Une infrastructure middle et back office inadéquate est le plus grand risque auquel sont confrontés les gestionnaires de fonds émergents,

• 78 % des commanditaires pensent que les fonds pour la première fois utilisant des solutions de middle et back office externalisées sont plus attrayants pour les investisseurs
• Intertrust lance un guide pour les gestionnaires de fonds émergents, cherche à créer un fonds de capital privé

Les principaux obstacles pour les gestionnaires de fonds émergents sont le coût et l'expertise de la construction d'un système de middle et back office ainsi que la gestion du fardeau réglementaire, selon une nouvelle étude commandée par Intertrust, un leader mondial dans la fourniture de services administratifs experts aux clients opérant et investissant dans l'environnement commercial international.

Près de six commanditaires sur dix (59 %) ont cité la difficulté de construire une infrastructure de fonds suffisamment solide comme le plus grand défi auquel sont confrontés les gestionnaires de fonds émergents, puis faire face à l'augmentation du fardeau réglementaire (45 %).

Bien que toujours important, des facteurs tels que la constitution d'une équipe d'investissement cohésive qui tiendrait la distance (35 %) et une stratégie d'investissement suffisamment différenciée (31 %) étaient moins importants pour les LPs dans l'évaluation de la capacité des commandités (GP) à lever un premier fonds.

Plus des trois quarts (78 %) des LP pensent que les gestionnaires de fonds émergents deviennent plus attrayants pour les investisseurs s'ils utilisent des solutions externalisées pour les systèmes et technologies de middle et back office.

La recherche intervient à un moment où Intertrust constate une augmentation spectaculaire des demandes de renseignements de la part de professionnels du capital privé cherchant à lancer de nouveaux fonds, dont beaucoup ont connu un grand succès. Les données de l'industrie montrent que les fonds pour la première fois ont obtenu 26 milliards de dollars d'engagements de capital dans 226 fonds en 2017, ce qui représente un quart de tous les fonds de capital-investissement fermés en 2017.

En réponse, Intertrust a produit un Emerging Fund Manager Guide ciblant la prochaine génération de gestionnaires. Le guide fournit des conseils complets non seulement sur les informations clés dont ils doivent tenir compte, mais met également en évidence les pièges et les angles morts auxquels peuvent être confrontés les gestionnaires de fonds émergents qui créent un fonds pour la première fois ou se séparent d'un fonds existant.

Commentant le rapport, Michael Johnson, Directeur des services de fonds, chez Intertrust a déclaré :

« C'est le moment idéal pour lancer un fonds de capital privé pour la première fois, car la demande des investisseurs ne montre aucun signe de ralentissement. Pourtant, d'après notre expérience, trop de partenariats émergents ne parviennent pas à attirer les capitaux des investisseurs en raison d'une infrastructure de fonds inférieure aux normes. Trop de GPs se concentrent sur l'importance de leur histoire d'investissement et des antécédents de leur équipe à l'exclusion d'une solution de middle et back office robuste. »

« Notre Guide des gestionnaires de fonds émergents est conçu pour aborder et mettre en évidence certains des défis auxquels les gestionnaires sont confrontés pour naviguer dans les complexités de la création d'un fonds réussi. Ces gestionnaires peuvent bénéficier de notre expérience éprouvée, l'expertise de la classe d'actifs et la capacité à donner accès à des technologies innovantes.