Coinbase Caves à SEC Pression, Produit de prêt de gouttes. Est-ce que d'autres emboîteront le pas ?

Est-ce le début de la fin pour les prêteurs crypto ?

Il y a deux semaines, Coinbase était en forme de combat. Son PDG Brian Armstrong a fustigé la Securities and Exchange Commission (SEC) pour ce qu'il a qualifié de "comportement sommaire".

La SEC a exigé que Coinbase abandonne son produit de prêt, ce qui aurait permis aux emprunteurs d'utiliser la crypto comme garantie sur les prêts. Il aurait également payé aux investisseurs 4% APY sur les dépôts dans le stablecoin USD Coin (USDC). La SEC a menacé de poursuivre si Coinbase persistait dans son offre.

Après avoir fustigé publiquement les exigences du régulateur, Coinbase a maintenant discrètement mis de côté le projet controversé. Dans une mise à jour d'un ancien article de blog, l'échange cryptographique populaire a déclaré:"Alors que nous poursuivons notre travail pour rechercher une clarté réglementaire pour l'industrie de la cryptographie dans son ensemble, nous avons pris la décision difficile de ne pas lancer le programme USDC APY annoncé ci-dessous. "Nous avons également interrompu la liste d'attente pour ce programme alors que nous tournons notre travail vers la suite."

Pourquoi la SEC est-elle préoccupée par les produits de prêt DeFi ?

La finance décentralisée (DeFi) est un terme générique pour une multitude de services qui éliminent les intermédiaires (souvent les banques) des transactions financières. Il s'agit notamment des économies, prêts, commerce, et même l'assurance.

Les investisseurs peuvent gagner 8% APY ou plus, ce qui est bien supérieur à un compte d'épargne traditionnel, mais les épargnants n'ont pas les mêmes protections. Par example, ces comptes ne sont pas protégés par l'assurance FDIC en cas de défaillance ou de faillite de la plateforme.

De nombreux produits de prêt DeFi utilisent des pièces stables - des cryptos qui sont rattachés à une autre marchandise telle que le dollar américain. Des inquiétudes ont été exprimées concernant le stablecoin Tether (USDT) car il n'a pas toujours eu suffisamment de fonds en réserve pour couvrir les pièces en circulation. Et le président de la SEC, Gary Gensler, a également déjà déclaré qu'il pensait que les pièces stables pouvaient être des valeurs mobilières.

Si stablecoins sont titres, ils relèvent de la compétence de la SEC. Cela signifierait qu'ils doivent suivre des règles strictes sur la façon dont ils peuvent être négociés et comment les informations sont partagées avec les investisseurs.

Un autre problème est que la SEC peut considérer le produit de prêt de Coinbase comme un contrat d'investissement. Il s'agit d'un accord où une partie investit de l'argent dans l'espoir d'obtenir un retour, et il relève également de la surveillance de la SEC.

La SEC poursuivra l'industrie de la cryptographie

Le naissain avec Coinbase est l'indication la plus récente que la SEC a jeté son dévolu sur le « wild west » des pièces stables, crypto-prêt, et les plateformes cryptographiques.

Dans le témoignage de Gensler devant le Comité sénatorial des banques, Logement, et Affaires urbaines la semaine dernière, il a dit, "À l'heure actuelle, de grandes parties du domaine de la cryptographie sont à cheval sur - et ne fonctionnent pas dans - des cadres réglementaires qui protègent les investisseurs et les consommateurs, se prémunir contre les activités illicites, et assurer la stabilité financière.

Il a encouragé les plateformes à se manifester et à discuter avec la commission, et il a réitéré que toutes les plateformes de négociation de titres doivent s'enregistrer auprès de la SEC.

Les prêteurs crypto américains abandonneront-ils les produits DeFi ?

Un certain nombre d'applications et d'échanges de chiffrement aux États-Unis proposent ces types de produits de prêt et de gain. Le principe est que les plateformes prêtent les actifs des investisseurs et utilisent le produit pour payer des taux d'intérêt élevés.

Les régulateurs craignent qu'il s'agisse de produits de type bancaire qui ne bénéficient pas des protections client des banques traditionnelles. Il est trop tôt pour savoir si ces produits seront expulsés ou contraints d'adhérer à des règles plus strictes. Mais il convient de noter que la SEC n'est pas la seule autorité à agir.

Au niveau de l'État, cinq états -- Alabama, Kentucky, New Jersey, Texas, et Vermont - prennent des mesures contre la populaire plate-forme de cryptographie BlockFi en raison de son produit de prêt. Et le New Jersey a récemment pris des mesures contre Celsius, une autre plateforme de prêt.

Bloomberg a prévenu la semaine dernière d'un calcul à venir. Il a déclaré que les responsables du Trésor sont prêts à adopter de nouvelles réglementations politiques, qui, selon les proches du sujet, sortira dans les semaines à venir. Et le Financial Stability Oversight Council serait également sur le point de décider si les pièces stables constituent une menace pour le système financier – ce qui pourrait changer la donne.

Il y a encore beaucoup de questions auxquelles répondre alors que le filet se resserre sur les prêteurs crypto, le moindre n'est pas la manière dont les autorités américaines aborderont les échanges internationaux qui offrent les mêmes produits sur le sol américain. Mais pour les investisseurs, il est important d'être conscient de l'impact potentiel sur les plates-formes de prêt et les crypto-monnaies qui alimentent l'industrie DeFi.

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