Comment investir dans des entreprises privées

Globalement, il est beaucoup plus facile d'investir dans une entreprise cotée en bourse qu'une entreprise privée. Entreprises publiques, surtout les plus gros, peuvent être facilement achetés et vendus en bourse et, donc, avoir une liquidité supérieure et une valeur marchande de cotation. Inversement, il peut s'écouler des années avant qu'une entreprise privée puisse à nouveau être vendue et les prix doivent être négociés entre le vendeur et l'acheteur.

En outre, les entreprises publiques doivent déposer des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui facilite le suivi de leurs hauts et de leurs bas sur une base trimestrielle et annuelle. Les entreprises privées ne sont pas tenues de fournir des informations au public, il peut donc être extrêmement difficile de déterminer leur solidité financière, ventes historiques et tendances des bénéfices.

Investir dans une entreprise publique peut sembler de loin supérieur à investir dans une entreprise privée, mais il y a quelques avantages à ne pas être public. Une critique majeure adressée à de nombreuses entreprises publiques est qu'elles se concentrent trop sur les résultats trimestriels et répondent aux attentes à court terme des analystes de Wall Street. Cela peut leur faire manquer des opportunités de création de valeur à long terme, comme investir dans un produit qui peut prendre des années à se développer, nuire aux bénéfices à court terme. Les entreprises privées peuvent être mieux gérées à long terme car elles sont hors de portée de Wall Street.

Être propriétaire d'une entreprise privée, c'est participer plus directement aux bénéfices de l'entreprise sous-jacente. Les bénéfices peuvent augmenter dans une entreprise publique, mais ils sont conservés à moins qu'ils ne soient versés sous forme de dividendes ou utilisés pour racheter des actions. Les bénéfices des entreprises privées peuvent être versés directement aux propriétaires. Les propriétaires privés peuvent également jouer un rôle plus important dans le processus décisionnel de l'entreprise, en particulier les investisseurs avec des participations importantes.

Comment investir dans des entreprises privées

Types d'entreprises privées

Du point de vue de l'investissement, une entreprise privée se définit par son stade de développement. Par exemple, lorsqu'un entrepreneur démarre une entreprise pour la première fois, ils reçoivent généralement un financement d'un ami ou d'un membre de la famille à des conditions très favorables. Cette étape est appelée investissement providentiel, tandis que la société privée est connue comme une entreprise providentielle. Après la phase de démarrage, le capital-risque investit lorsqu'un groupe d'investisseurs plus avisés se présente et propose du capital de croissance, savoir-faire managérial, et d'autres aides opérationnelles. À ce stade, une entreprise est considérée comme ayant au moins un certain potentiel à long terme.

Passé cette étape peut être l'investissement mezzanine, qui se compose de capitaux propres et de dette, dont le dernier sera converti en capitaux propres si l'entreprise privée ne peut pas respecter ses obligations de paiement d'intérêts. L'investissement privé à un stade ultérieur est simplement appelé capital-investissement; il s'agit d'une entreprise d'environ deux mille milliards de dollars avec de nombreux grands acteurs.

Pour les investisseurs, le stade de développement d'une entreprise privée peut aider à définir le niveau de risque qu'elle représente en tant qu'investissement. Par exemple, environ les trois quarts des investissements providentiels échouent. Le risque diminue à mesure qu'une entreprise privée devient développée et rentable. Bien que l'objectif de nombreuses entreprises privées soit à terme de devenir public et de fournir des liquidités aux fondateurs d'entreprises ou à d'autres investisseurs, d'autres entreprises privées peuvent préférer rester privées compte tenu des avantages mentionnés ci-dessus. Les entreprises familiales peuvent également préférer la confidentialité et la transmission de la propriété à travers les générations. Ce sont des éléments importants dont il faut tenir compte lorsqu'on décide d'investir dans une entreprise privée.

Comment investir dans des entreprises privées

L'investissement privé à un stade précoce offre le plus d'opportunités d'investissement, mais est également le plus risqué. Par conséquent, rejoindre une organisation d'investisseurs providentiels ou un groupe d'investissement peut être une bonne idée pour faciliter le processus et potentiellement répartir les risques d'investissement entre un large groupe d'entreprises. Des fonds de capital-risque existent également et sollicitent des partenaires extérieurs pour investir des capitaux, et il existe des courtiers de petites entreprises ou des entreprises privées qui se spécialisent dans l'achat et la vente de ces entreprises.

Le capital-investissement est également une option et, ironiquement, un certain nombre des plus grandes sociétés de capital-investissement sont cotées en bourse, ils peuvent donc être achetés par n'importe quel investisseur. Un certain nombre de fonds communs de placement peuvent également offrir au moins une certaine exposition à des sociétés privées.

autres considérations

Globalement, il est important de rappeler que les entreprises privées ne sont pas liquides et nécessitent des délais d'investissement très longs. La plupart des investisseurs auront besoin d'un éventuel événement de liquidité pour encaisser. Cela inclut lorsque la société devient publique, rachète des actionnaires privés, ou est racheté par un rival ou une autre société de capital-investissement. Comme pour toute sécurité, les entreprises privées doivent être évaluées pour déterminer si elles sont évaluées équitablement, surévalué ou sous-évalué.

Il est également important de noter que l'investissement direct dans des entreprises privées est généralement réservé aux personnes fortunées. La motivation est qu'ils peuvent gérer l'illiquidité et le risque supplémentaires qui accompagnent l'investissement privé. La définition de la SEC appelle ces riches individus des investisseurs accrédités ou des acheteurs institutionnels qualifiés (QIB) lorsqu'il s'agit d'une institution.

La ligne de fond

Il est maintenant plus facile que jamais d'investir dans des entreprises privées, mais un investisseur doit encore faire ses devoirs. Bien qu'investir directement ne soit pas une option viable pour la plupart des investisseurs, il existe encore des moyens de s'exposer aux entreprises privées par le biais de véhicules d'investissement plus diversifiés. Globalement, un investisseur doit certainement travailler plus dur et surmonter plus d'obstacles lorsqu'il investit dans une entreprise privée par rapport à une entreprise publique, mais le travail peut en valoir la peine car il y a un certain nombre d'avantages.