Bitcoin a un problème de régulation

La réglementation est l'un des facteurs les plus importants affectant le prix du bitcoin. La montée en puissance de la crypto-monnaie a été arrêtée chaque fois qu'un gouvernement a fait claquer le fouet politique, avec des pays adoptant des approches différentes en matière de réglementation du bitcoin.

Par exemple, en novembre 2019, le bitcoin est tombé à un niveau record lorsque la Chine a accéléré la répression des entreprises de crypto-monnaie, reflétant ce qui s'est passé lorsque la Corée du Sud a également décidé de réglementer le commerce des crypto-monnaies en 2017.

De par leur nature même, les crypto-monnaies sont en roue libre, pas redevables aux frontières d'un pays ou à des agences spécifiques au sein d'un gouvernement. Mais cette nature pose un problème aux décideurs politiques habitués à traiter des définitions claires des actifs. Voici deux questions non résolues concernant la réglementation du bitcoin.

Qui devrait réglementer les crypto-monnaies ?

Rien n'est plus symptomatique de la confusion à propos des crypto-monnaies que leur classification par les agences de réglementation américaines et les mises à jour avec la loi de réforme fiscale de l'ancien président Donald Trump. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) traite le bitcoin comme une marchandise tandis que l'Internal Revenue Service (IRS) le traite comme une propriété.

Mais la différence de classification n'a pas résolu les problèmes sous-jacents liés à la taxation des crypto-monnaies. « Le problème est technique, " explique Perry Woodin, PDG de Node40, une société Software-as-a-Service (SaaS) pour la déclaration fiscale des crypto-monnaies. "Il n'est pas possible de calculer votre impôt à payer sur les crypto-monnaies sans un logiciel sophistiqué."

Selon Woodin, le suivi de la base des coûts et des jours de transport du logiciel nécessite une « compréhension approfondie » du fonctionnement de la blockchain. « Enregistrer simplement les transactions dans une feuille de calcul Excel n'est pas suffisant pour calculer l'impôt à payer (pour les crypto-monnaies), " il dit.

Il existe également une disparité dans les réponses des États et du gouvernement fédéral à la crypto-monnaie. Alors que les États ont agi avec empressement et ont formulé des règles pour les offres initiales de pièces (ICO) et les contrats intelligents, la réponse fédérale aux pièces numériques doit encore dépasser les platitudes sur les «groupes de travail». Par exemple, Les startups FinTech à New York sont tenues d'obtenir une BitLicense, qui a des exigences strictes en matière de divulgation, avant une ICO. De la même manière, L'Arizona reconnaît les contrats intelligents.

Comment les crypto-monnaies devraient-elles être réglementées ?

Les caractéristiques uniques et la portabilité mondiale des crypto-monnaies présentent un autre problème pour les régulateurs.

Par exemple, il existe globalement deux types différents de jetons négociés sur les bourses. Comme leur nom l'indique, les jetons utilitaires servent un objectif sous-jacent sur une plate-forme. Par exemple, Augure, qui est un marché de prédiction, est un jeton utilitaire sur la blockchain d'Ethereum. Ces jetons ne sont pas soumis aux règles de divulgation de la SEC. D'autre part, les jetons de sécurité représentent des capitaux propres ou des actions dans une entreprise et relèvent de la compétence de la SEC.

Sans surprise, plusieurs tokens ont contourné les réglementations existantes en se déclarant utilitaires tokens. De telles startups ont été publiquement réprimandées, mais cela n'a pas empêché les jetons aux modèles commerciaux douteux d'être cotés sur des bourses en dehors de leur pays d'origine. Le cas des échanges de bitcoins en Chine, qui ont rapidement déménagé dans les pays voisins à la suite d'une interdiction de commerce, illustre également les problèmes rencontrés par les régulateurs.

En réponse, Les agences internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI) ont appelé à une discussion et à une coopération internationales entre les régulateurs en ce qui concerne les crypto-monnaies. L'UE, qui a accueilli la révolution de la crypto-monnaie, peut posséder un avantage sur d'autres territoires parce qu'il contrôle un bloc de 28 membres.

Aux Etats-Unis, un organisme sans but lucratif, la Commission des lois uniformes, a formulé le Virtual Currency Businesses Act (VCBA) dans le but d'unifier les lois des États disparates et de fournir aux entrepreneurs «certaines assurances concernant le paysage réglementaire». Selon la dernière version en novembre 2020, la loi a été introduite dans quatre États, bien que seul l'État de Rhode Island se soit engagé à adopter le VCBA, jusque là.

Traiter avec l'ornithorynque réglementaire Bitcoin

Dans une interview avec American Banker, Marco Santori, ancien responsable de la pratique blockchain au cabinet d'avocats Cooley, appelé bitcoin un "ornithorynque réglementaire, " un qui ne correspond pas parfaitement aux catégories d'actifs établies. Mais l'ornithorynque n'est peut-être pas un si gros problème à des fins fiscales aux États-Unis.

Comme le souligne Perry Woodin de Node40, les actions cotées en bourse sont également gérées par plusieurs agences. « Les autorités gouvernementales peuvent et doivent appliquer les réglementations existantes à la crypto-monnaie, " il dit. "Mais je ne vois pas la nécessité de créer une réglementation spécifique à la crypto-monnaie."

Quelques pays, notamment en Asie, sont des pointeurs sur les moyens de gérer les crypto-monnaies. L'indication la plus claire de la future politique de la région en matière de réglementation pourrait venir du Japon, qui a déclaré que les crypto-monnaies pourraient un jour avoir cours légal en 2017. La Corée du Sud a également récemment annoncé que tout profit de crypto-monnaie supérieur à 2,5 millions de won sud-coréens serait imposé à 20 %, qui devrait entrer en vigueur en 2022.

Le gouvernement japonais a adopté une loi sur la monnaie virtuelle, qui définit et décrit les crypto-monnaies. Ils sont traités comme des actifs à des fins comptables. Dans le cadre de l'acte, le gouvernement publie une liste de monnaies virtuelles approuvées, qui sont considérés comme légitimes et peuvent faire l'objet de transactions (c'est-à-dire, négociés, vendu, ou promu au public). Bien que l'on craignait au départ que les altcoins soient exclus de la liste officielle, cela ne s'est pas produit.

A noter qu'El Salvador est devenu le premier pays (en juin 2021) au monde à accepter le bitcoin comme monnaie légale.

Les startups qui planifient une ICO sont également tenues d'obtenir une licence qui établit un ensemble minimum d'exigences et de divulgations pour l'offre. Finalement, les bourses sont également soumises à des exigences de fonds propres, des contrôles stricts de conformité informatique, et réglementations concernant le KYC (Know Your Customer). Pour réaliser ces changements, Le Japon a modifié sa loi sur les services de paiement. Être sûr, la tâche est beaucoup plus facile au Japon puisque le pays n'a qu'une seule agence, l'Agence des services financiers, pour opérationnaliser les changements.