Mise à jour sur la relance :les conditions économiques pourraient se détériorer, mais pour le moment, elles ne justifient pas un autre contrôle

Points clés

• Le marché du travail actuel est très robuste.
• Malgré les avertissements concernant une récession potentielle, il est trop tôt pour justifier un quatrième cycle de relance.

Ce n'est un secret pour personne que de nombreux Américains ont des difficultés financières en ce moment. Non seulement l'inflation a fait grimper le coût de la vie, mais la crise ukrainienne a fait grimper les prix de l'essence. Étant donné que de nombreuses personnes n'ont pas d'économies à exploiter, soit parce qu'elles ont épuisé leurs réserves de liquidités pendant la pandémie, soit parce qu'elles n'avaient jamais eu d'argent en banque au départ, de nombreux ménages sont vraiment incapables de joindre les deux bouts.

En fait, de nombreux Américains en difficulté espèrent que les législateurs autoriseront d'une manière ou d'une autre un quatrième contrôle de relance. Mais pour que cela se produise, l'économie américaine devrait s'aggraver sérieusement, à savoir atteindre le territoire de la récession. Pour l'instant, nous n'en sommes pas là, même si les avertissements de récession clignotent déjà.

Allons-nous vers un ralentissement économique ?

En ce moment, l'économie américaine se porte bien, malgré l'inflation. En fait, il est facile d'affirmer que l'inflation est le signe d'une économie saine, malgré le coup qu'elle a tendance à porter aux consommateurs à court d'argent.

Souvent, le coût de la vie augmente lorsque la demande de biens dépasse l'offre. Et si la demande est forte, cela indique que les gens ont de l'argent à dépenser.

Entre-temps, le marché du travail américain est beau et solide. En février, il y avait 11,27 millions d'offres d'emploi, soit environ 5 millions de plus que le nombre de chômeurs. La dernière fois que les chèques de relance ont été lancés, les emplois étaient beaucoup plus difficiles à trouver.

Mais récemment, le marché obligataire a envoyé un avertissement qui, dans le passé, a été révélateur d'une récession :une courbe de rendement inversée pour les bons du Trésor américain. Normalement, les obligations à long terme ont un taux de rendement plus élevé que les obligations à court terme. La raison? Les investisseurs à plus long terme prennent plus de risques.

Plus tôt cette semaine, la courbe des taux s'est brièvement inversée, ce qui signifie que le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé en dessous du rendement des bons du Trésor à deux ans. Et même si cette inversion était temporaire, nous devrons voir si cela se reproduit.

Pour être clair, il n'est pas nécessaire de sonner l'alarme à propos d'une récession imminente. Dans le même temps, cependant, les conditions économiques ne sont en aucun cas suffisamment désastreuses pour soutenir un quatrième cycle de relance en ce moment. Et c'est quelque chose que les Américains devront accepter.

Joindre les deux bouts lorsque les coûts sont élevés

Malheureusement, les ménages à court d'argent peuvent avoir besoin aujourd'hui de trouver un travail supplémentaire en plus de leur emploi régulier pour compenser l'augmentation du coût de la vie. La bonne nouvelle est que l'économie des concerts regorge d'opportunités à cet égard. Ainsi, ceux qui sont capables de faire cet effort pourraient réussir à augmenter suffisamment leurs revenus pour faire face aux dépenses que leurs chèques de paie réguliers ne peuvent pas couvrir.

Bien sûr, si les choses s'aggravent notablement, nous pourrions voir les législateurs commencer à discuter d'un quatrième cycle de relance. Dans l'état actuel des choses, certains législateurs font pression pour un stimulus spécifique au gaz qui est payable pendant les périodes où les coûts du carburant sont extrêmement élevés, comme c'est le cas aujourd'hui. Mais jusqu'à présent, cette relance du gaz n'est qu'une idée - et c'est une aubaine sur laquelle personne ne devrait miser pour l'instant.