de code qui révèle la raison de l'arrêt. Par exemple, un arrêt des échanges sur le marché boursier NASDAQ qui est codé T1 indique que l'arrêt des échanges est dû à un important communiqué de presse imminent concernant une entreprise.

Un type particulier d'arrêt des échanges, connu sous le nom de trottoir commercial, est imposée afin d'éviter les krachs boursiers et les ventes de panique. Les restrictions de négociation – également appelées « disjoncteurs » – sont imposées lorsqu'il y a une forte baisse en pourcentage de l'indice principal du marché, le S&P 500.

La Bourse de New York (NYSE) impose trois niveaux de restriction de négociation - 7%, 13%, et 20%. Si une baisse de 7 % ou de 13 % du S&P 500 se produit au cours d'une seule journée de bourse, puis toutes les transactions sur la bourse sont arrêtées pendant une période de 15 minutes. Si le niveau de chute de 20% est atteint, alors toutes les transactions sur la bourse sont arrêtées pour le reste de la journée de négociation.

Il existe une exception à ces règles de restriction de négociation - si les niveaux de déclenchement de restriction sont atteints après 15h25, alors la négociation n'est interrompue pour aucune période de temps.

Curbs de négoce d'actions uniques

La Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options imposent également des restrictions de négociation similaires sur des actions individuelles dans le but de limiter l'extrême volatilité des mouvements de prix d'une action. En vertu de la réglementation en vigueur, des arrêts de négociation sont imposés à une action spécifique si l'une des conditions suivantes survient au cours d'une période de cinq minutes de négociation :

• S'il y a une variation de 10 % du prix d'une action faisant partie de l'indice Russell 1000, l'indice S&P 500, ou le FNB Invesco PowerShares QQQ.
• S'il y a une fluctuation de 30 % du prix d'une action qui se négocie à 1 $ par action ou plus.
• S'il y a une fluctuation de 50 % du prix d'une action qui se négocie à moins de 1 $ par action.

La SEC peut également imposer un arrêt de la négociation d'une action spécifique pour une durée indéterminée lorsqu'elle a de sérieuses questions concernant « les actifs d'une entreprise, opérations, ou d'autres informations financières.

Arrêt de la négociation – Exemples

Le 9 novembre 2020, le marché boursier NASDAQ a imposé un arrêt de la négociation sur l'action Aptevo Therapeutics (NASDAQ:APVO) en raison de l'extrême volatilité des mouvements de prix de l'action. Le même jour, le NYSE a imposé un arrêt de la négociation des actions d'Envista Holdings Corporation (NYSE :NVST), aussi pour des raisons de volatilité.

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