Intéressé à investir en Afrique ? Voici comment

Le voyage de l'Afrique à partir du moment où il a été étiqueté comme « le continent sans espoir » sur la couverture de L'économiste de mai 2000 à décembre 2011, quand la même publication a mis « Africa Rising » sur sa couverture (puis « Aspiring Africa » en mars 2013) a été tout sauf ennuyeux. L'Afrique est devenue la nouvelle destination des investisseurs des marchés émergents. A partir de 2000, selon le Forum économique mondial, « la moitié des économies à la croissance la plus rapide au monde se trouvent en Afrique ». Le Ghana et l'Éthiopie ont affiché une croissance du PIB réel de plus de 8 % en 2018.

Points clés à retenir

• Au cours des 20 dernières années, L'Afrique n'est plus considérée comme un « continent sans espoir » en termes de potentiel financier, à une perspective intéressante pour les investisseurs des marchés émergents.
• Le continent possède de vastes ressources naturelles, une main-d'œuvre jeune et de plus en plus instruite, plus de stabilité en termes de gouvernance, et plus de perspectives de croissance économique que par le passé.
• Pour les nouveaux investisseurs cherchant à faire un petit investissement, les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse sont les plus logiques.
• Les investisseurs plus expérimentés peuvent également considérer les certificats de dépôt américains (ADR) comme un moyen de participer.

De vastes ressources naturelles

Le continent africain est incroyablement riche en ressources naturelles. Il a énorme, réserves inexploitées de gaz naturel et de pétrole (10 % des réserves mondiales) et énergie hydroélectrique largement inexploitée. Il abrite un vaste or, platine, uranium, minerai de fer, réserves de cuivre et de diamant. Actuellement, seulement 10 % des terres arables d'Afrique sont cultivées, pourtant, il détient environ 60% des terres cultivables du monde. En tant que tel, L'Afrique est devenue un pôle d'attraction pour les investissements directs étrangers (IDE).

L'Afrique a également l'avantage d'une main-d'œuvre instruite nombreuse et relativement bon marché. Le continent est en pleine mutation démographique, avec la jeunesse comme thème; il y a une très forte proportion d'Africains dans la vingtaine et la trentaine avec moins de personnes à charge - à la fois âgées et jeunes - qui se joueront au cours de la prochaine décennie.

Il y a une stabilité en termes de gouvernance; les pays qui ont connu de terribles périodes de troubles sont devenus des réussites. Il y a de meilleures politiques en place, le commerce s'est amélioré, tout comme l'environnement des affaires.

Selon le Forum économique mondial, d'ici 2030, plus de 40% des Africains appartiendront aux classes moyennes ou supérieures, et il y aura une demande plus élevée de biens et de services. En 2030, la consommation des ménages devrait atteindre 2,5 billions de dollars, plus du double de celui de 2015 à 1,1 billion de dollars.

Une grande partie de ces 2 500 milliards de dollars sera dépensée dans trois pays :le Nigeria (20 %) Égypte (17 %) et Afrique du Sud (11 %). Mais l'Algérie, Angola, Ethiopie, Ghana, Kenya, Maroc, Soudan, et la Tunisie attirera des entreprises cherchant à pénétrer de nouveaux marchés. Les secteurs qui devraient connaître la plus forte croissance au cours des 30 prochaines années sont l'alimentation et les boissons, l'éducation et les transports, logement, biens de consommation, l'accueil et les loisirs, soins de santé, services financiers, et télécommunications.

Les actions reflètent l'économie

L'Afrique subsaharienne compte environ 29 bourses représentant 38 pays, dont deux bourses régionales. Ces bourses présentent de nombreuses disparités en termes de taille et de volume de transactions. Le continent compte une poignée de bourses importantes et de nombreuses bourses nouvelles et petites qui se caractérisent par de petits volumes de transactions et peu d'actions cotées. Des efforts sont mis en place par tous les pays pour dynamiser leurs échanges en améliorant l'éducation et la confiance des investisseurs, améliorer l'accès aux fonds, et rendre les procédures plus transparentes et standardisées. Le tableau ci-dessous présente les rendements ajustés en dollars (à partir de 2018) de certaines bourses d'Afrique subsaharienne ( classés par ordre alphabétique ).

Source :investinafrica.com

Comment investir

Les bourses africaines se déclinent en différentes saveurs, et ils nécessitent une compréhension approfondie pour sélectionner la bourse appropriée. Investir via un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF) est un meilleur pari pour les petits investisseurs qui cherchent à goûter un peu de l'Afrique subsaharienne.

Accès direct

Le moyen d'accéder directement aux actions africaines est d'ouvrir un compte de courtage local. Cela peut être un peu compliqué, car les investisseurs doivent présélectionner des actions, ainsi que les bourses. Certaines des sociétés de courtage qui s'adressent aux investisseurs étrangers intéressés par un seul pays comprennent :

Tanzanie :Orbit Securities, Vertex Securities ;

Kenya :Banque d'investissement Faida;

Ghana : Courtiers CAL, FirstBanc Brokerage Services et Stanbic Bank Ghana Brokerage

Nigéria :Zenith Securities, Meristem et Cowry Securities;

Zimbabwe :EFE Securities et Lynton Edwards;

Afrique du Sud :Nedbank Online Trading et Sanlam iTrade.

Certaines des entreprises remarquables à travers différentes bourses sont KenolKobil Ltd., Dangote Cement PLC, Banque CRDB, Banque Nationale de Microfinance (BNM), Alliance Africaine, Banque de Kigali, Bralirwa Ltd., Banque d'actions, Banque KCB, ARM Ciment, Ecobanque, UBA Plc, CIC Assurances, Bretagne, Courteville Business Solutions PLC et Naspers Ltd.

La Bourse de Johannesburg (JSE) est la plus grande bourse d'Afrique en termes de capitalisation boursière.

ETF et fonds communs de placement

Investir via des ETF et des fonds communs de placement présente l'avantage intégré de la facilité (négocié sur les bourses américaines), diversification et gestion professionnelle. Certains des plus importants sont :

• L'ETF Market Vectors Africa Index (AFK), qui suit certains des stocks les plus importants et les plus liquides d'Afrique. Il détient environ 114 actions et a une allocation pays de l'Egypte (21,4%), Afrique du Sud (20,7%), Nigéria (15 %) Royaume-Uni (12,6 %) et Maroc (6,6 %).
• L'ETF SPDR S&P Moyen-Orient et Afrique (GAF) est attribué à 78,39% à l'Afrique du Sud, suivis des Emirats Arabes Unis (8,23%), Qatar (7,72 %), Egypte (3,97 %) et Maroc (1,61 %).
• L'indice iShares MSCI South Africa (EZA) est attribué à 99,5 % aux moyennes et grandes entreprises d'Afrique du Sud dans les secteurs financier, secteurs de la consommation discrétionnaire et des services de télécommunications.
• Le Market Vectors Egypt Index ETF (EGPT) donne accès à l'Egypte, la troisième économie d'Afrique, avec une allocation d'environ 85 %. Le reste est réparti pour se diversifier géographiquement à travers le Luxembourg, Canada, et l'Irlande.
• L'ETF Global X Nigeria Index ETF (NGE) se concentre sur le Nigeria avec des valeurs financières, produits de consommation courante, énergie, matériaux, et les industriels comme les principaux secteurs.
• L'ETF Cloud Atlas Big50 ex-SA (AMIB50:SJ) est un ETF domicilié en Afrique du Sud. Le fonds négocié en bourse investit dans 50 sociétés représentatives à travers le continent africain, hors Afrique du Sud, à travers 15 bourses africaines.

Les fonds communs de placement qui investissent en Afrique comprennent le Alquity Africa Fund (ALQAFBG:LX), Investec Pan Africa (INVPNAS:GU), Neptune Investment funds II – Neptune Africa Fund (NEPAFRB:LN), JPM Africa Equity (JPMAACU:LX), Commonwealth Africa Fund (CAFRX) et Nile Pan-Africa Fund A (NAFAX).

Pour les acteurs du marché qui débutent dans l'investissement dans les entreprises africaines, les fonds communs de placement et les ETF sont le pari le plus sûr, suivis des American Depositary Receipts de certaines sociétés.

ADR

Les certificats de dépôt américains (ADR) sont un bon moyen pour les investisseurs aux États-Unis de choisir certaines actions africaines négociées sur les bourses américaines. Beaucoup d'entre eux sont des jeux de ressources naturelles, comme AngloGold Ashanti (AU), DRD Or (DRD), Champs aurifères (GFI), Or d'harmonie (HMY), Randgold (OR), Sibanye Gold et Sasol (SSL). Toutes les entreprises mentionnées précédemment sont dans l'exploitation minière, à l'exception de Sasol, qui est dans le secteur du pétrole et du gaz. En outre, MiX Telematics (MIXT) est dans le secteur de la technologie logistique. Il existe un univers plus large d'actions africaines qui se négocient sur le marché Pink Sheets ou de gré à gré (OTC). Les feuilles roses sont moins réglementées et se négocient en petits volumes.

La ligne de fond

L'Afrique a encore beaucoup à combattre. Troubles politiques et sociaux, le manque d'infrastructures et la pauvreté sont des problèmes courants. Mais la vue d'ensemble dépeint les progrès du continent; de plus en plus, il y a une stabilité politique, croissance économique, et les avancées de ses systèmes bancaires, avec une meilleure comptabilité et transparence. Il y a une demande croissante de sa classe moyenne croissante, et les entreprises locales comblent ce besoin d'expansion. Personne ne peut prédire la trajectoire de croissance avec précision, mais l'Afrique subsaharienne est prête pour la croissance.

Divulgation :L'auteur ne détenait aucune des actions/fonds mentionnés au moment de la rédaction de cet article.