Caractéristiques importantes de la couverture des intérêts

Couverture des intérêts est un calcul de la facilité avec laquelle une entreprise peut rembourser les intérêts de ses dettes compte tenu de ses bénéfices actuels. Ce concept est relativement simple, et il est similaire à un ratio « revenu sur dette » dans les finances personnelles. Compte tenu de vos revenus actuels, avec quelle facilité pourriez-vous rembourser les intérêts sur les dettes que vous devez ? Si vous pouviez les payer facilement, vous gagnez assez d'argent pour votre endettement actuel. Si ce serait un combat, votre revenu peut ne pas être suffisant pour le montant de vos dettes. C'est la structure de base de l'analyse de la couverture des intérêts pour une entreprise.

Bénéfice avant revenu et impôts

La première chose que vous devez savoir pour évaluer la couverture des intérêts d'une entreprise est son revenu, ou Bénéfice avant revenu et impôts (EBIT). Ceci est généralement accepté comme le bénéfice brut de l'entreprise. C'est simplement combien l'entreprise a réalisé des ventes aux clients cette année. L'entreprise n'a pas encore pris en compte les dépenses dues au titre des impôts et des paiements de dettes; donc, c'est un nombre complètement non ajusté.

L'intérêt

Le deuxième chiffre dont vous avez besoin pour évaluer la couverture des intérêts d'une entreprise est le total des intérêts qu'elle doit sur toutes les dettes en cours. Cela comprend les prêts aux petites entreprises, les dettes de cartes de crédit et les dettes envers les vendeurs. Une fois que vous connaissez les intérêts dus, tu utilises simplement la formule :

EBIT / Intérêt =Couverture des intérêts

Évidemment, l'objectif est que les gains soient supérieurs à la dette, donc la réponse devrait être 1 ou plus. Cependant, Ce n'est pas toujours le cas. C'est là que l'analyse entre en jeu.

Analyse de la couverture des intérêts

Lorsqu'une entreprise opère avec une couverture d'intérêts comprise entre 1 et 1,5, sa capacité à rembourser ses dettes serait considérée comme douteuse. Par exemple, si vous gagnez 4 $, 000 revenus chaque mois et avoir 3 $, 000 versement hypothécaire, vous marchez sur une ligne fine pour pouvoir effectuer ce paiement. D'autre part, si votre hypothèque n'était que de 2 $, 000, vous fonctionneriez avec une couverture de 2, et vous seriez dans une bien meilleure position. Il en est de même pour une entreprise; plus la couverture est grande, mieux c'est. Si la couverture tombe en dessous de un, l'entreprise court alors un risque immédiat de faillite. Les analystes peuvent utiliser la couverture des intérêts pour montrer la force relative de l'entreprise et déterminer avec quelle facilité elle peut remplir ses obligations financières.

Défauts avec couverture des intérêts

La formule de couverture des intérêts fait l'objet de nombreuses critiques. D'abord, certains investisseurs souhaiteraient utiliser les bénéfices nets au lieu de l'EBIT. Ce serait un meilleur indicateur des bénéfices réels d'une entreprise, puisque l'entreprise doit payer des impôts et des intérêts chaque année. Seconde, les investisseurs critiquent également le fait que différentes industries présenteront différentes couvertures d'intérêt acceptables. Par exemple, une entreprise de services publics a un modèle commercial relativement stable prêt à survivre à une récession. Opérer à une couverture d'intérêt proche de 1 peut être acceptable. Un constructeur automobile, cependant, est dans une entreprise beaucoup plus volatile. Il peut être nécessaire de conserver une couverture d'intérêt de 3 juste pour être considéré comme stable.