Négoce suspendu

Qu'est-ce que le trading suspendu ?

Une suspension de négociation se produit lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis intervient sur le marché pour arrêter l'activité de négociation en raison de graves préoccupations concernant les actifs d'une entreprise, opérations, ou d'autres informations financières.

Points clés à retenir

• Une suspension de négociation se produit lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis intervient sur le marché pour arrêter l'activité de négociation en raison de graves préoccupations concernant les actifs d'une entreprise, opérations, ou d'autres informations financières.
• La SEC a le pouvoir de suspendre la négociation d'un titre jusqu'à dix jours de bourse pour protéger les investisseurs en vertu de l'article 12 (k) de la Securities Exchange Act de 1934.
• La SEC ne peut pas prévenir les investisseurs d'une suspension à venir, car une annonce prématurée aurait un impact négatif injuste sur les investisseurs existants.

Comprendre le trading suspendu

La SEC a le pouvoir de suspendre la négociation d'un titre jusqu'à dix jours de bourse pour protéger les investisseurs en vertu de l'article 12(k) de la Securities Exchange Act de 1934. La SEC prendra la décision de le faire sur la base d'une enquête et puis publier un communiqué de presse détaillant la raison de la suspension. Pendant la période de dix jours, la SEC ne commentera pas publiquement l'état de l'enquête. Une fois la négociation d'un titre suspendue, les actions ne peuvent pas être négociées tant que la suspension n'est pas levée ou n'a pas expiré. Le temps de suspension est déterminé au cas par cas.

Le trading suspendu se produit pour de nombreuses raisons différentes, comprenant:

• Un manque de courant, précis, ou des informations adéquates sur une entreprise, comme lorsqu'il n'est pas à jour dans son dépôt de rapports périodiques.
• Des questions sur l'exactitude des informations accessibles au public, y compris le contenu des communiqués de presse récents.
• Préoccupations concernant la négociation de l'action, comme les délits d'initiés ou les manipulations de marché.

La raison la plus courante d'une suspension est le manque d'informations financières à jour ou exactes. Dans de nombreux cas, les entreprises peuvent résoudre le problème en soumettant les états financiers requis pour se mettre en conformité. Des cas moins courants pourraient impliquer des cas de fraude, dans lequel une entreprise pourrait voir un impact à plus long terme d'une suspension des échanges.

La SEC ne peut pas prévenir les investisseurs d'une suspension à venir pour protéger l'intégrité de l'enquête. Si la suspension n'a pas eu lieu, alors une annonce prématurée aurait eu un impact négatif injuste sur les investisseurs existants.

Négociation de titres sur les bourses nationales, comme le New York Stock Exchange (NYSE) ou le Nasdaq, peut reprendre immédiatement la négociation lorsqu'une suspension est levée. En matière de titres de gré à gré, les courtiers ne peuvent pas solliciter des investisseurs pour acheter ou vendre des titres précédemment suspendus jusqu'à ce que certaines exigences soient remplies, mais le commerce non sollicité est autorisé.

En particulier, les courtiers doivent remplir le formulaire 211 avec l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) indiquant qu'ils ont satisfait à toutes les exigences applicables de la règle 15c2-11 de la Securities Exchange Act et de la règle 6432 de la FINRA. Ces règles garantissent que les courtiers ont des raisons de croire que ses états financiers et autres documents sont exacts.

Le prix d'un titre baisse souvent fortement à la suite d'une suspension car il peut y avoir un manque de confiance dans la direction. Le prix peut rapidement remonter, cependant, si les problèmes sont réputés résolus.

Exemples de négociation suspendue

Il existe plusieurs cas de suspension de négociation dans l'histoire récente. Le cas le plus célèbre est peut-être le scandale Enron qui a éclaté en 2001. Le cours de l'action de la société s'est effondré et s'échangeait en quelques sous en quelques jours. Enron a par la suite déposé son bilan plus tard cette année-là, et le NYSE a suspendu la négociation des actions d'Enron l'année suivante, citant le cours de l'action inférieur à 1 $ en violation de ses normes Big Board comme raison.

Plus récemment, le NYSE a suspendu la négociation de certaines actions cotées au Nasdaq, comme Alphabet (GOOG) et Amazon (AMZN), depuis moins d'un jour, après un problème technique, les traders ont reçu des rapports d'exécution des transactions de manière inhabituelle.