Force relative

Qu'est-ce que la force relative?

La force relative est une stratégie utilisée dans l'investissement dynamique et dans l'identification des actions de valeur. Il se concentre sur l'investissement dans des actions ou d'autres investissements qui ont bien performé par rapport au marché dans son ensemble ou à un indice de référence pertinent. Par exemple, un investisseur relativement fort pourrait sélectionner des sociétés technologiques qui ont surperformé l'indice composite Nasdaq, ou des actions qui surperforment l'indice S&P 500.

Les analystes techniques utilisent un indicateur connu sous le nom d'indice de force relative (RSI) pour générer des signaux de surachat ou de survente.

Points clés à retenir

• La force relative est un type d'investissement dynamique utilisé par les analystes techniques et les investisseurs axés sur la valeur.
• Elle consiste à sélectionner des investissements qui ont surperformé leur marché ou leur indice de référence.
• Les investisseurs relativement forts supposent que la tendance à la surperformance se poursuivra. Si la tendance s'inverse, leur investissement sera probablement peu performant.

Comprendre la force relative

Alors que l'objectif de l'investissement axé sur la valeur est d'acheter bas et de vendre haut, l'objectif d'un investissement de force relative est d'acheter haut et de vendre encore plus haut. En tant que tel, les investisseurs relativement forts supposent que les tendances actuellement affichées par le marché se poursuivront assez longtemps pour leur permettre de réaliser un rendement positif. Tout renversement soudain de cette tendance entraînera des résultats négatifs.

Identifier les candidats à l'investissement, les investisseurs relativement forts commencent par observer un indice de référence tel que l'indice composite Nasdaq. Ils chercheront ensuite à voir quelles entreprises de ce marché ont surperformé leurs pairs, soit en montant plus rapidement que leurs pairs, soit en baissant moins rapidement qu'eux.

Parce que l'investissement de force relative suppose que les tendances actuelles se poursuivront dans le futur, il est plus efficace dans les périodes stables avec un minimum de perturbations. Par contre, les périodes chaotiques telles que la crise financière de 2007-2008 peuvent être dangereuses pour les investisseurs relativement forts car elles peuvent entraîner de brusques inversions des tendances d'investissement. Dans ces situations, la psychologie des investisseurs peut soudainement s'inverser, avec les chouchous de l'investissement d'hier soudainement évités.

Bien que l'investissement dynamique soit souvent associé à des actions individuelles, il peut également être appliqué à des marchés entiers ou à des secteurs industriels en utilisant des fonds indiciels et des fonds négociés en bourse (ETF). De la même manière, les investisseurs peuvent faire des investissements relativement solides dans d'autres classes d'actifs, comme dans l'immobilier, en utilisant des fiducies de placement immobilier (FPI). Des instruments plus exotiques, comme les contrats à terme sur matières premières, choix, et autres produits dérivés, peut également être utilisé.

Stratégies employant une force relative

L'investissement en force relative peut également être utilisé comme un élément d'une stratégie plus large, comme le trading de paires.

Exemple réel de force relative

Harry est un investisseur relativement fort qui surveille de près les prix des obligations d'entreprise et le S&P 500. Son portefeuille d'investissement se compose d'un fonds indiciel S&P 500 et d'un ETF qui suit le marché des obligations d'entreprise. En tant qu'investisseur relativement fort, il augmente périodiquement son allocation vers l'actif qui surperforme à ce moment-là. Ce faisant, il espère bénéficier de la poursuite de la tendance à la surperformance de cet actif, effectivement acheter haut et vendre plus haut.

Ces derniers mois, il a remarqué que les investisseurs semblent augmenter leurs allocations d'obligations en portefeuille au détriment des actions. Cet afflux d'argent sur le marché obligataire a fait augmenter les prix des obligations et abaisser les rendements.

S'attendant à ce que cette tendance se poursuive, Harry réagit en diminuant son investissement dans le S&P 500 et en augmentant son investissement dans l'ETF d'obligations de sociétés. Il espère bénéficier de toute surperformance continue des obligations par rapport aux actions.

Indice de force relative (RSI)

Les traders à court terme et techniques examinent également la force relative. En analyse technique, l'indice de force relative (RSI) est un indicateur de dynamique qui mesure l'ampleur des changements de prix récents pour évaluer les conditions de surachat ou de survente du prix d'une action ou d'un autre actif. Le RSI est affiché sous forme d'oscillateur (un graphique linéaire qui se déplace entre deux extrêmes) et peut avoir une lecture de 0 à 100. L'indicateur a été développé à l'origine par J. Welles Wilder Jr. et introduit dans son livre séminal de 1978, "Nouveaux concepts dans les systèmes de négociation technique."

L'interprétation et l'utilisation traditionnelles du RSI sont que les valeurs de 70 ou plus indiquent qu'un titre devient suracheté ou surévalué et peut être prêt pour un renversement de tendance ou un recul correctif du prix. Une lecture RSI de 30 ou moins indique une condition de survente ou de sous-évaluation.