Pourquoi les actions Chipotle continueront à monter

Depuis la scission de McDonald's il y a 15 ans, Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) a connu des hauts et des bas. Les problèmes liés aux épidémies de maladies d'origine alimentaire ont nui à la réputation et aux ventes de l'entreprise il y a quelques années. Pour un moment, il semblait que Chipotle ne serait plus jamais le même aux yeux des convives ou des investisseurs.

Mais depuis, les mesures prises pour promouvoir la sécurité alimentaire et restaurer la confiance des clients ont déclenché un redressement remarquable dans la chaîne de restauration rapide (QSR). Cela s'est reflété dans le cours record de Chipotle à l'approche du quatrième trimestre et du rapport annuel de mardi.

Déjà en hausse d'environ 10 % cette année, Le stock de Chipotle restera-t-il caliente après une année très difficile pour l'industrie de la restauration ?

Quelle a été la performance de Chipotle au quatrième trimestre ?

Le chiffre d'affaires global de Chipotle a augmenté de près de 12% au quatrième trimestre pour atteindre 1,6 milliard de dollars, tandis que les ventes des restaurants comparables ont progressé d'environ 6%. L'ouverture de 61 nouveaux restaurants a contribué à la croissance. Alors que cette performance était loin de certains des quarts d'éruption que nous avons vus de Chipotle dans le passé, compte tenu de l'environnement d'exploitation, c'était un bon trimestre.

Sans surprise, les ventes numériques de Chipotle ont joué un rôle héroïque. Ils sont en hausse de 177% et représentent près de la moitié du chiffre d'affaires total. La popularité croissante des services au volant Chipotlane pratiques a une fois de plus été un moteur important de la croissance numérique. La contribution numérique diminuera probablement avec le temps, mais il confirme néanmoins la puissance des alternatives de commande numérique de Chipotle et la fidélité de sa clientèle. Le fait que la marge d'exploitation au niveau des restaurants de Chipotle ait augmenté à 19,5 % au cours du trimestre est également encourageant.

Compte tenu de l'incertitude persistante entourant la pandémie, la direction de l'économie s'est abstenue de fournir des orientations pour 2021. Ça faisait, pourtant, note prévoit d'ouvrir environ 200 nouveaux restaurants cette année, un programme ambitieux qui reflète la confiance dans un modèle économique en évolution. Si la direction est en mesure d'atteindre cet objectif d'expansion, cela portera l'empreinte de Chipotle à près de 3, 000 emplacements.

Quelle est la recette du succès de Chipotle ?

Chipotle parvient à franchir la ligne fine d'être dans la catégorie QSR tout en utilisant des sources d'approvisionnement responsables, ingrédients de qualité pour cuisiner (plutôt qu'un micro-ondes) sa cuisine mexicaine populaire. Cela lui permet de servir rapidement de délicieux bols et burritos à ses clients affamés de commodité.

Ce qui fait également partie de la sauce secrète, ce sont les choix de menu limités de Chipotle. Avoir relativement moins de sélection lui permet d'être efficace, cohérent, et faire ce qu'il fait le mieux. Et tandis que la plupart des QSR utilisent un modèle de franchise ou hybride, Chipotle possède et exploite tous ses restaurants.

• Chipotle (NYSE :CMG) semble imparable

Bien sûr, la popularité croissante des aliments du sud-ouest, en particulier parmi les jeunes générations, a autant à voir avec le succès de Chipotle qu'autre chose. Et dernièrement, les clients ont adopté les options de commande et de livraison mobiles de l'entreprise comme jamais auparavant. La force des plates-formes numériques de Chipotle a joué un rôle majeur dans la compensation de l'impact des fermetures et des restrictions de salles à manger - et restera probablement un important moteur de croissance à l'avenir même si les restaurants retrouvent leur pleine capacité.

Et malgré la faiblesse de l'emploi et l'environnement économique difficile, la plupart des clients n'ont pas hésité à payer pour obtenir leur Carne Asada et d'autres plats Chipotle préférés. Dans ce sens, La marque forte de Chipotle et sa capacité à facturer des prix supérieurs sont un ingrédient clé de son succès et devraient rester un avantage concurrentiel.

Est-il trop tard pour acheter des actions Chipotle ?

La capitalisation boursière de Chipotle a franchi la barre des 40 milliards de dollars pour la première fois le mois dernier, plaçant la société dans le tiers supérieur des composants du S&P 500. Il est maintenant plus important que les entreprises alimentaires traditionnelles comme Kraft Heinz et Sysco.

Et tandis que son ratio P/E reste en territoire atmosphérique, les investisseurs ne semblent pas trop inquiets. En effet, le marché a une grande confiance dans la capacité de la direction à atteindre son objectif de croissance des revenus à long terme de près de 10 %.

Compte tenu des mesures de croissance de Chipotle et d'un ratio PEG de 3,2 plus raisonnable, le stock pourrait être considérablement plus élevé. Parmi les plus de 20 analystes sell-side qui couvrent Chipotle, pas un seul n'appelle le stock une "vente". En réalité, avant les résultats de mardi, Piper Sandler a réitéré sa note d'achat et a attribué à l'action un sommet de 2 $, 000 objectif de prix.

Avec un bilan sain et sans dette, la direction devrait être en mesure de poursuivre librement les opportunités d'expansion des magasins et d'investir dans des initiatives technologiques à valeur ajoutée. Pendant ce temps, un nouveau programme de rachat d'actions devrait soutenir davantage le cours de l'action à court terme.

Alors, Le stock de chipotle continuera probablement à grésiller à mesure que l'année avance. Toute faiblesse du prix doit être considérée comme une opportunité d'allumer le gril et de profiter des retours à venir.