Êtes-vous prêt à réussir vos investissements ?

"L'expérience est le professeur le plus difficile car elle donne le test d'abord et la leçon plus tard."

Il est si facile pour n'importe qui d'ouvrir un compte de courtage, ou un compte à terme et commencez simplement à trader ou à investir. Bien que j'admire l'esprit d'indépendance et d'autonomie qui amène les investisseurs non professionnels à gérer leur propre argent, les statistiques suggèrent que très peu réussissent. Par exemple, sur les marchés à terme, nous avons des données hebdomadaires sur toutes les positions agrégées pour 3 catégories d'investisseurs différentes. Il existe 2 classes distinctes de commerçant professionnel, puis les positions Small Speculative (SS) du reste. Ce sont les investisseurs non professionnels. Le graphique ci-dessous montre l'indice S&P 500 et les positions nettes du SS.

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Clairement, ce graphique montre que les traders SS dans l'ensemble ont généralement la mauvaise position aux principaux tournants. Les triangles rouges mettent en évidence les points auxquels ils avaient des positions longues maximales. Dans chaque cas, ces positions ont marqué un sommet significatif pour le marché. De manière quelque peu inquiétante, ils sont à nouveau dans une position extrêmement longue.

Ce n'est pas seulement une découverte unique pour les traders SS qui négocient des contrats à terme S&P 500 au cours des 5 dernières années. La même analyse s'est avérée vraie pour 43 matières premières différentes échangées au cours des 13 dernières années. La conclusion est incontournable. La plupart des traders à terme non professionnels perdent de l'argent avec le temps. La plupart des investisseurs autonomes, cependant, ne négociez pas nécessairement des contrats à terme, mais cela signifie-t-il qu'ils s'en sortent mieux ?

Les investisseurs en fonds communs de placement constituent une autre catégorie d'investisseurs autonomes. Dans quelle mesure ce groupe se porte-t-il bien ? Pas si bien, dit John Bogle, et il devrait savoir. Il était l'ancien président et fondateur de Vanguard, l'un des plus grands groupes de fonds communs de placement au monde. Pourquoi est-ce que vous pourriez demander? Bien, il peut y avoir de nombreuses raisons mais les principaux problèmes sont clairement le niveau des dépenses dans les fonds communs de placement, et « comportement des investisseurs ».

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Ce tableau montre tout. L'Analyse quantitative du comportement des investisseurs (QAIB) est compilée régulièrement par Dalbar, une société d'études de marché de premier plan dans le domaine des services financiers. Quelle que soit la période que vous regardez, la performance relative est sensiblement la même. La différence entre la performance du S&P500 et celle du fonds moyen, ici 3,2% (16,3% ? 13,1% d'après le graphique à barres) par an, représente en grande partie les dépenses d'investissement dans des fonds communs de placement. L'écart entre le rendement moyen du fonds et la performance de l'investisseur moyen du fonds, ici 7,8% (13,1% - 5,3% du graphique à barres) par an, est attribuée au comportement des investisseurs.

Peu importe la raison, il est également clair qu'une fois de plus, les investisseurs autogérés enregistrent dans l'ensemble des performances très médiocres. Nous avons couvert sûrement les investisseurs les plus actifs et impliqués, qui négocient des contrats à terme, ainsi que le plus passif, qui s'en tiennent aux fonds communs de placement. Il est donc fort probable que ce que nous avons vu à partir de ces deux séries de résultats couvre l'éventail complet des investisseurs autonomes. Il y a toujours des exceptions, mais il est clair que de très mauvais résultats sont clairement la norme.

Les investisseurs doivent donc s'informer de ce qui est nécessaire pour réussir, et décider si cela est réaliste à leur portée, que ce soit d'un point de vue engagement de temps, ou pour toute autre raison. Certainement, un point de départ est d'examiner ce que les investisseurs les plus prospères suggèrent est nécessaire.

Que doit faire un investisseur autonome ?
Les preuves ci-dessus suggèrent fortement que les investisseurs autonomes doivent faire très attention à la façon dont ils procèdent, car ils devront se démarquer de la moyenne s'ils veulent avoir une chance de succès à long terme. Alors, quels sont les facteurs clés qui mèneront au succès? Alors que les bibliothèques se sont remplies pour essayer de répondre à cette question, Je pense qu'il y a au moins quelques facteurs communs que tout investisseur qui réussit doit prendre en compte. En voici quelques-uns :

• Excitation. Toute activité qui a la possibilité d'une gratification instantanée ou d'une récompense immédiate - par exemple le sport (tirer un bon coup au golf, cricket ou tennis), commerce à court terme, courses de chevaux - attirera une participation pleine d'espoir. C'est en raison de cette possibilité de gratification instantanée que le trading à court terme est rarement lancé en tant que proposition commerciale. Le contrôle de l'argent est au cœur de toute organisation commerciale. Et aucune entreprise n'a survécu sans une connaissance approfondie du marché qui empêche le jugement du marché. En même temps, très peu sont attirés par l'investissement à long terme. Cette activité est ennuyeuse pour de nombreux investisseurs.
• Patience et rigueur. Investir est pour la plupart extrêmement éprouvant psychologiquement, parce que les marchés ne nous récompensent pas toujours pour faire ce qu'il faut. Ce `renfort aléatoire? peut être à la fois frustrant et déstabilisant. Le participant qui réussit doit avoir la discipline nécessaire pour rester fidèle à sa stratégie et également avoir la patience d'attendre que les marchés se mettent en place pour de véritables opportunités de gagner de l'argent.
• Comportement et intelligence émotionnelle. De nombreuses personnes intelligentes et prospères d'autres professions trouvent que l'investissement réussi n'est pas facile. Souvent, la raison en est qu'un ensemble de comportements très différents est requis par rapport à ce qui a permis aux gens de réussir ailleurs. Participer aux marchés est essentiellement un jeu d'esprit ? et contrôler vos émotions est finalement la clé du succès. Le QE (intelligence émotionnelle) est bien plus important que le QI (intelligence intellectuelle) dans l'investissement. L'aspect psychologique de l'investissement est l'aspect le moins compris et le plus souvent négligé de l'entreprise.
  
  Un autre point ici est la question d'avoir « droit ? ou « faux ? ». Beaucoup de gens trouvent qu'il est très difficile de prendre des pertes, car il semble en quelque sorte admettre sa défaite. Cependant, le marché ne sait pas si vous avez raison ? ou « faux ? et ne s'en soucie pas. L'accent doit être mis uniquement sur la maximisation des profits et la minimisation des pertes. Dépenser de l'énergie émotionnelle sur la question égoïste d'avoir raison ? ou « faux ? est une perte de temps et d'efforts.
• Travail et analyse. Vous devez être sûr de votre travail et de votre analyse. Votre analyse vous prépare-t-elle vraiment pour la probabilité de succès ? Avez-vous testé et compris la nature des résultats auxquels vous devriez vous attendre ? Si vous avez utilisé le travail de quelqu'un d'autre, l'avez-vous vraiment suffisamment bien étudié pour vous approprier l'analyse ? Si vous n'êtes pas prêt à faire le travail, faut-il vraiment investir ?
• Gestion de l'argent. Un ensemble clair de règles qui déterminent la taille de chaque investissement et vos critères d'achat et de vente sont essentiels au succès de l'investissement. Cet ensemble de règles simplifiera non seulement grandement votre prise de décision, mais vous mettra également sur la voie d'un succès d'investissement constant.
• Contrarianisme. Nous sommes tous des animaux sociaux qui préférons être en accord avec les autres, et sont élevés pour l'être. Cependant, si vous avez du mal à faire quoi que ce soit sans le soutien et l'accord de quelqu'un d'autre, ou vous n'aimez pas penser de façon indépendante, vous devez être conscient que les meilleures opportunités d'investissement vous échapperont probablement. Comme l'a dit Warren Buffett :« La plupart des gens s'intéressent aux actions alors que tout le monde s'y intéresse. Vous ne pouvez pas acheter ce qui est populaire et bien faire.

Sommaire
Ce n'est pas parce que je suis conseiller en placement que je suis contre le fait que les gens deviennent des investisseurs autonomes. J'ai moi-même choisi cette voie et après vingt ans j'ai beaucoup appris sur ce qu'il faut pour réussir, et j'apprends encore et le serai toujours. C'est une grande occupation à vie pour le bon type de personne.

Cependant, comme la plupart des professions, ce n'est pas pour tout le monde. J'espère donc que les investisseurs réfléchissent attentivement à leur approche de cette entreprise particulière. Il est important que les investisseurs réfléchissent clairement à leurs besoins d'investissement ainsi qu'à leur implication directe. Non seulement votre motivation, mais aussi vos aptitudes et votre engagement doivent être alignés de manière appropriée si vous voulez avoir une chance réaliste de réussir vos investissements à long terme en tant qu'investisseur autonome.