FNB de gaz naturel

Qu'est-ce qu'un FNB de gaz naturel?

Un fonds négocié en bourse (FNB) sur le gaz naturel est un type de produit d'investissement commun qui offre aux investisseurs une exposition aux prix du gaz naturel. Ces fonds sont souvent supervisés par un gestionnaire professionnel, qui investit pour le compte des investisseurs, et ont tendance à investir dans un panier de contrats à terme sur le gaz naturel plutôt que de détenir des actions de sociétés de gaz naturel.

Points clés à retenir

• Les FNB sur le gaz naturel sont des véhicules d'investissement qui offrent une exposition aux prix du gaz naturel.
• Ils sont structurés comme des pools de marchandises qui détiennent des contrats à terme sur le gaz naturel.
• Les prix du gaz naturel ont augmenté en raison des pénuries d'approvisionnement et de l'assouplissement des restrictions de verrouillage, ayant déjà atteint des plus bas en 30 ans en 2020.

Comprendre les FNB sur le gaz naturel

Le gaz naturel est une marchandise qui sert à plusieurs fins. Il est utilisé comme source d'énergie pour le chauffage, cuisson, carburant, et la production d'électricité ainsi que pour fabriquer des plastiques et d'autres produits chimiques organiques.

Il est important que les investisseurs comprennent la différence entre les FNB sur le gaz naturel et les autres types de FNB populaires. De nombreux ETF détiennent directement leurs actifs sous-jacents, tels que les ETF sur l'or qui détiennent des lingots physiques ou les ETF sectoriels qui détiennent les actions de sociétés opérant dans leur industrie.

ETF gaz naturel, cependant, ne possèdent généralement pas de gaz naturel physique. Au lieu, ils possèdent indirectement du gaz naturel en achetant des contrats à terme sur le gaz naturel qui se négocient sur une bourse de matières premières. La rentabilité d'un FNB sur le gaz naturel est, donc, dépendant de l'orientation globale du prix du gaz naturel, sur la base des échanges qui ont lieu sur la bourse des matières premières.

Le prix du gaz naturel augmente et diminue en fonction des fluctuations de l'offre et de la demande.

Limites des FNB sur le gaz naturel

Étant donné que les FNB sur le gaz naturel détiennent des contrats à terme, ils sont exposés à un type particulier de risque appelé contango. Chaque mois, le gestionnaire du FNB sur le gaz naturel doit acheter de nouveaux contrats à terme pour remplacer les anciens contrats qui arrivent à échéance. Les nouveaux contrats ont tendance à avoir des prix légèrement plus élevés que les anciens, ce qui signifie que chaque fois que les contrats sont remplacés, des frais supplémentaires sont supportés par le gestionnaire de fonds. Heures supplémentaires, ces petits coûts peuvent s'additionner pour créer un frein important sur la performance globale du fonds.

Pour cette raison, les investisseurs éviteront généralement de se fier aux FNB sur le gaz naturel comme type de véhicule d'investissement à long terme. En raison du risque de contango, un investisseur pourrait supporter des coûts importants du fait de la reconduction en cours des contrats à terme, ce qui signifie que même si les prix du gaz naturel augmentent au cours de leur période d'investissement, ils pourraient ne pas augmenter suffisamment pour rentabiliser l'investissement global.

La plupart des investisseurs qui recherchent une exposition, donc, utiliser les ETF sur le gaz naturel principalement comme véhicule de négociation à court terme, de sorte que les coûts de contango ne s'accumulent pas suffisamment pour avoir un impact significatif.

Il existe trois FNB de gaz naturel qui se négocient aux États-Unis, hors ETF inversés et à effet de levier, à partir d'août 2021.

Exemple d'ETF Gaz Naturel

Le United States Natural Gas Fund est un exemple d'ETF sur le gaz naturel largement négocié. Ce fonds est principalement composé de contrats à terme sur gaz naturel qui expirent le mois prochain et se négocient sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX) sous le nom d'UNG. Son objectif est de refléter les variations quotidiennes en pourcentage du prix du gaz naturel livré au Henry Hub, Louisiane, un gazoduc qui sert de lieu de livraison officiel pour les contrats à terme sur le NYMEX.

Le United States Natural Gas Fund est très sensible aux fluctuations des prix du gaz naturel, les investisseurs doivent donc surveiller de près les prix du marché pour tenter de dégager un profit. Au cours des 20 dernières années, les prix du gaz naturel ont varié entre un sommet de 20 $, atteint à l'automne 2005, à un peu moins de 1,7 $, atteint en septembre 2020.