Comment fonctionne l'industrie pétrolière et gazière

L'industrie pétrolière et gazière est l'un des plus grands secteurs au monde en termes de valeur en dollars, générant environ 3,3 billions de dollars de revenus par an. Le pétrole est crucial pour le cadre économique mondial, surtout pour ses plus gros producteurs :les États-Unis, Arabie Saoudite, Russie, Canada, et la Chine.

Les investisseurs qui cherchent à entrer dans l'industrie pétrolière et gazière peuvent rapidement être submergés par le jargon complexe et les mesures uniques utilisées dans l'ensemble du secteur. Cette introduction est conçue pour aider toute personne à comprendre les principes fondamentaux des entreprises impliquées dans le secteur pétrolier et gazier en expliquant les concepts clés et les normes de mesure.

Points clés à retenir

• L'industrie pétrolière et gazière se décompose en trois segments :l'amont, à mi-chemin, et en aval.
• En amont, ou sociétés d'exploration et de production (E&P), trouver des réservoirs et forer des puits de pétrole et de gaz. Les sociétés intermédiaires sont responsables du transport des puits aux raffineries et les sociétés en aval sont responsables du raffinage et de la vente des produits finis.
• Les sociétés de forage sous-traitent leurs services à des sociétés d'E&P pour extraire du pétrole et du gaz.
• Les entreprises d'entretien des puits mènent des activités de construction et d'entretien connexes sur les sites de puits.

À propos des hydrocarbures

Les hydrocarbures composent le pétrole brut et le gaz naturel, qui sont des substances naturellement présentes dans la roche de la croûte terrestre. Ces matières premières organiques sont créées par la compression des restes de plantes et d'animaux dans des roches sédimentaires telles que le grès, calcaire, et schiste.

La roche sédimentaire elle-même est un produit de dépôts dans d'anciens océans et d'autres plans d'eau. Au fur et à mesure que des couches de sédiments se sont déposées au fond de l'océan, les restes de plantes et d'animaux en décomposition ont été intégrés dans la roche en formation. La matière organique se transforme finalement en pétrole et en gaz après avoir été exposée à des températures et à des plages de pression spécifiques au plus profond de la croûte terrestre.

Le pétrole et le gaz sont moins denses que l'eau, ils migrent donc à travers la roche sédimentaire poreuse vers la surface de la terre. Lorsque les hydrocarbures sont piégés sous une roche de couverture moins poreuse, un réservoir de pétrole et de gaz est formé. Ces réservoirs de pétrole et de gaz représentent nos sources de pétrole brut et de gaz.

Les hydrocarbures sont amenés à la surface en forant à travers la roche de couverture et dans le réservoir. Une fois que le trépan atteint le réservoir, un puits de pétrole ou de gaz productif peut être construit et les hydrocarbures peuvent être pompés à la surface. Lorsque l'activité de forage ne trouve pas de quantités d'hydrocarbures commercialement viables, le puits est classé comme un trou sec, qui est généralement bouché et abandonné.

En amont, À mi-chemin, En aval

L'industrie pétrolière et gazière se décompose en trois segments principaux :l'amont, au milieu et en aval.

En amont

Les entreprises en amont sont constituées d'entreprises impliquées dans l'exploration et la production de pétrole et de gaz. Ce sont les entreprises qui recherchent dans le monde des réservoirs de matières premières, puis forent pour extraire cette matière. Ces sociétés sont souvent appelées « E&P » pour « exploration et production ».

Le segment amont est caractérisé par des risques élevés, capital d'investissement élevé, durée prolongée car il faut du temps pour localiser et forer, en plus d'être technologiquement intensif. Pratiquement tous les postes de flux de trésorerie et de compte de résultat des sociétés E&P sont directement liés à la production de pétrole et de gaz.

À mi-chemin

Les entreprises intermédiaires sont celles qui se concentrent sur le transport. Ce sont eux qui sont chargés de transporter les matières premières extraites vers les raffineries pour traiter le pétrole et le gaz. Les entreprises intermédiaires se caractérisent par l'expédition, camionnage, canalisations, et le stockage des matières premières. Le segment intermédiaire est également marqué par une régulation élevée, en particulier sur le transport par pipeline, et un faible risque en capital. Le segment est aussi naturellement dépendant du succès des entreprises en amont.

En aval

Les entreprises en aval sont les raffineries. Ce sont les entreprises chargées d'éliminer les impuretés et de transformer le pétrole et le gaz en produits destinés au grand public, comme l'essence, carburéacteur, l'huile de chauffage, et asphalte.

Les sociétés d'E&P sont souvent évaluées en fonction de leurs réserves de pétrole et de gaz ; ces ressources inexploitées sont la clé de leurs revenus futurs.

Comprendre les chiffres de la production pétrolière

Les sociétés E&P mesurent la production de pétrole en barils. Un baril, généralement abrégé en bbl, est égal à 42 gallons américains. Les entreprises décrivent souvent la production en termes de barils par jour ou barils par trimestre.

Une méthodologie courante dans les champs de pétrole consiste à utiliser un préfixe de "M" pour indiquer 1, 000 et un préfixe de "MM" pour indiquer 1 million. Par conséquent, 1, 000 barils sont communément appelés Mbbl, et 1 million de barils sont notés MMbbl. Par exemple, lorsqu'une société d'E&P rapporte une production de sept Mbbl par jour, ça veut dire 7, 000 barils de pétrole par jour.

Les chiffres de la production de gaz expliqués

La production de gaz naturel est décrite en termes de pieds cubes. Semblable à la convention pour le pétrole, le terme Mmcf signifie 1 million de pieds cubes de gaz. Bcf signifie 1 milliard de pieds cubes et Tcf représente 1 billion de pieds cubes.

Notez que les contrats à terme sur le gaz naturel se négocient sur la bourse à terme CME Group, mais ne sont pas mesurés en pieds cubes. Au lieu, le contrat à terme est basé sur 1 million d'unités thermiques britanniques, ou MMBtu, ce qui équivaut à peu près à 970 pieds cubes de gaz.

Les sociétés E&P décrivent souvent leur production en unités de barils équivalent pétrole (BOE). Pour calculer le BOE, les entreprises convertissent généralement la production de gaz en production d'équivalent pétrole. Dans ce calcul, un BOE a l'équivalent énergétique de 6, 040 pieds cubes de gaz ou environ un baril à six Mcf. La quantité de pétrole peut être convertie en quantité de gaz de la même manière et les producteurs de gaz se réfèrent souvent à la production en termes d'équivalence de gaz en utilisant le terme Mcfe.

Les sociétés E&P déclarent leurs réserves de pétrole et de gaz naturel - la quantité de pétrole et de gaz qu'elles possèdent et qui sont encore dans le sol - dans les mêmes termes de bbl et de mcf. Les réserves sont souvent utilisées pour évaluer les sociétés E&P et faire des prévisions pour leurs revenus et leurs bénéfices. Les sociétés pétrolières et gazières publiques sont tenues de divulguer les quantités prouvées de réserves de pétrole et de gaz à titre d'information supplémentaire, mais pas dans le cadre de leur état financier.

Bien sûr, les nouvelles réserves sont une source essentielle de revenus futurs, les entreprises d'E&P consacrent donc beaucoup de temps et d'argent à l'exploration de nouveaux réservoirs inexploités. Si une entreprise E&P arrête d'explorer, il n'aura qu'une quantité limitée de réserves et une quantité épuisante de pétrole et de gaz. Les revenus diminueront inévitablement avec le temps. En bref, Les sociétés E&P ne peuvent maintenir ou augmenter leurs revenus qu'en acquérant ou en trouvant de nouvelles réserves.

Entreprises de forage et de services

Les sociétés d'E&P ne possèdent généralement pas leur propre équipement de forage ou n'emploient pas de personnel d'installation de forage. Au lieu, ils embauchent des sociétés de forage sous contrat pour forer des puits pour eux et les sociétés de forage sous contrat facturent généralement leurs services en fonction du temps qu'elles travaillent pour une société d'E&P. Les foreurs ne génèrent pas de revenus directement liés à la production de pétrole et de gaz, comme c'est le cas pour les sociétés E&P.

Une fois le puits foré, diverses activités sont impliquées dans la génération et le maintien de sa production dans le temps. Ces activités sont appelées entretien de puits et peuvent inclure l'exploitation forestière, cimentation, enveloppe, perforateur, fracturation, et entretien. Le forage pétrolier et l'entretien pétrolier représentent donc deux activités commerciales différentes au sein de l'industrie pétrolière et gazière.

Comme c'est le cas pour le forage, de nombreuses entreprises publiques sont impliquées dans l'activité de service de puits. Le chiffre d'affaires des sociétés de services est lié au niveau d'activité dans l'industrie pétrolière et gazière. Le nombre de plates-formes et les taux d'utilisation sont des indicateurs de la quantité d'activité qui se déroule aux États-Unis à un moment donné.