Bitcoin dépasse les 100 000 $ :impact de Trump et du paysage cryptographique chinois

Bitcoin, la crypto-monnaie la plus reconnue au monde, a franchi pour la première fois la barre des 100 000 dollars, surfant sur une vague d'optimisme liée à l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis. La crypto-monnaie a atteint un sommet de 103 800 $ le 5 décembre, poussée par l’engagement de Trump de faire des États-Unis la « capitale crypto de la planète » et sa nomination de Paul Atkins, un ardent défenseur de la crypto-monnaie, à la présidence de la Securities and Exchange Commission (SEC).

L'annonce a électrisé la communauté crypto, signalant une refonte potentielle des approches réglementaires.

Pourquoi c'est important

• Cette étape sans précédent reflète non seulement la nature volatile du Bitcoin, mais également un changement géopolitique et économique plus large.
• Les États-Unis sont devenus la force dominante dans le domaine des cryptomonnaies, un titre auparavant détenu par la Chine. La victoire de Trump a insufflé une nouvelle vie au secteur, renforçant la confiance des investisseurs et ouvrant la voie à une ère de transformation dans la finance numérique.
• L'ascension du Bitcoin met en évidence l'acceptation croissante par le grand public des monnaies numériques en tant que classe d'actifs légitimes et le rôle central des politiques américaines dans l'élaboration des tendances financières mondiales. Avec l'avancée des États-Unis, le paysage des actifs numériques est appelé à changer radicalement.

Vue d'ensemble :comment la Chine a perdu le terrain face aux États-Unis

La Chine, autrefois l'épicentre de l'exploitation minière et du commerce de Bitcoin, a cédé sa domination en raison d'une série de mesures réglementaires agressives.

La Chine a initialement dominé le paysage Bitcoin, en particulier dans le secteur minier, en tirant parti de son électricité abondante et à faible coût et de ses capacités de fabrication.

En 2017, plus de 70 % de la capacité minière de Bitcoin était située en Chine, ce qui en faisait un acteur central dans la gouvernance du réseau. Cependant, cette domination a été de courte durée en raison des mesures de répression réglementaires. En 2017, la Chine a interdit les offres initiales de pièces (ICO) et fermé les échanges locaux de crypto-monnaie.

En 2021, Pékin a interdit l’exploitation minière de Bitcoin et déclaré illégales les transactions de crypto-monnaie, invoquant des préoccupations concernant la stabilité financière, la fraude et la consommation d’énergie.

Ces actions ont poussé les mineurs et les entreprises de cryptographie à quitter le pays, nombre d'entre elles se délocalisant vers d'autres pays et régions favorables à la cryptographie.

Facteurs clés du déclin de la Chine

• Répression réglementaire :l'interdiction chinoise de 2021 sur l'extraction et le commerce de cryptomonnaies a forcé les entreprises à fuir, et de nombreux mineurs ont déménagé aux États-Unis, où des États comme le Texas offraient une énergie bon marché et des politiques favorables.
• Contrôles des capitaux :les limites strictes imposées par le gouvernement chinois aux sorties de capitaux étaient en conflit avec la nature sans frontières des cryptomonnaies, ce qui a suscité des inquiétudes quant à l'instabilité financière.
• Préoccupations énergétiques :la consommation massive d'énergie du minage de Bitcoin est entrée en conflit avec les objectifs climatiques de la Chine, incitant le gouvernement à sévir contre les opérations utilisant des sources d'énergie non renouvelables.
• Opportunités manquées :alors que la Chine s'est concentrée sur sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC), le yuan numérique, ses restrictions sur les crypto-monnaies privées ont étouffé une innovation plus large.

L'avantage américain

Les États-Unis ont profité du retrait de la Chine, tirant parti de son environnement réglementaire décentralisé, de ses marchés financiers robustes et de sa culture de l’innovation pour attirer les talents et les investissements en cryptographie. Le lancement des ETF spot Bitcoin en janvier a changé la donne, attirant plus de 4 milliards de dollars d’investissements institutionnels cette année seulement.

Ces ETF ont fourni une passerelle permettant aux investisseurs traditionnels de s'exposer au Bitcoin, augmentant ainsi sa valeur.

L'esprit entrepreneurial des États-Unis a également favorisé le développement de technologies blockchain, de plateformes de finance décentralisée (DeFi) et de jetons non fongibles (NFT), renforçant ainsi leur position de leader mondial de l'innovation numérique.

Comment Trump a changé la donne

• Les promesses électorales de Trump ont trouvé un fort écho auprès du secteur de la cryptographie. Sa position pro-crypto comprenait des projets visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin en utilisant les actifs saisis par le gouvernement et à créer un conseil consultatif national pour la crypto-monnaie. Ces propositions, associées à la nomination de Paul Atkins à la présidence de la SEC, indiquent une évolution vers un cadre réglementaire plus favorable.
• Atkins, ancien commissaire de la SEC et critique virulent de la réglementation excessive, devrait démanteler l'approche lourde de contrôle de son prédécesseur, Gary Gensler. Le mandat de Gensler a été marqué par des poursuites judiciaires contre des sociétés de cryptographie et des allégations d'innovation étouffante. Sous Atkins, la SEC donnera probablement la priorité à la promotion de l'innovation tout en maintenant la protection des investisseurs, ce qui s'aligne sur la vision de Trump de faire des États-Unis un leader mondial des actifs numériques.
• L'influence de Trump s'étend au-delà de la politique. Son engagement auprès de la communauté cryptographique, notamment en prenant la parole lors de conférences Bitcoin et en lançant World Liberty Financial avec des membres de sa famille, a imprégné de confiance le secteur.
• Cela s'est traduit par une hausse significative des prix du Bitcoin. Depuis la victoire électorale de Trump le 5 novembre, le prix du Bitcoin a bondi d'environ 45 %, alimenté par une vague d'achats qui a canalisé les capitaux vers des fonds négociés en bourse (ETF) américains adossés au bitcoin.
• Le marché global des cryptomonnaies a gagné environ 1 300 milliards de dollars en valeur depuis la victoire de Trump, ce qui reflète l'alignement de sa plateforme sur le secteur des cryptomonnaies. Les ETF Bitcoin américains ont attiré des entrées nettes d’environ 32 milliards de dollars cette année, dont plus de 8 milliards de dollars depuis que Trump est devenu président élu, selon les données de Bloomberg. Pendant ce temps, CCData rapporte que les volumes combinés de transactions d'actifs numériques et de dérivés associés sur les bourses centralisées ont atteint un record de 10 000 milliards de dollars le mois dernier.
• Le parcours du Bitcoin depuis la frange libertaire jusqu'à Wall Street a fait naître des millionnaires, établi une nouvelle classe d'actifs et popularisé la « finance décentralisée » au cours des 16 années volatiles qui ont suivi sa création.

Ce qu'ils disent

Le franchissement du cap des 100 000 $ par Bitcoin a suscité un large éventail de réactions de la part des leaders du secteur, des experts financiers et des analystes de la cryptographie, reflétant à la fois l’enthousiasme et la prudence qui caractérisent le monde volatile des crypto-monnaies.

Voici quelques avis d'experts selon un rapport de Reuters :

Shoki Omori, stratège en chef du bureau Japon, Mizuho Securities, Tokyo

"Les investisseurs individuels doivent être ravis de voir le prix du BTC dépasser les 100 000 $ suite à l'annonce de la nomination de Paul Atkins à la présidence de la SEC... Bien sûr, cela ne signifie pas que le BTC va se redresser pour toujours, car il y aura des mesures pour prendre des bénéfices."

Jeff Mei, COO chez BTSE, Hong Kong

"La hausse du Bitcoin au-delà de la barre des 100 000 $ n'est pas seulement une étape importante ; elle représente un moment charnière pour l'industrie des cryptomonnaies.

Cette confiance est stimulée par un environnement réglementaire de plus en plus favorable aux États-Unis."

Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques, Standard Chartered, Londres

"En fin de compte, ce n'est qu'un chiffre... mais la réalité est que nous avons pu atteindre ce niveau parce que le secteur s'est institutionnalisé cette année en particulier - et il s'agit principalement des flux entrants d'ETF."

Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers, Capital.com, Melbourne

"C'est une étape importante pour les vrais croyants et peut-être une preuve de la légitimation de l'actif...

. Compte tenu de la réduction du risque réglementaire et des risques géopolitiques plus importants, il existe des vents favorables persistants qui pourraient soutenir une hausse des prix. »

Justin D'Anethan, analyste crypto indépendant, Hong Kong

"Le Bitcoin franchissant 100 000 $ est plus qu'une simple étape ; c'est un témoignage du changement de tendance dans les domaines de la finance, de la technologie et de la géopolitique. L'adoption institutionnelle est évidente, comme en témoigne l'augmentation du volume sur les marchés des CME, des ETF et des produits dérivés pendant les heures d'ouverture aux États-Unis. "

Ray Attrill, responsable de la recherche FX, NAB, Sydney

"C'est l'actif spéculatif ultime, n'est-ce pas. Le test sera de savoir si nous avons un grand sentiment de risque à un moment donné et si nous commençons à assister à une correction majeure du marché boursier."

Richard Teng, PDG, Binance, Dubaï

"Bitcoin a atteint le cap historique de 100 000 $ par pièce, plaçant l'actif à une capitalisation boursière totale de 2 100 milliards de dollars. Nous sommes sur le précipice d'une véritable adoption mondiale par le grand public. "

Un peu sur le cycle Bitcoin et la réduction de moitié

• Bitcoin fonctionne selon un modèle cyclique qui est largement influencé par ses événements de réduction de moitié, qui se produisent environ tous les quatre ans. L’événement de réduction de moitié le plus récent de Bitcoin a eu lieu le 19 avril 2024, marquant sa quatrième réduction de moitié. Historiquement, ces réductions de moitié ont été des moments cruciaux dans le cycle de vie du Bitcoin, entraînant souvent des changements importants dans la dynamique du marché et les mouvements de prix.
• En fait, chaque cycle peut être décomposé en quatre phases principales :la réduction de moitié, une phase haussière, un krach boursier et une période de stabilisation. L’événement de réduction de moitié réduit de 50 % la récompense de bloc pour les mineurs, ralentissant ainsi la vitesse à laquelle les nouveaux Bitcoins entrent en circulation. Cette réduction de l'offre entraîne généralement une augmentation de la demande et des hausses de prix ultérieures, initiant une phase haussière caractérisée par une spéculation et une activité d'achat accrue.
• Historiquement, cette phase a vu le prix du Bitcoin atteindre de nouveaux sommets historiques alors que les investisseurs réagissaient à la rareté perçue de l'actif.
• Après le pic de la phase haussière, le Bitcoin connaît souvent un ralentissement important du marché, communément appelé krach. Ce krach peut être provoqué par des prises de bénéfices parmi les investisseurs, des ventes de panique ou des corrections plus larges du marché. Après ce ralentissement, Bitcoin entre dans une période de stabilisation prolongée, parfois appelée « Crypto Winter », au cours de laquelle les prix se stabilisent à des niveaux inférieurs pendant une période prolongée, qui dure généralement environ deux ans. Au cours de cette phase, le sentiment du marché a tendance à être baissier, mais il offre également des opportunités d'accumulation car les prix sont relativement bas par rapport aux sommets précédents. Ce cycle se poursuit alors que l'anticipation se développe pour le prochain événement de réduction de moitié, ce qui ravive l'intérêt et les investissements pour Bitcoin.

Entre les lignes

Les politiques pro-crypto de Trump ont non seulement renforcé le marché américain, mais ont également mis en évidence les limites de l’approche chinoise. Alors que le yuan numérique chinois vise à défier la domination économique américaine, son hostilité envers les crypto-monnaies privées a créé un vide que les États-Unis n’ont pas tardé à combler.

Sur le plan géopolitique, ce changement souligne un récit plus large :les pays qui adoptent l’innovation et la flexibilité réglementaire sont mieux placés pour devenir leader dans des secteurs émergents comme la blockchain et la crypto-monnaie.

Alors que les États-Unis renforcent leur implantation, la question reste de savoir si la Chine adoptera une position plus favorable aux cryptomonnaies ou redoublera d'efforts dans ses politiques restrictives.

Préoccupations environnementales et sociales

La montée en puissance du Bitcoin a relancé les débats sur son impact environnemental. Le processus énergivore de minage de Bitcoin a suscité des critiques, en particulier dans les pays dépendants des combustibles fossiles. Des recherches récentes soulignent que l’empreinte carbone de Bitcoin en 2021 équivalait à brûler 84 milliards de livres de charbon.

Cependant, les dirigeants de l'industrie affirment que l'utilisation accrue d'énergies renouvelables dans les opérations minières atténue ces préoccupations.

Les critiques soulignent également l'association du Bitcoin avec des activités illicites, telles que le blanchiment d'argent et les attaques de ransomwares, comme des défis qui doivent être relevés pour une adoption plus large.

Quelle est la prochaine étape ?

• Réserve stratégique de Bitcoin :la proposition de Trump d'établir une réserve nationale de Bitcoin en utilisant les actifs saisis pourrait légitimer davantage la cryptomonnaie, encourageant potentiellement d'autres pays à emboîter le pas.
• Réponse de la Chine :alors que les experts doutent que Pékin revienne sur son interdiction des crypto-monnaies privées, Hong Kong pourrait servir de bac à sable pour les activités de cryptographie, offrant ainsi une voie limitée à la Chine pour réintégrer le marché.
• Trajectoire du marché :les analystes sont optimistes quant à l'avenir du Bitcoin, certains prévoyant une hausse jusqu'à 120 000 $ d'ici 2025, la réduction des risques réglementaires et l'instabilité géopolitique renforçant son attrait en tant que couverture contre les monnaies traditionnelles.
• En résumé :la hausse historique du Bitcoin à 100 000 $ marque un tournant dans le paysage mondial des cryptomonnaies. Les États-Unis, sous la direction de Trump, ont saisi l’opportunité de devenir l’épicentre de l’innovation en matière d’actifs numériques, laissant la Chine dans leur sillage.
• « Les investisseurs doivent se rappeler qu'un actif n'augmente pas éternellement de manière linéaire », a déclaré à Bloomberg Josh Gilbert, analyste de marché chez eToro. "Les retraits de Bitcoin sont normaux, mais il semble qu'il faudra quelque chose de gros pour ralentir Bitcoin en ce moment."

(Avec la contribution des agences)