C'est pourquoi Best Buy peut battre la concurrence

Le meilleur achat ( NYSE : BBY ) est une histoire qui devient rapidement un thème important pour les actions de Wall Street. L'entreprise qui était en difficulté dans les années qui ont précédé la pandémie sort de la crise plus forte et en meilleure position. Dans ce cas, c'est la combinaison de styles de vie et de travail pandémiques, le passage accéléré au tout numérique, et les efforts internes de l'entreprise pour redresser les affaires qui font que les actions semblent si attrayantes. Non seulement l'entreprise a été stimulée par la pandémie, mais la rentabilité est meilleure que jamais, et il y a des perspectives pour un TCAC des bénéfices à deux chiffres au cours des 4 à 5 prochaines années au moins.

Les analystes se réchauffent

Les analystes sont optimistes sur Best Buy, le sentiment du consensus et l'objectif de prix ayant augmenté au cours des 30 et 90 derniers jours. La mise en garde est que l'objectif de prix du consensus pendant qu'il augmente est en retard sur l'action des prix et implique que l'action est juste à légèrement surévaluée. La bonne nouvelle est que la tendance du sentiment est à la hausse et continue d'augmenter. Les notes les plus récentes des analystes, tous émis dans le sillage des très bons résultats du 3T, ont un consensus plus proche de la fourchette de 125 $ à 135 $ que des 112,50 $ à 115 $ pour lesquels l'action s'est négociée récemment. C'est une hausse de l'ordre de 10 % et il y a à la fois le dividende et les rachats à considérer.

Bank of America a récemment lancé un appel haussier à Best Buy, le qualifiant de « gain en sommeil ». Les analystes Curtis Nagle ont pris note de la position de trésorerie record de la société, faible effet de levier, et amplement de place pour les rendements du capital dans ses commentaires. Au cours de la dernière période de référence, la société détenait plus de 5,8 milliards de dollars ou 22,40 $ par action en espèces avec un ratio de levier financier de seulement 0,28 et une couverture de 48X. La société a déjà une histoire d'augmentation de dividende, donc un 8e n'est certainement pas hors de question. Avec un taux de distribution proche de 28 %, une attente que la société affichera un 4ème trimestre solide, une perspective positive pour les affaires, et un TCAC de distribution de 20 pour cent et les chances que la 8e augmentation vaudra environ 0,44 $ par an sont très élevées.

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"Nous considérons depuis longtemps BBY comme l'un des noms de la plus haute qualité dans notre couverture et nous adoptons une vision plus positive étant donné :1) notre conviction que BBY devrait sortir de la période COVID-19 dans une position plus forte et plus rentable ; 2 ) il y a de la place pour une poursuite de la croissance régulière dans plusieurs segments et les comparaisons pour les prochains trimestres sont faciles ; et 3) la valorisation est attrayante avec des actions se négociant à 14 x 2021E EPS et en dessous des autres bénéficiaires au foyer et des pairs purs et durs dans l'ensemble. "

Best Buy est sous-évalué

Best Buy se négocie à seulement 15X les bénéfices de cette année et de l'année prochaine, ce qui en fait une bonne affaire . La valorisation implique que l'entreprise ne connaîtra pas de croissance l'année prochaine, ce qui est fou car la croissance s'est accélérée au 4ème trimestre et est soutenue par les tendances de consommation, travail à domicile, le boom immobilier, et plusieurs autres facteurs séculaires qui ont des années, voire une décennie ou plus à courir.

Quant à la valeur, le bénéfice 15X est une valeur profonde par rapport au marché large et à des pairs avec des activités comparables. Le S&P 500 se négocie plus près de 22 fois les bénéfices et paie moins de 1,5% tandis que les leaders du groupe de consommation discrétionnaire comme Target, Walmart, et Costco se négocient dans une fourchette de bénéfices de 22X à 32X. Even Tractor Supply Company, un autre nouveau venu dans le nouveau monde de la vente au détail, se négocie à 22X ses bénéfices.

Les actions de Best Buy sont restées bloquées dans une fourchette de négociation depuis que l'action a atteint un nouveau sommet historique à la fin de l'été 2020. L'action des prix a recommencé à être haussière, pourtant, et peut conduire le titre à la hausse à l'approche du prochain rapport sur les bénéfices. La société devrait publier les résultats du 4e trimestre aux alentours du 25 février et la nouvelle va très probablement faire bouger le marché. Si le rapport est suffisamment solide, les investisseurs pourraient s'attendre à ce que ce titre établisse un nouveau record historique quelque part près de 140 $ ou 145 $. Sinon, une continuation de la gamme est le résultat le plus probable. Dans les deux cas, il existe un dividende sûr et croissant et des rachats d'actions pour aider à soutenir le marché.