Définition du marché à terme

Qu'est-ce qu'un marché à terme ?

Un marché à terme est un marché d'enchères sur lequel les participants achètent et vendent des contrats de marchandises et des contrats à terme pour livraison à une date future spécifiée. Les futures sont des contrats dérivés négociés en bourse qui bloquent la livraison future d'une marchandise ou d'un titre à un prix fixé aujourd'hui.

Des exemples de marchés à terme sont le New York Mercantile Exchange (NYMEX), la chambre de commerce de Kansas City, le Chicago Mercantile Exchange (CME), le Chicago Board of Trade (CBoT), Chicago Board Options Exchange (CBOE) et Minneapolis Grain Exchange.

Initialement, ces échanges se sont déroulés à la criée et à l'aide de signaux manuels dans les fosses de négociation, situés dans des centres financiers tels que New York, Chicago, et Londres. Tout au long du XXIe siècle, comme la plupart des autres marchés, les bourses à terme sont devenues majoritairement électroniques.

Points clés à retenir

• Un marché à terme est une bourse où les contrats à terme sont négociés par des participants qui souhaitent acheter ou vendre ces dérivés.
• Aux États-Unis, les marchés à terme sont largement réglementés par la commission de compensation des contrats à terme sur matières premières (CFTC), avec des contrats à terme standardisés par les bourses.
• Aujourd'hui, la majorité des échanges sur les marchés à terme se fait par voie électronique, avec des exemples dont le CME et l'ICE.
• Contrairement à la plupart des marchés boursiers, les marchés à terme peuvent être négociés 24 heures sur 24.

Les bases d'un marché à terme

Afin de bien comprendre ce qu'est un marché à terme, il est important de comprendre les bases des contrats à terme, les actifs négociés sur ces marchés.

Les contrats à terme sont conclus pour tenter par les producteurs et les fournisseurs de matières premières d'éviter la volatilité du marché. Ces producteurs et fournisseurs négocient des contrats avec un investisseur qui accepte d'assumer à la fois le risque et la récompense d'un marché volatil.

Les marchés à terme ou bourses à terme sont l'endroit où ces produits financiers sont achetés et vendus pour livraison à une date future convenue avec un prix fixé au moment de la transaction. Les marchés à terme concernent plus que de simples contrats agricoles, et maintenant impliquer l'achat, vente et couverture de produits financiers et de valeurs futures des taux d'intérêt.

Les contrats à terme peuvent être conclus ou "créés" tant que l'intérêt ouvert est augmenté, contrairement aux autres titres émis. La taille des marchés à terme (qui augmentent généralement lorsque les perspectives boursières sont incertaines) est supérieure à celle des marchés des matières premières, et sont un élément clé du système financier.

Principaux marchés à terme

Les grands marchés à terme gèrent leurs propres chambres de compensation, où ils peuvent à la fois tirer des revenus de la négociation elle-même et du traitement des transactions après coup. Certains des plus grands marchés à terme qui exploitent leurs propres chambres de compensation comprennent le Chicago Mercantile Exchange, la glace, et Eurex. D'autres marchés comme CBOE et LIFFE ont des chambres de compensation externes (Options Clearing Corporation et LCH.Clearnet, respectivement) régler les transactions.

La plupart des marchés à terme sont enregistrés auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), principal organisme américain en charge de la régulation des marchés à terme. Les bourses sont généralement réglementées par l'organisme de réglementation du pays dans lequel elles sont basées.

Les bourses des marchés à terme tirent des revenus des transactions à terme réelles et du traitement des transactions, ainsi que de faire payer aux commerçants et aux entreprises des frais d'adhésion ou d'accès pour faire des affaires.

Exemple de marché à terme

Par exemple, si une ferme de café vend des grains de café vert à 4 $ la livre à un torréfacteur, et le torréfacteur vend cette livre torréfiée à 10 $ la livre et les deux font un profit à ce prix, ils voudront garder ces coûts à un taux fixe. L'investisseur accepte que si le prix du café descend en dessous d'un taux fixe, l'investisseur accepte de payer la différence au caféiculteur.

Si le prix du café dépasse un certain prix, l'investisseur garde les bénéfices. Pour le torréfacteur, si le prix du café vert dépasse un taux convenu, l'investisseur paie la différence et le torréfacteur obtient le café à un prix prévisible. Si le prix du café vert est inférieur à un tarif convenu, le torréfacteur paie le même prix et l'investisseur obtient le profit.