Comprendre les actions à petite et à grande capitalisation

Les significations de big-cap et small-cap sont généralement comprises par leurs noms, qui indiquent leur valeur en termes de capitalisation boursière. Les actions à grande capitalisation, également appelées actions à grande capitalisation, sont des actions de grandes entreprises. Actions à petite capitalisation, d'autre part, sont des actions de petites entreprises.

De telles étiquettes peuvent souvent être trompeuses car de nombreuses personnes partent du principe qu'elles ne peuvent gagner de l'argent qu'en investissant dans des actions à grande capitalisation. Et cela ne peut pas être plus éloigné de la vérité, surtout de nos jours. Si vous ne réalisez pas à quel point les actions à petite capitalisation sont devenues importantes, vous manquerez de bonnes opportunités d'investissement.

Les actions à petite capitalisation sont considérées comme de bons investissements en raison de leur faible valorisation et de leur potentiel de croissance en actions à grande capitalisation, mais la définition d'une petite capitalisation a changé au fil du temps. Ce qui était considéré comme une action à grande capitalisation en 1980 est aujourd'hui une action à petite capitalisation. Cet article définira les plafonds et fournira des informations supplémentaires pour aider les investisseurs à comprendre les termes qui sont souvent tenus pour acquis.

Points clés à retenir

• Les actions à grande capitalisation sont importantes et ont une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus.
• Les actions à petite capitalisation ont généralement une capitalisation boursière de 300 à 2 milliards de dollars et sont connues pour surclasser leurs pairs à grande capitalisation.
• Les actions à petite capitalisation ne doivent pas être négligées lors de la constitution d'un portefeuille diversifié.
• Les actions à grande capitalisation ne signifient pas toujours des retours sur investissement plus importants.

Comprendre les actions à petite ou à grande capitalisation

Augmenter les stocks

Avant de faire autre chose, nous devons d'abord définir le mot cap—qui est l'abréviation de majuscule. Le terme dans son intégralité, bien que, est la capitalisation boursière ou la capitalisation boursière. Il s'agit de l'estimation du marché de la valeur totale en dollars des actions en circulation d'une entreprise.

Pour obtenir ce chiffre, vous devez multiplier le prix d'une action par le nombre d'actions en circulation. Une chose à garder à l'esprit, bien que, est que bien que ce soit la conception commune de la capitalisation boursière, vous devez en fait ajouter la valeur marchande de l'une des obligations cotées en bourse de l'entreprise pour calculer la valeur marchande totale d'une entreprise.

La capitalisation boursière montre la taille de l'entreprise, quelque chose d'intéressant pour la plupart des investisseurs. C'est parce qu'il souligne généralement plusieurs caractéristiques clés d'une entreprise, y compris son évaluation des risques. Bien que la valeur des actions à petite capitalisation puisse varier d'un courtier à l'autre, le consensus général aujourd'hui est qu'ils ont des capitalisations boursières allant de 300 millions de dollars à 2 milliards de dollars.

Une idée fausse que les gens ont à propos des petites capitalisations est qu'il s'agit de start-ups ou que de nouvelles entités émergentes. Mais cela ne peut pas être plus éloigné de la vérité. De nombreuses sociétés à petite capitalisation sont comme leurs homologues plus importantes en ce sens qu'elles ont de solides antécédents, sont bien établis, et avoir d'excellentes finances. Et parce qu'ils sont plus petits, les cours des actions à petite capitalisation ont une plus grande chance de croissance. Cela signifie qu'ils ont beaucoup plus de potentiel pour que les investisseurs gagnent de l'argent plus rapidement.

Les grands garçons

Les actions à grande capitalisation font référence aux plus grandes sociétés cotées en bourse avec des capitalisations boursières de plus de 10 milliards de dollars comme General Electric et Walmart. Ces sociétés sont également appelées actions de premier ordre, c'est-à-dire des sociétés ayant des antécédents de bénéfices fiables, réputation solide, et des finances solides. Alors que des entreprises comme celles-ci ont tendance à bien performer et à offrir des rendements sûrs aux investisseurs, vous ne pouvez pas l'utiliser comme couverture pour toutes les grandes majuscules.

Certains investisseurs pensent à tort que le marché des grandes capitalisations comporte beaucoup moins de risques que d'autres, actions plus petites en raison de leur valeur. Il y a eu plusieurs cas dans l'histoire financière qui montrent le contraire – Enron n'est qu'un exemple. Il sert à démontrer que plus ils sont gros, plus ils tombent.

L'entreprise, qui était un chouchou de l'industrie de l'énergie, a fait l'objet d'un scandale comptable. L'entreprise a utilisé la comptabilité mark to market (MTM) pour donner l'impression que l'entreprise était beaucoup plus rentable qu'elle ne l'était en réalité. Ses filiales perdaient de l'argent, mais l'entreprise a continué à cacher ses pertes et ses dettes, utiliser des entités hors bilan pour masquer les actifs toxiques. L'entreprise a cédé et a fini par déposer le bilan. Personnel clé, dont le PDG Jeffrey Skilling et le cabinet comptable de l'entreprise, fait face à des accusations criminelles.

La leçon? Juste parce que c'est une grosse capitalisation, ne signifie pas que c'est toujours un excellent investissement. Vous devez encore faire vos recherches, ce qui veut dire regarder l'autre, petites entreprises qui peuvent vous fournir une excellente base pour votre portefeuille d'investissement global.

Dow vs. Nasdaq :La capitalisation boursière moyenne du Dow reste bien supérieure à la capitalisation boursière moyenne du Nasdaq 100.

Casquettes de classement

Les définitions de big ou large cap, et les actions à petite capitalisation diffèrent légèrement entre les sociétés de courtage et ont changé au fil du temps. Les différences entre les définitions du courtage sont relativement superficielles et n'ont d'importance que pour les entreprises qui se trouvent sur les bords. La classification est importante pour les entreprises limites car les fonds communs de placement utilisent ces définitions pour déterminer les actions à acheter.

Les définitions approximatives actuelles sont les suivantes :

• Méga capitalisation :capitalisation boursière de 200 milliards de dollars et plus
• Grande capitalisation :10 milliards de dollars et plus
• Mid-cap :2 à 10 milliards de dollars
• Petite capitalisation :300 à 2 milliards de dollars
• Micro-capitalisation :50 millions de dollars à 300 millions de dollars
• Nano-cap :moins de 50 millions de dollars

Ces catégories ont augmenté au fil du temps avec les indices du marché. Et il est important de noter que ces définitions sont fluides et non figées. Par exemple, dans plusieurs cercles, les actions avec des capitalisations boursières supérieures à 100 milliards de dollars sont considérées comme des méga-capitalisations.

Au début des années 1980, une action à grande capitalisation avait une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars. Aujourd'hui, cette taille est considérée comme petite. Il reste à voir si ces définitions se dégonflent également lorsque le marché le fait.

Chiffres changeants

Les actions à grande capitalisation attirent le plus l'attention de Wall Street, car c'est là que vous trouverez les activités lucratives de banque d'investissement. Les actions à grande capitalisation constituent la majorité du marché des actions aux États-Unis, c'est pourquoi ils constituent le noyau de nombreux portefeuilles d'investisseurs.

Actions à méga-capitalisation, d'autre part, ont tendance à changer en nombre. Il existait 17 de ces stocks en 2007, mais ce nombre est tombé à moins de cinq en 2010 en raison de l'effondrement des prêts hypothécaires de 2008 et de la Grande Récession. En 2017 et 2018, les actions à méga-capitalisation ont fait une résurgence, et des géants comme Apple (AAPL) ont atteint des sommets historiques de capitalisation boursière. Le nombre total d'actions à méga-capitalisation existantes n'est pas encore disponible pour 2019.

Mais qu'en est-il des petites capitalisations ? Rappelles toi, ce n'est pas parce qu'ils ont une capitalisation boursière plus petite que vous ne trouverez pas de valeur ou de rendements intéressants. En réalité, une grande partie de la valeur du marché boursier se trouve dans les actions à petite capitalisation, car elles ont certains des antécédents les plus solides du marché. Beaucoup d'entre eux ont également tendance à surperformer leurs pairs à grande capitalisation.

La ligne de fond

Les grandes et petites étiquettes sont également attachées aux principales bourses et indices, ce qui prête aussi à confusion. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est considéré comme composé uniquement d'actions à grande capitalisation, tandis que le Nasdaq est souvent considéré comme composé d'actions à petite capitalisation. Ces perceptions étaient généralement vraies avant 1990, mais ont changé depuis. Depuis le boom technologique, les capitalisations boursières des bourses et des indices varient et se chevauchent.

Les étiquettes telles que grand et petit sont subjectives, relatif, et changer avec le temps. Gros ne veut pas toujours dire moins risqué, mais les grandes capitalisations sont les actions les plus suivies par les analystes de Wall Street. Cette attention, cependant, signifie généralement qu'il n'y a pas de jeu de valeur dans l'arène des grandes capitalisations.