Examen de différentes techniques d'arrêt suiveur

Dans toutes les formes d'investissement à long terme et de trading à court terme, décider du moment approprié pour quitter une position est tout aussi important que de déterminer le meilleur moment pour entrer dans votre position. Quand vient le temps de quitter la position, vos profits vous regardent en face, mais peut-être êtes-vous tenté de surfer sur la marée un peu plus longtemps ou - dans le cas impensable de pertes de papier - votre cœur vous dit de tenir bon, d'attendre que vos pertes s'inversent.

De telles réactions émotionnelles ne sont guère le meilleur moyen pour prendre vos décisions de vente ou d'achat. Ils sont non scientifiques et indisciplinés. De nombreux systèmes de trading globaux ont leurs propres techniques pour déterminer le meilleur moment pour quitter un trade. Mais il existe quelques techniques générales qui vous aideront à identifier le moment optimal de sortie, qui assure des profits acceptables tout en se prémunissant contre des pertes inacceptables. Lisez la suite pour découvrir les techniques qui peuvent vous aider.

Points clés à retenir

• Les arrêts suiveurs sont des ordres d'achat ou de vente de titres s'ils évoluent dans des directions qu'un investisseur considère défavorables.
• La technique du trailing stop est la plus basique pour un point de sortie approprié, qui maintient un ordre stop-loss à un pourcentage précis au-dessus ou au-dessous du prix du marché ou au-dessus.
• La technique basée sur le momentum jette une analyse fondamentale dans l'image en introduisant le concept d'être surévalué dans vos arrêts suiveurs.
• La technique d'arrêt et d'inversion parabolique fournit des niveaux de stop-loss pour les deux côtés du marché, se déplaçant progressivement chaque jour avec des changements de prix.
• Le SAR est un indicateur technique tracé sur un graphique de prix qui croisera occasionnellement le prix en raison d'un renversement ou d'une perte de dynamique du titre en question.

Qu'est-ce qu'un arrêt suiveur ?

Les arrêts suiveurs sont des ordres d'achat ou de vente de titres s'ils évoluent dans des directions qu'un investisseur considère défavorables. Ces ordres peuvent être fixés à un pourcentage spécifique ou à un montant en dollars par rapport au prix actuel du marché d'un titre. En général, un trader peut placer un stop suiveur en dessous du prix actuel du marché pour une position longue, ou placez-le au-dessus du prix actuel du marché pour une position courte.

Cela donne à l'investisseur une plus grande chance de profiter tout en réduisant les pertes, en particulier pour ceux qui négocient sur la base de l'émotion ou pour quiconque n'a pas de stratégie de trading disciplinée.

Les stops suiveurs donnent aux investisseurs une plus grande chance de réaliser des bénéfices tout en réduisant les pertes.

Stop suiveur basé sur l'élan

La technique la plus basique pour établir un point de sortie approprié est la technique du stop suiveur. Comme indiqué ci-dessus, le trailing stop maintient simplement un ordre stop-loss à un pourcentage précis inférieur ou supérieur au prix du marché, dans le cas d'une position courte.

L'ordre stop est ajusté en permanence en fonction des fluctuations du prix du marché, en maintenant toujours le même pourcentage au-dessous ou au-dessus du prix du marché. Le trader est alors "garanti" de connaître le profit minimum exact que sa position va générer. Le trader aura préalablement déterminé ce niveau de rentabilité en fonction de sa prédilection pour un trading agressif ou conservateur.

Décider ce qui constitue des bénéfices appropriés ou des pertes acceptables est peut-être la partie la plus difficile de l'établissement d'un système de stop suiveur pour vos décisions de trading disciplinées. La définition de votre pourcentage de stop suiveur peut être effectuée en utilisant une approche relativement vague. Ceci est généralement plus proche de l'émotion que de préceptes précis.

Une vague considération pourrait soutenir que vous attendez que certains critères techniques ou fondamentaux soient remplis avant de fixer vos arrêts. Par exemple, un trader peut attendre une cassure d'une consolidation de trois à quatre semaines, puis placer des stops en dessous du plus bas de cette consolidation après avoir entré la position. La technique demande la patience d'attendre le premier quart d'un coup (peut-être 50 mesures) avant de régler vos arrêts.

En plus du besoin de patience, cette technique jette l'analyse fondamentale dans l'image en introduisant le concept de « être surévalué » dans vos arrêts suiveurs. Lorsqu'une action commence à afficher un ratio cours/bénéfices (P/E) historiquement plus élevé et supérieur à son taux de croissance prévisionnel sur un à trois ans, les arrêts suiveurs doivent être resserrés à un plus petit pourcentage - l'état apparent de surévaluation de l'action peut indiquer une probabilité réduite de bénéfices supplémentaires réalisés.

La situation surévaluée s'envenime encore davantage lorsqu'un titre entre dans une période de "coup de feu", où la surévaluation peut devenir extrême (défiant certainement tout sens de la rationalité) et peut durer plusieurs semaines, voire des mois. En roulant avec un soufflage, les traders agressifs peuvent continuer à prendre le train vers des profits extrêmes tout en utilisant des stops suiveurs pour se protéger contre les pertes. Malheureusement, l'élan est notoirement immunisé contre l'analyse technique, et plus le trader entre dans un système de "rolling stop", plus ils s'éloignent d'un système strict de discipline.

Le Parabolic Stop and Reverse (SAR)

Alors que la technique stop-loss basée sur le momentum décrite ci-dessus est indéniablement sexy pour son potentiel de profits continus massifs, certains commerçants préfèrent une approche plus disciplinée adaptée à un marché plus ordonné, le marché préféré des commerçants à l'esprit conservateur. La technique parabolique stop and reverse (SAR) fournit des niveaux de stop-loss pour les deux côtés du marché, se déplaçant progressivement chaque jour avec des changements de prix.

Le SAR est un indicateur technique tracé sur un graphique de prix qui croisera occasionnellement le prix en raison d'un renversement ou d'une perte de dynamique du titre en question. Lorsque cette intersection se produit, la transaction est considérée comme arrêtée, et l'opportunité existe de prendre l'autre côté du marché.

Par exemple, si votre position longue est stoppée, ce qui signifie que le titre est vendu et que la position est ainsi fermée, vous pouvez alors vendre à découvert avec un stop suiveur immédiatement fixé à l'opposé ou parabolique du niveau auquel vous avez stoppé votre position de l'autre côté de le marché. La technique SAR permet de capturer les deux côtés du marché alors que le titre fluctue à la hausse et à la baisse au fil du temps.

La principale condition relative au système SAR concerne son utilisation dans un titre en mouvement erratique. Si la sécurité doit fluctuer rapidement vers le haut et vers le bas, vos arrêts suiveurs seront toujours déclenchés trop tôt avant que vous n'ayez la possibilité de réaliser des bénéfices suffisants. En d'autres termes, dans un marché agité, vos commissions de négociation et autres coûts dépasseront votre rentabilité, aussi maigre soit-il.

La seconde condition concerne l'utilisation du SAR sur un titre qui ne présente pas de tendance significative. Si la tendance est trop faible, votre arrêt ne sera jamais atteint, et vos profits ne seront pas bloqués. Le SAR est donc vraiment inapproprié pour des titres qui manquent de tendances ou dont les tendances fluctuent trop rapidement. Si vous êtes capable d'identifier une opportunité quelque part entre ces deux extrêmes, le SAR peut être exactement ce que vous recherchez pour déterminer vos niveaux d'arrêts suiveurs.

La ligne de fond

Décider comment déterminer les points de sortie de vos positions dépend de votre degré de prudence en tant que trader. Si vous avez tendance à être agressif, vous pouvez déterminer vos niveaux de rentabilité et de pertes acceptables en utilisant une approche moins précise comme la mise en place de trailing stops selon des critères fondamentaux.

D'autre part, si vous aimez rester conservateur, le SAR peut fournir une stratégie plus précise en donnant des niveaux de stop-loss pour les deux côtés du marché. Cependant, la fiabilité des deux techniques est affectée par les conditions du marché, Veillez donc à en être conscient lorsque vous utilisez les stratégies.