Quelle est la date d'expiration?

La date de péremption, dans le négoce de produits dérivés, fait référence à la date à laquelle des options ou des contrats à terme Contrat à terme Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. Il est également connu sous le nom de dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. expirer. En d'autres termes, la date d'expiration est le dernier jour de validité d'un contrat dérivé. A la date d'expiration, le contrat dérivé est réglé entre l'acheteur et le vendeur.

Que sont les dérivés ?

Un dérivé est un contrat entre deux parties et dont la valeur est dérivée de la performance d'un actif sous-jacent (par exemple, actions, marchandises, obligations, index, devise, etc.). Les produits dérivés sont couramment utilisés à des fins de couverture (réduction des risques) ou de spéculation. Les trois principaux types de dérivés sont (1) les contrats à terme et les contrats à terme Futures et ForwardsLes contrats à terme et à terme (plus communément appelés contrats à terme et contrats à terme) sont des contrats utilisés par les entreprises et les investisseurs pour se couvrir contre les risques ou spéculer., (2) options, et (3) les échanges. Voici un exemple de dérivée :

La société ABC exploite une ferme et est un grand consommateur de soja (qui est soumis à des fluctuations de prix volatiles). La société conclut un contrat d'option avec un agriculteur pour acheter 100 boisseaux de soja à un prix d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon de 900 $ à la date d'expiration du 19 janvier, 2025. Si le prix de 100 boisseaux de soja dépasse 900 $, La société ABC peut exercer l'option d'achat de 100 boisseaux de soja au prix d'exercice de 900 $.

Dates d'expiration des contrats d'options

La date d'expiration varie en fonction du type de produit dérivé négocié. Aux Etats-Unis, la date d'expiration des stock-options cotées est le troisième vendredi du mois du contrat. Par exemple:

• Les stock-options expirant en janvier 2020 ont une date d'expiration le vendredi, 17 janvier ;
• Les stock-options expirant en février 2020 ont une date d'expiration le vendredi, 21 février; et
• Les stock-options expirant en mars 2020 ont une date d'expiration le vendredi, Le 20 mars.

Date d'expiration et valeur de l'option

Que vous achetiez une option de vente ou d'achatOptions :options d'achat et de venteUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif avant une certaine date à un prix spécifié., les options avec une date d'expiration plus longue ont une valeur temporelle plus élevée. Plus la date d'expiration est longue, plus une option a de temps pour atteindre son prix d'exercice et plus la valeur temps de l'option est élevée. Envisagez deux options :

• Une option d'achat de mai 2020 (« option d'achat 1 ») sur les actions ABC avec un prix d'exercice de 10 $
• Une option d'achat de septembre 2020 (« option d'achat 2 ») sur les actions ABC avec un prix d'exercice de 10 $

Actuellement, les actions de la société ABC se négocient au prix de 7 $. Les dates d'expiration de l'option d'achat 1 et de l'option d'achat 2 sont indiquées ci-dessous :

Étant donné que l'option d'achat 2 a une date d'expiration ultérieure, la valeur temporelle de l'option d'achat 2 est supérieure. Par conséquent, L'option d'achat 2 serait évaluée à un prix d'option plus élevé que l'option d'achat 1.

Options et contrats à terme approchant la date d'expiration

Pour les options américaines, le propriétaire peut choisir d'exercer l'option à n'importe quelle date jusqu'à la date d'expiration. Si le propriétaire de l'option n'exerce pas l'option (c'est-à-dire, si l'option est hors-jeu) à la date de son expiration, l'option expire sans valeur.

Pour les options européennes, le propriétaire ne peut exercer l'option qu'à la date d'expiration. Si le propriétaire de l'option n'exerce pas l'option (c'est-à-dire, si l'option est hors-jeu) à la date d'expiration, l'option expire sans valeur.

Pour les contrats à terme, ils doivent être fermés au plus tard à la date de leur expiration. Alternativement, le titulaire du contrat peut détenir le contrat et exécuter le contrat en achetant/vendant l'actif sous-jacent que représente le contrat.

Ressources additionnelles

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