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Qu'est-ce que le BRICS ?

BRICS est un acronyme pour Brésil, Russie, Inde, Chine, et l'Afrique du Sud. L'économiste de Goldman Sachs Jim O'Neill a inventé le terme BRIC (sans l'Afrique du Sud) en 2001, affirmant que d'ici 2050, les quatre économies BRIC finiraient par dominer l'économie mondiale d'ici 2050. L'Afrique du Sud a été ajoutée à la liste en 2010.

Cette thèse est devenue la sagesse conventionnelle du marché dans le monde. Mais il y avait toujours des sceptiques, y compris certains qui ont affirmé que l'expression était un battage publicitaire de Goldman. En effet, peu parlent plus des BRICS, du moins pas en termes de domination mondiale. Goldman a fermé son fonds d'investissement axé sur les BRICS en 2015, en le fusionnant avec un fonds plus large des marchés émergents.

Points clés à retenir

• BRICS a commencé en 2001 en tant que BRIC, un acronyme inventé par Goldman Sachs pour le Brésil, Russie, Inde, et la Chine. L'Afrique du Sud a été ajoutée en 2010.
• L'idée derrière la monnaie était que les économies des nations finiraient par dominer collectivement la croissance mondiale d'ici 2050.
• Les pays BRICS offraient une source d'expansion à l'étranger pour les entreprises et de solides rendements pour les investisseurs institutionnels.
• La fête avait en grande partie pris fin en 2015, lorsque Goldman a fermé son fonds d'investissement axé sur les BRICS.

Comprendre les BRICS

Brésil, Russie, Inde, Chine, et l'Afrique du Sud se classe depuis des années parmi les économies de marché émergentes à la croissance la plus rapide au monde, grâce à de faibles coûts de main-d'œuvre, une démographie favorable et des ressources naturelles abondantes à une époque de boom mondial des matières premières.

Il est important de noter que la thèse de Goldman Sachs n'était pas que ces pays deviendraient une alliance politique (comme l'UE) ou même une association commerciale formelle. Au lieu, Goldman a déclaré qu'ils ont le potentiel de former un bloc économique puissant, reconnaissant même que ses prévisions étaient optimistes et dépendaient d'hypothèses politiques importantes.

Toujours, l'implication était que le pouvoir économique apporterait le pouvoir politique, et en effet, les dirigeants des pays BRICS assistaient régulièrement aux sommets ensemble et agissaient souvent de concert avec les intérêts des uns et des autres.

Développement précoce de la thèse BRIC chez Goldman Sachs

En 2001, O'Neill de Goldman a noté que si le PIB mondial devait augmenter de 1,7% en 2002, Les pays BRIC devaient croître plus rapidement que le Groupe des Sept, les sept économies mondiales les plus avancées :Canada, La France, Allemagne, Italie, Japon, le Royaume-Uni et les États-Unis. Dans le document « Building Better Economic BRICs, " O'Neill a exposé son point de vue sur le potentiel des pays BRIC.

En 2003, Les collègues d'O'Neill chez Goldman, Dominic Wilson et Roopa Purushothaman, ont poursuivi avec leur rapport "Dreaming with BRICs:The Path to 2050". Wilson et Purushothaman ont affirmé que d'ici 2050, le cluster BRIC pourrait atteindre une taille supérieure au G7, et les plus grandes économies du monde seraient donc radicalement différentes dans quatre décennies. C'est-à-dire, les plus grandes puissances économiques mondiales ne seraient plus les plus riches, selon le revenu par habitant.

En 2007, Goldman a publié un autre rapport, « BRIC et au-delà », qui se concentrait sur le potentiel de croissance des BRIC, l'impact environnemental de ces économies en croissance et la durabilité de leur essor. Le rapport a également décrit un Next 11, un terme pour 11 économies émergentes, en relation avec les pays BRIC, ainsi que la montée en puissance de nouveaux marchés mondiaux.

Fermeture du fonds BRICS de Goldman

La croissance des économies BRICS a ralenti après la crise financière mondiale et l'effondrement des prix du pétrole qui a commencé en 2014. En 2015, l'acronyme BRICS n'apparaissait plus comme une plateforme d'investissement attrayante et les fonds destinés à ces économies ont fermé ou fusionné avec d'autres véhicules d'investissement.

Goldman Sachs a fusionné son fonds d'investissement BRICS, qui se concentrait sur la génération de rendements de ces économies, avec le plus large Emerging Markets Equity Fund. Le fonds avait perdu 88 % de ses actifs par rapport au pic de 2010. Dans un dossier SEC, Goldman Sachs a déclaré qu'il ne s'attendait pas à une "croissance significative des actifs dans un avenir prévisible" dans le fonds BRICS. Selon un rapport Bloomberg, le fonds avait perdu 21 % en cinq ans.

BRIC est maintenant utilisé comme un terme plus générique. Par exemple, L'Université de Columbia a créé le BRICLab, où les étudiants examinent l'étranger, national, et les politiques financières des membres du BRIC.